ת"א 35 עלה ב- 0.3%, לכיש זינקה ב-8.4%, רבל התרסקה ב-19%

הדוחות של  רמי לוי -0.64%  ברבעון השני היו טובים, אבל השאלה היא אם הם אמינים. טעות בדוחות הכספיים ברבעון הראשון בסך 60 מיליון שקל הראתה בעצם שהדוחות של רבעון ראשון שעל פניו היו טובים, התבררו כגרועים, כשהחשש הגדול הוא שהתוצאות שדווחו לרבעון שני עם פרסום הטעות גם לא מבטאות לחלוטין את המצב ברבעון השני. הטעות של 60 מיליון שקל נוקזה לתוך רבעון אחד, אבל האם כל קניות הספקים שנשכחו בדוחות אכן נעשו ברבעון הראשון? השאלה הזו מתחדדת על רקע הקפיצות החדות ברווחיות הגולמית על פני הרבעונים. קפיצות שלא מתיישרות עם המצב בשוק הקמעונאות. 

חוץ מזה, רמי לוי דיווחה על הטעות הענקית ובסמוך על תוצאות הרבעון השני. האם היא החזיקה את המידע על הטעות במשך תקופה מסוימת אצלה? סביר להניח שכן. היא רצתה לדווח בסמיכות כדי להראות לשוק את תוצאות הרבעון השני כדי שהשוק יתייחס לתוצאות האלו ויעריך את השווי לפי התוצאות האלו. אבל השאלה היא אם מותר לה להחזיק את המידע אצלה קרוב לחזה ולא למסור אותו למשקיעים. 

ברמי לוי מסרו שהטעות היא טעות פנימית, אבל רואי החשבון של החברה, משרד דלויט לצד משרד רואי החשבון בן דוד שלוי קופ, היו צריכים לעלות על היעלמות של 60 מיליון שקל מהדוחות (קראו על אחריות רואי החשבון).   

• סגירה מעורבת במדדים; הבנקים עלו ב-0.3%, נאוויטס ב-4%
• המדדים עלו עד 2.1%, נאוויטס ב-5%, נור ב-18%

מטריד שתוצאות שהיו מצוינות ברבעון הראשון הופכות לגרועות. מטריד שיש הסבר לכל תוצאה - אם התוצאות מצוינות מוציאים מהמגירה את הטקסט המתאים, אם זה הפוך - מוציאים את הטקסט ההפוך. אבל איפה האמת?  אמון זה הדבר הכי חשוב בהשקעות. רמי לוי האיש והחברה אמינים ומספקים תוצאות טובות על פני שנים רבות, אבל הרבעון הראשון במילים עדינות - מציק.  

גם האמון של  חנן מור  האיש והחברה נבחנים עכשיו בזכוכית מגדלת. החברה נמצאת במצב מאתגר עם השקעת ענק בשדה דב. לפני מספר שבועות הודיעה החברה שהיא משווקת את אחד הבניינים דרך קבוצות רכישה במחיר שמבטא את העלות בספרים. זו היתה חדשה טובה כי החשש הגדול הוא שהקרקע על עלויות המימון שהצטברו יקרה מאוד ודורשת מחיקה גדולה. אלא שמתברר שקבוצת הרכישה תיכנס לפרויקט בהנחה של 20%  - בסביבה של חנן מור טוענים שזה לא כך ופשוט לא יהיה להם רווח יזמי של 20% בהמשך - על קבלנים קטנים  קבלנים גדולים על אפריקה, דמרי וחנן מור

לכאורה הכל היה טוב - התוצאות של נייס היו בהתאם לתחזית, התחזיות קדימה היו מעל מעל ההנחיות הקודמות ובכל זאת - המניה נפלה ביום חמישי אחרי הדוחות. הסיבה היא קצב הצמיחה והצפי של המשקיעים והאנליסטים לתוצאות טובות עוד יותר. הם ציפו להעלאה משמעותית יותר של התחזיות וכשזה לא קרה הם הפילו את המניה. אפשר להבין את זה - נייס העלתה תחזיות לשנה כולה - אבל, תצמח השנה ב-8% בלבד. העלנו תהייה על מכפיל הרווח שהשוק נותן לה - 25 בשעה שהיא צומחת ב-8% בלבד. לצמיחה שהיא מספקת, זה מכפיל גבוה. נייס חייבת לחדש את עצמה, לצמוח ו-או לרכוש חברות. השוק הפיל את המניה בחדות, אבל היה תיקון מסוים בשישי בוול סטריט והמניה של  נייס -0.64% חוזרת עם פער חיובי של 2%.  

• השווי של אורבניקה נחתך - מה המכפיל שלה עכשיו?
• חלל תקשורת חתמה על עסקה של 4.4 מיליון דולר הגישה הצעה להסדרת החוב
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"