דוראל מורידה את תחזית ה-FFO לשנה הבאה ב-12% ויורדת ב-5% במסחר

חברת דוראל דוראל אנרגיה -5.08% דוראל אנרגיה 1,196 -5.08% בסיס:1,260 פתיחה:1,276 גבוה:1,276 נמוך:1,180 תמורה:5,390,772 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: העוסקת במערכות אנרגיה מתחדשת בישראל ובארה"ב, רשמה ברבעון הראשון של 2023 גידול של 35% בהכנסות המצרפיות של תאגידי הפרויקטים ממכירת חשמל לכ-25.3 מיליון שקל.

ההכנסות על בסיס Non-GAAP ברבעון הראשון הסתכמו בכ-15.7 מיליון שקל, לעומת כ-19.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון נובע בעיקרו מכך, שברבעון המקביל נרשמו הכנסות של 5.2 מיליון שקל ממכירת פרויקטים בייזום.

ה-EBITDA המצרפי של תאגידי הפרויקטים גדל ברבעון בכ-32% לכ-20.6 מיליון שקל. הרווח התזרימי המתואם המצרפי - FFO של תאגידי הפרויקטים גדל ברבעון בכ-34% לכ-14.4 מיליון שקל.

תחזיות:
דוראל צופה כי תרשום FFO של 287 ו-477 מיליון שקל בשנים 2024 ו-2025 בהתאמה, זאת לעומת תחזית קודמת ל-FFO של 326 ו-539 מיליון שקל ב-2024 ו-2025 בהתאמה - מדובר בירידה של של 12% ו-11.5% בהתאמה.
עוד צופה החברה כי ה-EBITDA יסתכם ב-438 ו-786 מיליון שקל ב-2024 ו-2025 בהתאמה, זאת לעומת תחזית קודמת ל-EBITDA של 452 ו-804 מיליון שקל ב-2024 וב-2025 בהתאמה - ירידה של 3.1% ו-2.2% בהתאמה.

הכנסות המימון גדלו ברבעון הראשון והסתכמו לכ-50.8 מיליון שקל, לעומת כ-12.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נבע ברובו מעלייה של כ-26.5 מיליון שקל בשווי השקעות הנמדדות בשווי הוגן (בעיקר לאור סבבי גיוס שנערכו בחברות מוחזקות על-ידי דוראל-טק, והערכות שווי בלתי-תלויות שבוצעו בעקבותיהם).

ההפסד הנקי המיוחס לבעלים ברבעון הסתכם ברבעון הראשון לכ-15.5 מיליון שקל, לעומת כ-7.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה אומרים כי הגידול נובע בעיקר משינויים בנתוני מאקרו בארה"ב (בפרט, עליית מחירי PPAs וקיטון של כ-0.52% בשיעור ההיוון), אשר הביאו לגידול בשווי Doral LLC, וכפועל יוצא לשערוך אופציות בספרי Doral LLC ורישום הוצאות מימון (לא תזרימיות) בספרי Doral LLC. חלק החברה בהוצאות מימון אלו, נטו ממס, הינו כ-10 מיליון שקל. הרווח הכולל המיוחס לבעלים ברבעון הסתכם ברבעון הראשון לכ-26.4 מיליון שקל, לעומת הפסד כולל של כ-2.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

ההון העצמי המיוחס לבעלים של החברה הסתכם ביום 31 במרץ 2023 בכ-1.985 מיליארד שקל, לעומת כ-1.958 מיליארד שקל ב-31 בדצמבר 2022, גידול של כ-1.3%.

מניית דוראל ירדה ב-33% בשנה האחרונה (נכון לטרם פתיחת המסחר הבוקר) למחיר של 7.5 שקל ושווי שוק של 1.32 מיליארד שקל.

יקי נוימן, מנכ"ל קבוצת דוראל: "אנו ממשיכים לפעול על פי תוכניות העבודה שלנו, הכוללות הקמות מסיביות של פרויקטים בארץ ובעולם, לצד חתימה על הסכמים משמעותיים וארוכי טווח למכירת חשמל ירוק, המהווים מנועי צמיחה מרכזיים לקבוצה. במהלך הרבעון חתמנו על הסכמי מכירת חשמל לשנים רבות עם ICL, מליסרון ומגדל, שיחלו להניב לנו הכנסות מהותיות כבר ב-2024. לצורך המשך פרישת התשתיות במתקני הייצור והאגירה שלנו, חתמנו בחודש שעבר על הסכם מימון ראשון מסוגו בסכום כולל של למעלה ממיליארד ש"ח עם קונסורציום מלווים בראשות בנק מזרחי. אנו מאמינים כי הסכם מימון זה יעניק לחברה רוח גבית, יסייע לנו להציג גידול משמעותי בביצועים בשנתיים הקרובות ויהווה בסיס למימון פרויקטי אסדרת השוק, התומכים בהתעצמות החברה".