האם ה-AI יחליף בעתיד מנהלי קרנות? כנראה שכן

כבר עשרות שנים בינה מלאכותית שמחליפה את בני האדם מהווה נושא לסרטים וספרי מדע בדיוני, כשהחלק שבדרך כלל ה-AI לא יכול להחליף הוא החלק ה-"רגשי". אילו חדשות די רעות למנהלי קרנות רבים שמתגאים בכך שהם מחפשים השקעות בצורה קרה וחסרת רגש. 

בינה מלאכותית מתקדמת במהירות לשלב בו היא תוכל די בקלות להחליף מקצועות רבים, ביניהם גם את מנהלי הקרנות. ה-AI כבר היום מסוגל לנתח באופן אובייקטיבי כמות עצומה של מידע ולבצע אסטרטגיות השקעה יעילות שמבוססות על המידע הזה. נכון, כרגע הבינה המלאכותית הג'נרטיבית נתפסת הרבה פעמים על חם כשהיא סתם ממציאה נתונים, אבל ככל שהזמן חולף והיא משתפרת מיום ליום בעזרת האינטרנט ומידע שמשתמשים מספקים לה, התוצרים שהיא תספק יהיו יותר ויותר איכותיים. 

כיום, יש כ-11 קרנות הנסחרות בבורסה ומנוהלות על ידי AI, כשסביר מאוד להניח שקרנות אחרות משתמשות בצורה כזו או אחרת של בינה מלאכותית. "אם הייתי בנעליו של מנהל נכסים, הייתי בוחן לעומק את הבינה המלאכותית מנקודת מבט של איך אני עוזר לעסק לרוץ בצורה יותר אפקטיבית ויעילה ומקצץ בחלק מההוצאות בעזרת הטכנולוגיה", אמר לי דווידסון, מנהל האנליזה הראשי של מורנינג סטאר.

החדשות הטובות למנהלי הקרנות, לפחות כרגע, הן שקרנות האינדקס עדיין מהוות את האיום העיקרי, שכן הקרנות שמנוהלות כיום על ידי AI התקשו גם הן לנצח את המדדים. רק קרן אחת Qraft AI-Enhanced US Large Cap בלטה בביצועים וגם זה צפוי להשתנות עם הזמן, ככל שיותר קרנות יושקו והבינה המלאכותית תלמד יותר. 

ניתוח נתוני חברות באמצעות מחשבים זה לא תחום חדש, משקיעים גדולים רבים כמו ריי דליו וג'ים סימונס עשו את הונם כשהם נעזרים במחשבים לעבד כמויות גדולות של מידע ולספק להם תובנות. בינה מלאכותית היא שונה היות והיא עוסקת בללמד מחשבים לחשוב בעצמם ולהסתגל לתנאים המשתנים בשוק, בעסקים ובכלכלה. כיום, בינה מלאכותית כבר משמשת לניטור שיחות משקיעים, כשה-AI מקשיב בזמן אמת לשיחה, מנתח את הטקסט ומחפש אחר מילות מפתח שצפויות להשפיע על ביצועי החברה. יותר מזה, ה-AI ינתח את צורת הדיבור של המנכ"ל, כמה מהר הוא מדבר ואת גובה הקול שלו וידע לקבוע מה ההסתברות שהשוק יגיב למה שנאמר. 

ב-Qraft משתמשים במערכת AI אדפטיבית שיודעת להתאים את החשיפה לחמישה גורמים עיקריים שצפויים להשפיע על המניות: ערך, איכות, גודל, מומנטום ותנודתיות - בהתאם לתנאי השוק.  המערכת ניצחה כ-70% מהמתחרות בקטגוריה שלה במורנינג סטאר בשלוש השנים האחרונות, ללא מנהלים אנושיים. פרנסיס אוה, מנכ"ל Qraft ציין כי בקרנות המנוהלות על ידי AI יש כיום רק כ-30 מיליון דולר, היות וזה עדיין קשה לשכנע משקיעים לבטוח במכונות. "לבני אדם יש עדיין נטייה להאמין ביכולת קבלת ההחלטות של בני אדם, ללא קשר אם הם מצליחים להשיג תשואה טובה או לא", אמר אוה.  

לקח עשרות שנים עד שהמשקיעים אימצו את קרן האינדקס האוטומטית שהומצאה ב-1971. בהתחשב בהתלהבות המשקיעים מבינה מלאכותית, סביר לחשוב שהאימוץ הפעם יקרה מהר יותר.