לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

ביום שני ידווחו  מאנדיי +3.02% מאנדיי 284.59 +3.02% סגירה:0 פתיחה:278.03 גבוה:293.25 נמוך:278.03 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , מג'יק (US) 0% מג'יק (US) 10.99 0% סגירה:0 פתיחה:11.08 גבוה:11.08 נמוך:10.93 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , {גמידה סל}
בשלישי - הום דיפו, אלביט מערכות (US) +0.32% אלביט מערכו 250.11 +0.32% סגירה:0 פתיחה:250.08 גבוה:251.15 נמוך:249.39 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ריסקיפייד +2.51% ריסקיפייד 4.7 +2.51% סגירה:0 פתיחה:4.65 גבוה:4.73 נמוך:4.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , מדיוונד -1.67% מדיוונד 16.48 -1.67% סגירה:0 פתיחה:16.81 גבוה:16.81 נמוך:16.48 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
ברביעי - טארגט, JD, טנסנט,  צים -1.82% צים 23.79 -1.82% סגירה:0 פתיחה:24.63 גבוה:25 נמוך:23.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , קמהדע (US) +0.34% קמהדע (US) 5.87 +0.34% סגירה:0 פתיחה:5.83 גבוה:5.89 נמוך:5.8 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אבוג'ן (US) +1.25% אבוג'ן (US) 1.62 +1.25% סגירה:0 פתיחה:1.59 גבוה:1.67 נמוך:1.52 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ואחרי המסחר - סיסקו
בחמישי - וול מארט, נייס (US) +2.83% נייס (US) 176.16 +2.83% סגירה:0 פתיחה:171.31 גבוה:176.47 נמוך:169.52 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ואחרי המסחר: אפלייד מטריאלס
בשישי - אקספנג, אחרי המסחר: פאלו אלטו -3.61% פאלו אלטו 383.36 -3.61% סגירה:0 פתיחה:391.41 גבוה:393.76 נמוך:375.2 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
 

אם הפעילות התעשייתית תעלה - גם תחזיות הצמיחה ל-2024 יעלו וזה ישפיע לטובה על שוק המניות

"מסתמנת תחילת שיפור בפעילות התעשייתית בארה"ב ובעולם. אם אכן הפעילות בתעשייה ובסחר החוץ תעבור ממיתון להתאוששות, תחזיות הצמיחה ל-2024 יתחילו לעלות ולהשפיע על הביצועים של שוק המניות." אומר אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב. "מכירות השבבים עברו בחודשיים האחרונים מירידה לעלייה. שבבים נמצאים כמעט בכל מוצר תעשייתי. לכן, מדד מנהלי הרכש בתעשייה האמריקאית (ISM) מתואם באופן הדוק ביותר לשינויים במכירות השבבים בעולם. העסקים הקטנים צופים גידול בהשקעות. שינוי זה מתואם עם העלייה ביחס בין הזמנות למשלוחים במדד מנהלי הרכש בתעשייה גם בסקרי שלוחות ה-FED האזוריות עלה הנתון שמצביע על הכוונות לבצע השקעות ב-6 החודשים הבאים.

"למרות נתון האינפלציה הנמוך בארה"ב, חלק מנגידי ה-FED המשיכו לשדר מסר "נצי". להערכתנו, הריבית לא תעלה יותר והמטרה של הרוח הנצית מפי ה-FED הנה לספק סיבות לאי הורדת ריבית לאורך זמן. אולם, הספירה לאחור לקראת הורדת הריבית התחילה. מתחילת שנות ה-80 ריבית ה-FED עמדה בשיא בין חודשיים (1984) ועד 15 חודשים ב-2007. ברוב המקרים העצירה של הריבית בשיא נמשכה בין 4-8 חודשים".

הריבית בארה"ב תחל לרדת רק במאי 2024"מחירי השכירות (רכיב 'שירותי דיור בבעלות) עלו בשיעור חודשי מעט חד מזה שנרשם בחודש יוני, אך בחינה שנתית מצביעה על התמתנות קצב העלייה אשר צפויה להימשך בחצי השנה הקרובה. עם זאת, העלייה המחודשת לאחרונה בפעילות שוק הנדל"ן האמריקאי, במחירי הבתים ובמחירי השכירות (נתוני Zillow) מציבים סימן שאלה לגבי תוואי מחירי השכירויות בשנת 2024" אומר מודי שפריר, הכלכלן הראשי של בנק הפועלים.

