קמהדע עוקפת את צפי האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה; מאשררת תחזית

חברת קמהדע קמהדע -1% קמהדע 2,188 -1% בסיס:2,210 פתיחה:2,210 גבוה:2,210 נמוך:2,153 תמורה:1,226,423 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק תרופות בתחום הביו-פרמצבטיקה, הכניסה ברבעון השני של השנה 37.4 מיליון דולר בהשוואה להכנסות של 23.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 58.7%. החברה עקפה את צפי האנליסטים להכנסות של 34.17 מיליון דולר.

החברה אומרים כי הגידול בהכנסות נבע בעיקר מגידול במכירות KEDRAB לקדריון בעקבות ביקושים מוגברים למוצר בשוק האמריקאי. כתזכורת, במהלך הרבעון השני של שנת 2022 חלק מהמכירות נדחו בשל שביתת העובדים במפעל החברה בישראל.

החברה רשמה רווח מתואם של 4 סנט למניה, טוב מצפי האנליסטים בוול סטריט לרווח מתואם של 2 סנט למניה. ה-EBITDA המתואם ברבעון השני הסתכם ב-6 מיליון דולר לעומת 1.3 מיליון דולר ברבעון המקביל. כתזכורת, ה-EBITDA המתואם לרבעון השני של 2022 הושפע מהפסד שנבע כתוצאה משביתת העובדים במתקן הייצור של החברה בישראל. ה-EBITDA המתואם לרבעון השני של שנת 2022 בנטרול ההפסד שנבע בגין השביתה, היה מסתכם ב 4.7 מיליון דולר.

תחזית: קמהדע ממשיכה לצפות ב-2023 הכנסה שנתית שתנוע בין 138-146 מיליון דולר. החברה צופה כי ה-EBITDA המתואם לשנת 2023 ינוע בין 22 מיליון דולר ל-26 מיליון דולר, כאשר נקודת האמצע של הטווח תייצג צמיחה של כ-35% ברווחיות לעומת 2022. מדובר בתחזית שנקודת האמצע שלה (142 מיליון דולר) גבוהה מצפי האנליסטים בוול סטריט להכנסה שנתית של 141.36 מיליון דולר.

הרווח הגולמי וברבעון השני הסתכם ב-14.4 מיליון דולר (כ-39% מההכנסות) לעומת 7.2 מיליון דולר (כ-31% מההכנסות) ברבעון המקביל. ההוצאות התפעוליות, כולל הוצאות מו"פ, מכירה ושיווק, הנהלה וכלליות והוצאות אחרות, הסתכמו ברבעון השני של 2023 ב-11.8 מיליון דולר, לעומת 9.5 מיליון דולר ברבעון המקביל.

המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת הסתכמו ב-1.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2023, בהשוואה למזומנים שנבעו מפעילות שוטפת בסך 10.9 מיליון דולר ברבעון השני של 2022. הפער נבע משינויים בהון החוזר של החברה. נכון ל-30 ביוני 2023, היו לחברה מזומנים, שווי מזומנים והשקעות לטווח קצר בסך 21.8 מיליון דולר, בהשוואה ל-34.3 מיליון דולר ב-31 בדצמבר 2022. נתון מזומנים זה אינו כולל את התמורה נטו הצפויה מהשלמת ההנפקה הפרטית על סך 60 מיליון דולר, אשר צפויה להיסגר, בכפוף לאישור בעלי המניות, במהלך הרבעון השלישי של 2023.

מניית קמהדע בתל אביב עלתה ב-43% מתחילת השנה למחיר של 19.6 שקל ושווי שוק של 880.7 מיליון שקל.

עמיר לונדון, מנכ"ל קמהדע: "הפתיחה החזקה שלנו לשנת 2023 נמשכה גם ברבעון השני, הן מבחינה פיננסית והן מבחינה תפעולית. עם הכנסות כוללות במחצית הראשונה של השנה בסך של 68.2 מיליון דולר, שהיוו צמיחה של 32% יחסית לשנה שעברה, ו-EBITDA מתואם של 9.9 מיליון דולר, שמייצג צמיחה של 24% יחסית לשנה שעברה, השגנו את הצמיחה הצפויה בעסקי החברה, במהלך ששת החודשים הראשונים של השנה, הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווחיות. אנו ממשיכים למנף ביעילות את מנועי הצמיחה הרבים שלנו, הכוללים גידול משמעותי במכירות ®KEDRAB לקדריון למטרת הפצה בארה"ב, כמו גם הפורטפוליו של ארבעת תכשירי הנוגדנים מאושרי ה-FDA (CYTOGAM®, HEPAGAM®, VARIZIG®, ו-WINRHO® SDF), ופעילות ההפצה שלנו בישראל.

"חשוב לציין, כי אנו צופים שהמומנטום בעסקינו יימשך גם במחצית השנייה של השנה, תוך שיפור משמעותי של הרווחיות השנתית הכוללת בהשוואה לשנה שעברה. לפיכך, אנו מאשררים את תחזית ההכנסות לשנת 2023 המלאה בטווח שבין 138 מיליון דולר ו-146 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 22 מיליון דולר עד 26 מיליון דולר, כאשר נקודת האמצע של הטווח תייצג צמיחה של כ-35% ברווחיות לעומת 2022.

"אנו ממשיכים לקדם את המחקר הקליני פיבוטלי שלב 3 InnovAATe, למוצר ה-AAT באינהלציה ולאחרונה קיבלנו משוב חיובי בהתייעצות מדעית (scientific advice) עם סוכנות התרופות האירופאית (EMA), המאשררת את התכנון הכולל של המחקר הנוכחי ומכירה בשיפור המשמעותי מבחינה סטטיסטית וקלינית שהודגם בתפקודי הריאות (FEV1) במחקר האירופי שלב 2/3 הקודם שלנו, אשר שימש כבסיס לתכנון ולבחירת יעד המחקר הראשי של הניסוי שלב 3 הנוכחי שלנו. הדיון עם ה-FDA לגבי התקדמות המחקר יושלם עד סוף 2023.

"אנחנו פועלים להשגת אישור בעלי המניות, בהמשך החודש, להסכם ההנפקה הפרטית בסך 60 מיליון דולר שחתמנו לאחרונה עם קרן פימי. השקעה אסטרטגית זו עתידה להעניק לנו גמישות פיננסית למימוש הזדמנויות פיתוח עסקי משמעותיות, תהליך שיזמנו, ואשר יואץ עם קבלת אישור בעלי המניות וסגירת העסקה. בנוסף, ההארכה של הסכם ההפצה שלנו בארה"ב עם קדריון עבור KEDRAB עד מרץ 2026 מבטיחה כי מוצר חשוב זה יישאר מנוע צמיחה מרכזי עבור קמהדע. אנו ממשיכים בדיונים פעילים עם קדריון לבחינת אפשרויות להרחבת היקף שיתוף הפעולה".