למה השוק עבר לירידות והאם העליות יתחדשו?

קורה לכם שיש לכם מצב רוח עגמומי? קורה לכם שהוא מגיע פתאום, דווקא, אחרי תקופה טובה? וכשהוא מגיע, מגיעים גם ההסברים והנימוקים לנוכחותו? קורה. עכשיו תכפילו את זה במאות מיליונים ותקבלו תיקון יורד בשוק. זה טבעם של שווקים אמר דאו. יש מגמה ראשית, יש גלים משניים ויש רעשים. אחרי תקופה טובה בשווקים נכנסנו לתקופה שבה רואים את הקמטים, את הסימנים הכחולים מתחת לעיניים, את הכביסה שמחכה. אם נבין את זה ולא ניקח את זה ללב - נשרוד. בשביל זה אנחנו מתאספים כאן.

מה מהות התיקון?
תיקון נובע מההרגל שלנו להגזים. מעשית ורגשית. אנחנו מגזימים בהתלהבות שלנו ממניות ואז נבהלים והפחד גורם לנו להיפטר מהמניות. כך, כמה מהלכים חדים של מניות מובילות הובילו למימוש רווחים בעזרת פאוול ששפך קצת מים קרים.

הכי ״אלגנטי״ בתיקון שלו הוא ה - S&P500. הוא הרים ראש ופרץ באלגנטיות מעל רמת ההתנגדות שהגדרתי כ״אחרונה״ לפני השיא ההיסטורי (ומעבר לו) ואז נח והתערסל מעליה. עכשיו היא אמורה לסובב אותו להמשך עליה ואם כך יהיה נקבל סימן חיובי מאד. על תרשים ה - X ו - 0 תראו שעוד אין מעבר לעמודת 0 כך שבאמת לא היינו אמורים לעשות דבר ביחס לתיקון הזה ולכל היותר לקנות עוד קצת מניות.
 

הנאסד״ק 100 נבלם מתחת לרמת התנגדות שגם היא מוכרת לכם מתרשימים קודמים שראינו כאן. לכן, גם מבחינתו אין דרמה בכך שהשוק תיקן השבוע. העניין הוא שמבחינת הנאסד״ק 100 הוא יכול לתקן עוד קצת ומבחינת ה - S&P500 הוא כבר אמור לעלות אז נראה איך הקומבינציה הזו תתפתח.
 

גם הדאו נבלם ברמת התנגדות משמעותית ואין לו עוד הרבה לרדת לפני שהוא אמור להסתובב כלפי מעלה.
 

השורה התחתונה היא שבינתיים אנחנו לא מתרגשים מההפוגה בשוק וכשמה כן היא. הפוגה. נבחן השבוע את רמות התמיכה ונמשיך מהן.

מבחן התשואות
לדכדוך בשווקים אחראי, במתכוון לדעתי, גם פאוול שהחזיר את המילים העלאת ריבית לכותרות. אני, כאמור, בספק אם נראה העלאת ריבית אחת נוספת השנה שלא כל שכן שתיים. אבל, כמו בסדרה טובה, בסוף כל פרק בו נראה שהגיבור מתקדם מגיעה תפנית בעלילה שתחזיק אותנו מתוחים לקראת הפרק הבא. פאוול רוצה למנוע מאיתנו ביטחון עצמי כלכלי ופזרנות ובסך הכל הוא רוצה מטופל מאוזן וזה טוב.

כדאי לשים לב לגרפים של התשואות.

הגרף של התשואות ל-30 שנה מראה שלא היתה התרגשות מדברי פאוול לטווח הארוך ואנחנו קרובים להכרעה אחרי שלוש פעמים של התנגדות. מהלך מתחת לממוצע הנע ולענני איצ׳ימוקו ילמד על רגיעה ממשית בתשואות האג״ח ארוכות הטווח. שימו לב גם לגרף העוצמה ביחס לתשואות האג״ח ל-10 שנים. הוא עולה קלות. לא דרמטי אבל לפחות בכיוון חזקה לנורמאליות של עקום התשואות.
 

השאלה אם תשואות האג״ח ל-10 שנים ייכנעו לקו המגמה היורד ויתחילו לרדת. אם הן יפרצו אותו כלפי מעלה נבין שהשוק כן חוזר להיבהל מהריבית והאינפלציה ונצטרך אולי לעדכן את התמונה. בינתיים ניתן לקו המגמה היורד את הכבוד המגיע לו.
 

מה עם SEDG ו - TSLA?
קוראים שאלו לגבי SEDG ו - TSLA.

מנית SEDG היא מניה שמדשדשת כבר זמן רב ואני לא רואה סימנים לשינוי באופק. כרגע היא בחלק היורד של הדשדוש ולא מן הנמנע שתחזור ל - 200 דולר.
 

מנית TSLA היא סימן לרגש ההתלהבות שדברתי עליו. תראו באיזה מהירות היא עלתה. עכשיו היא נחה מעל רמת תמיכה. השאלה אם תצליח להיתמך מעל 255 - 245 ולהמשיך לעלות כבר מכאן היא נגזרת או בבואה של שאלת התמיכה לשוק. ישנה אפשרות סבירה שכן. אם לא אז שרטטתי יעדי פיבונאצ׳י למעקב שלכם.
 

אני רוצה לחזור לאינטל. הנה דוגמא לכך שתיקון יורד נותן הזדמנות להגדיל - להצטרף. ירדה אל רמת תמיכה משמעותית ומתחזקת בהשוואה לשוק. השבוע גם קראתי ניתוח עסקי בעדה כך שאולי יתחילו להצטרף עוד אנליסטים למסר של השוק.
 

גם AMD הגיעה לנקודה מעניינת מאוד. סגרה את פער המחיר העולה ומנקודה זו היא יכולה לחזור לעלות.
 

בפינת המניות החבוטות נסתכל על STKH. אפשר לראות שמיואשי המניה נעלמים (סימנתי במלבן גדול) ויש מצב שהמניה תיתן קפיצה. מהלך מעל דולר יהיה סימן חיובי להמשך.
 

עלו והרוויחו! ניפגש ביום רביעי ונראה מה קורה לרמות התמיכה וההתנגדות של המדדים והתשואות.

כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.