"התמתנות האינפלציה בארה"ב נרשמה כתוצאה מירידת אינפלציית ההיצע, כפי שבא לידי ביטוי בירידה הנוספת והחדה במחירי הטיסות, במחירי הצעצועים ובמחירי הרכבים המשומשים - מגמה אשר צפויה להימשך. בנוסף, לכך נרשמה ירידה גם במחירי הבריאות ובמחירי התקשורת." 

ומה המשמעות לריבית בארה"ב? על פי שפריר, "חרף ההאצה הקלה הצפויה בליבת מדד ה-PCE ביולי, נראה כי הפד יימנע מהעלאת ריבית נוספת בחודשים הקרובים. "שופר הפד" בוול סטריט ג'ורנל Nick Timiraos, צייץ לאחר פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) כי שני המדדים האחרונים מטילים ספק בנחיצות העלאות ריבית נוספות, וכי סביר כי בכל מקרה הריבית לא תעלה בחודש ספטמבר. השוק מתמחר הורדת ריבית ראשונה במאי 2024. לראייה, חברת הפד Daly הידועה כבעלת דעות 'יוניות', אמרה לאחר הפרסום כי מלאכת הפד להורדת האינפלציה ליעד טרם הסתיימה, כל עוד ליבת אינפלציית השירותים בניכוי שכירויות עדיין גבוהה".
 

ההתמתנות בירידה החדה במחירי הטיסות ומכוניות יד שניה - זמנית

הכלכלנים של לידר שוקי הון בהובלת יונתן כץ מסכימים אמנם שריבית הפד' לא תעלה בספטמבר אך סבורים שהתמתנות האינפלציה "עלולה להיות זמנית - בפרט הירידה החדה במחירי הטיסות ומכוניות יד שניה" ולמרות זאת הם אומרים ש"מדד יולי מהווה חדשות טובות עבור הפד'. 

בניתוח רכיבי האינפלציה, אומרים בלידר, "מחירי המוצרים ללא אנרגיה ירדו ב-0.3% כאשר מחירי מכוניות יד שנייה ירדו ב-1.3%, מוצרים בידוריים ירדו ב-0.8% ומחירי הרהיטים ירדו ב-0.3%. מחירי המחשבים, התוכנה ומוצרי תקשורת גם ירדו. יחד עם זאת, במבט קדימה, עלייה של 0.3% במדד מחירי התפוקה PPI ביולי מאותתת ככל הנראה על שינוי מגמה, סביר להניח שמגמת הירידה במחירי המוצרים נמצאת לקראת סיום.

"מחירי הדירות (בחוזים מתחדשים – OER) עלו ב-0.5%, בדומה לקצב של שלושת החודשים הקודמים, אך מדובר בהתמתנות מקצב של 0.7% - 0.8% בתחילת השנה. עדיין מדובר בקצב התייקרות מהיר יחסית לתקופה לפני הקורונה.

"מחירי השירותים האחרים עלו ב-0.2% בלבד ואחרי עלייה של 0.1% לפני חודש. מחירי טיסות ירדו ב-8.1%, מדובר בירידה חדה כבר 4 חודשים, ומדובר בהשפעה חזקה של הירידה במחירי הדלקים בעולם. מגמה זאת התהפכה מאמצע יולי, כך שבמבט קדימה סעיף זה צפוי לתרום לאינפלציה (גם על רקע חתימה על הסכמי שכר נדיבים בענף). מחירי שירותי בריאות ירדו ב-0.2% ומחירי בתי מלון (לינה מחוץ לבית) ירדו ב-0.5%. לעומת זאת, מחירי ביטוח רכב, שירותי חינוך ושירותי בידור עלו".

ומה קורה מחוץ לארה"ב? לדברי זבז'ינסקי, "סימני שיפור מחוץ לארה"ב פחות ניכרים, אך בכל זאת קיימים. ההזמנות בתעשייה בגרמניה עלו הרבה מעל התחזיות בחודש יוני תוך שיפור ניכר בקצב השנתי. גם מדד הייצור התעשייתי בבריטניה היה גבוה משמעותית מהתחזיות. מנגד, נתוני היצוא מסין ומגרמניה היו מאכזבים. אולם, צריכים לקחת בחשבון שהיצוא מסין גדל מתחילת הקורונה ביותר מ-40% במונחים דולריים, הרבה מעל המגמה. לפיכך, גם אם היצוא מסין יורד, זה יכול להיות תהליך של חזרה לקצב נורמאלי".