דלק בדוחות טובים; תחלק דיבידנד של 200 מיליון שקל

קבוצת דלק של יצחק תשובה שמנוהלת על ידי עידן וולס, מספקת תוצאות טובות לרבעון הראשון. המניה של דלק דלק קבוצה +0.77% דלק קבוצה 46,860 +0.77% בסיס:46,500 פתיחה:46,980 גבוה:47,060 נמוך:46,500 תמורה:21,665,556 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:   עלתה מתחילת השנה ב-18.8% כששני גורמים עיקריים משפיעים עליה לטובה - עסקת רכישת 50% מניו מד על ידי בריטיש פטרוליום ואדנוק (שעדיין לא הושלמה) בפרמיה משמעותית על השוק והמשך השיפור בהפקה ובתוצאות במאגרים בארץ ובחברה הבת איתקה. מצד שני, מחיר הנפט שירד לאחרונה מתחת ל-70 דולר מעיק על המניה.

  מאגר לוויתן

הרווח הנקי של הקבוצה הסתכם ברבעון הראשון של השנה ב-561 מיליון שקל, בדומה לרבעון המקביל אשתקד אז הסתכם הרווח הנקי ב-560 מיליון שקל (בנטרול רווח הזדמנותי בסך 1.979 מיליארד שקל שנרשם ברבעון הראשון של שנת 2022). הכנסות החברה עלו ב-3% ל-3.142 מיליארד שקל.

החוב הפיננסי נטו של הקבוצה ירד לכ-3.1 מיליארד שקל, לעומת 3.8 מיליארד שקל נכון ליום 31.3.2022, וההון העצמי עלה והסתכם בסוף הרבעון בכ-9 מיליארד שקל. שווי החברה בבורסה - 7.7 מיליארד שקל, כשבינתן החזקותיה העיקריות - ניו מד ואיתקה, לצד החוב, מדובר בשווי שמבטא דיסקאונט של כ-35% על הערך הנכסי הנקי.

במהלך הרבעון הראשון, השלימה הקבוצה מהלך של פדיון מוקדם מלא לסדרות לא' ולד' בהיקף כספי כולל של 2.7 מיליארד שקל, מתוכו 1.75 מיליארד שקל באמצעות הנפקתה של סדרה חדשה (לז') בדרך של הצעת רכש חליפין.

עם פרסום הדו"חות הכספיים לרבעון הראשון של 2023, החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד בסך 200 מיליון שקל לבעלי המניות. חלוקה זו ביחד עם החלוקה שבוצעה לבעלי המניות מוקדם יותר השנה, משקפת עד כה תשואת דיבידנד של כ-7.2% לבעלי המניות.

 
קבוצת דלק - נתונים בורסאיים 

מה חדש באיתקה?
החברה הבת הפועלת בים הצפוני (המוחזקת בשיעור של כ-89.2%), סיימה את הרבעון הראשון לשנת 2023 עם רווח נקי של 174 מיליון דולר, לעומת רווח נקי של 166 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד (בנטרול רווח הזדמנותי שנרשם ברבעון המקביל שמקורו בעסקת הרכישה של מרובני). חלקה של הקבוצה (89.2%) ברווח הנקי לרבעון הסתכם בכ-155 מיליון דולר.

התפוקה היומית הממוצעת ברבעון הראשון הייתה מעל לתחזית של איתקה, ועמדה על 75.3 אלף שווה ערך חביות נפט ליום (MBOE/d), לעומת 71 אלף שווה ערך חביות נפט ליום (MBOE/d) בתקופה המקבילה בשנת 2022. סך כל התפוקה בתקופת הדוח הסתכמה לכ-6.8 מיליון חביות לעומת כ-6.3 מיליון חביות בתקופה המקבילה אשתקד.

סך ההכנסות של איתקה לרבעון הסתכמו לכ-644 מיליון דולר, לעומת 740 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. השינוי נובע בעיקר מירידה במחירי הגז והנפט בתקופת הדוח לעומת המחיר שהיה ברבעון המקביל אשתקד. התזרים הנקי מפעילות שוטפת הסתכם ברבעון ב-351 מיליון דולר, עליה של 24% לעומת תזרים נקי של 284 מיליון דולר, ברבעון המקביל אשתקד.

