מניית עליבאבא מקבלת הורדת דירוג - מה האנליסטים חושבים?

האנליסטים מברנשטיין צופים סיכון במניית עליבאבא ALIBABA GROUP -2.86% ALIBABA GROUP 83.13 -2.86% סגירה:0 פתיחה:83.6 גבוה:83.68 נמוך:82.64 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: וטוענים כי מדובר ב-"מלכודת ערך". בחברת המחקר הורידו את הדירוג למניה ל-"ביצועי שוק" מ-"ביצועי יתר" ואת מחיר היעד ל-98 דולר מ-130 דולר.

רבים בוול-סטריט חשבו כי צפוי ראלי בעליבאבא, בעיקר כי מנית החברה מתומחרת לפי לפי דעתם בחסר. מניית עליבאבא איבדה יותר מ-70% מערכה מאז 2020, בעקבות בעיות רגולטוריות ותחרות עולה מצד מתחרות כמו JD ו-Pinduoduo, בנוסף להאטה כתוצאה ממגפת הקורונה. בברנשטיין צופים שהצמיחה במכירות תציג שיפור ברבעון יוני. אך חוות דעת מסוחרים בפלטפורמה הציגו ירידה משמעותית בהשקעה בשיווק, מה שמעלה חששות.

לפי האנליסטים, ההשוואות בין הרבעונים נעשות קשות יותר ויותר מנקודה זו ואילך, מה שעוד מגדיל את הסיכון למלכודת ערך. מלכודת ערך מתייחסת למניה שזולה לפי הערכת השווי שלה אך עדיין קיים סיכון לירידה נוספת או קיפאון. "לפני כשנה שדרגנו את המלצתנו למניית עליבאבא לפי הנחה כי פתיחה מחדש לאחר מגפת הקורונה, תעזור לתמוך בצמיחה, בנוסף לתמהיל מוצרים טוב יותר", כתבו מברנשטיין. "מניות החברה דשדשו מאז, בזמן שהן עדיין מוערכות כזולות".

בעליבאבא קיים גם חשש גובר מהתחרות הגדלה, "אנו לא משוכנעים שמכפילים נמוכים וצבירת רווחים צנועים יכולים לשפר את ביצועי המניה כל עוד בעיית התחרות באיקומרס תישאר בלתי פתורה", כתבו האנליסטים. למרות הערכות בברנשטיין, השוק ברובו עדיין חושב כי לעליבאבא יש עדיין אפסייד, כשהחברה הודיעה מוקדם יותר השנה על כוונותיה לפצל את החברה לשש חברות במטרה להציף ערך בכל פעילות בנפרד.

בנוסף, לאחרונה דיווחה החברה כי היא מחליפה את יו"ר החברה והמנכ"ל דניאל ג'אנג (Daniel Zhang), במה שיכול להתפרש גם כהדחה שלו. למעשה הוא 'משונמך' לתפקיד ראש יחידת מחשוב הענן. עליבאבא תמנה ליו"ר החברה את ג'וזף טסאי (Joseph Tsai) ואת אדי יונגמינג וו (Eddie Yongming Wu) למנכ"ל. גם טסאי וגם וו הם עובדים בחברה כבר שנים רבות, למעשה מאז שנת 1999.

בדוחות האחרונים דיווחה עליבאבא על הכנסות של 208.2 מיליארד יואן סיני (29.6 מיליארד דולר), מתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 210.2 מיליארד יואן (עלייה של 2% ביחס לתקופה המקבילה). החברה רשמה רווח מתואם של 1.34 יואן למניה לעומת צפי ל-2.08 יואן למניה (עלייה של 35%). הדו"ח הוא הראשון לאחר הפתיחה המחודשת של סין - היציאה מהקורונה