פעילות האנרגיה בישראל - רבעון שיא במכירות וברווח; הביקושים ממצרים וירדן זינקו
המגמה החיובית בתוצאות ניו מד (המוחזקת בשיעור של כ-54.7%), נמשכה גם ברבעון הראשון לשנת 2023, כאשר חלק הקבוצה ברווח הנקי הסתכם בכ-232 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של 141 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הכנסות ניו-מד (כפי שנכללות בתוצאות הקבוצה) הסתכמו ברבעון הראשון בכ-862 מיליון שקל, לעומת כ-684 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

ההפקה ממאגר לוויתן הסתכמה ברבעון זה בכ-2.8 BCM, תוך גידול בייצוא למצרים ולירדן, שהסתכם ברבעון הראשון של 2023 לכ-78% מכלל המכירות ממאגר לוויתן. ההכנסות נטו ברבעון הראשון הסתכמו לסך של כ-862 מיליון שקל לעומת 684 מיליון שקל אשתקד, עלייה של כ-26%.

בחודש מרץ קיבלה ניו מד הצעה מענקיות האנרגיהBP ו-ADNOC, לרכישת החזקות הציבור בשותפות, לצד רכישת כ-4.6% מהחזקות החברה בניו מד, וזאת לפי שווי של 14.1 מיליארד שקל, המשקף פרמיה של כ- 72% ביחס למחיר הנעילה של היחידות של ניו מד בבורסה, ערב הגשת ההצעה. ככל שהעסקה תושלם, קבוצת דלק צפויה לרשום בדוחותיה הכספיים רווח הון משמעותי, בטווח משוער שיכול לנוע בין 2.7 – 3.2 מיליארד ש"ח, כתלות בין השאר בשער החליפין, הון השותפות, רווחיה וחלוקות הדיבידנד שיבוצעו על ידה, ככול שיבוצעו, עד למועד ההשלמה.

לאחר תאריך המאזן, בחודש מאי 2023, החלו השותפים במאגר אפרודיטה בקידוח A-3 אשר צפוי להימשך כשלושה חודשים. מדובר בצעד משמעותי לקראת פיתוח המאגר. הקידוח שהינו קידוח הערכה נועד לאשש את ההערכות בנוגע לטיב המאגר והיקפו העומד כיום על 4.4 TCF, וכן עתיד לשמש כקידוח מפיק.

עידן וולס, מנכ"ל קבוצת דלק, אמר על רקע התוצאות, "אנחנו מסכמים את הרבעון הראשון עם תוצאות חזקות, אשר באו לידי ביטוי בעליה בהפקה ובמכירות, בהכנסות שיא של כ- 3.1 מיליארד שקל, ורווח  נקי של כ-561 מיליון שקל ברבעון. נכסי הליבה של הקבוצה, איתקה וניו-מד, המשיכו להניב ברבעון הראשון, תזרימי מזומנים בהיקף של מיליארדי שקלים, שהחברות ניצלו לטובת הקטנת החוב ולחלוקת דיבידנד. קבוצת דלק מציעה כיום חשיפה לשניים משווקי האנרגיה החזקים והמעניינים בעולם: שוק הגז של הים התיכון, באמצעות מאגר לוויתן, שהתאפיין ברבעון הראשון בזינוק חד בהכנסות וברווח הנקי, כפי שבא לידי ביטוי בתוצאות הכספיות של ניו מד; והים הצפוני, שנהנה מביקושים חזקים ויציבים למקורות נפט וגז זמינים, כפי שניתן לראות בתוצאות של איתקה.

"הנתונים החזקים הללו, לצד הצפי לקבלת דיבידנדים בקבוצת דלק מהחברות הבנות בגין שנת 2023, בהיקף של כ- 450 מיליון דולר, כמו גם הנכסים האחרים שבבעלות הקבוצה, תמלוגי העל מלוויתן, הלוואת מוכר הפניקס, דלק ישראל ונכסי הנדל"ן, מקנים גמישות פיננסית ורוח גבית לפעילות הקבוצה ולתוצאותיה העסקיות, ולפוטנציאל הרב הקיים להמשך הצפת הערך בקבוצה".