קרפור בדרך לבורסה: אלקטרה צריכה לא תממש את אופציית הרכישה מיינות ביתן ותעביר את המניות לאלקו

אלקטרה צריכה אלקטרה צריכה -0.69% אלקטרה צריכה 8,249 -0.69% בסיס:8,306 פתיחה:8,273 גבוה:8,352 נמוך:8,123 תמורה:3,488,584 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שרכשה את יינות ביתן והפכה את הסניפים לקרפור (Carrefour) לא מתכוונת לממש את האופציה לרכישת יתרת מניות של נחום ביתן, בעל השליטה לשעבר, והמשמעות היא שקרפור בדרך לבורסה. אלקטרה צריכה (אמ"צ) מחזיקה ב-35.01% מהמניות, הפניקס ב-15% והיתרה (49.99%) אצל נחום ביתן, יינות ביתן (ששינתה את השם לגלובל ריטייל) כבר מכינה תשקיף להנפקה, אבל אלקטרה צריכה לא תשלוט בה יותר - בגלל חוק הריכוזיות, היא תעביר את המניות לבעלת השליטה שלה עצמה - אלקו  אלקו +0.4% אלקו 12,490 +0.4% בסיס:12,440 פתיחה:12,440 גבוה:12,530 נמוך:12,210 תמורה:2,437,731 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: של האחים זלקינד, כדי שלא יהיה מדובר בשכבה שלישית בפרמידה.

למה אלקטרה צריכה לא מממשת את האופציות? זה אומר שנכון לעכשיו היא לא מאמינה בשווי מימוש האופציות על יינות ביתן לפי שווי 1 מיליארד שקל ומעריכה שהשווי הזה גבוה מדי. אבל זה לא אומר שבטווח הארוך לא מדובר בעסקה טובה - עובדה שהיא משאירה את השליטה דרך אלקו. אלקטרה צריכה נכנסה להשקעה לפי שווי של 350 מיליון שקל ומן הסתם מאז השווי עלה. בשוק יש מי שאומרים שהשווי של יינות ביתן כעת הוא כ-600 מיליון שקל, כך שמבחינת אמ"צ מדובר בהשבחה בזמן קצר יחסית. אלקטרה צריכה תוכל להמשיך וליהנות ממועדון הלקוחות ״קרפור קלאב״ שהושק לאחרונה עם כאל וביט, וגם לקבל עליו הכנסות. 

אבל שינוי הכיוון הזה מגיע זמן קצר מאוד אחרי שלפני כחודש אמר צביקה שווימר, מנכ"ל אלקטרה צריכה בראיון לביזפורטל ש"השקת קרפור הרבה מעבר לציפיות; הביצועים פנטסטיים". אז אם הביצועים כל כך טובים מדוע בעצם אלקטרה צריכה לא ממש מאמינה בקרפור?

ומה באשר לנחום ביתן? הוא קיווה לקבל 500 מיליון שקל, אם אמ"צ הייתה מממשת את האופציה. בפועל, הוא יישאר עם מניות מיעוט ברשת ובעלת השליטה תהיה אלקו. בסביבת החברה מאמינים שבהמשך יגיע גם גיוס לקרפור. לנחום ביתן כיסים פחות עמוקים מאשר לאלקו והפניקס ואם הן יזרימו כסף והוא לא - המשמעות היא שנחום ביתן ידולל.

אלקטרה צריכה הפכה עד כה 65 סניפים לקרפור ומתכננת לפתוח עוד 15 סניפים עד סוף השנה. 

לדברי אמ"צ, למרות שקרפור הפסידה 64 מיליון שקל ברבעון ו-138 מיליון בחצי שנה, שיעור הגידול במחזור המכירות בסניפי Carrefour שהושקו עומד על 60% ובמקביל נרשם גידול של 6.8% במכירות של חנויות זהות ברבעון השני. לדברי אלקטרה צריכה: "תוצאותיה של Carrefour תואמות את התוכנית האסטרטגית שבמהלכה החלטנו לסגור ולשפץ 50 סניפים ולראשונה להכניס עשרות מוצרים חדשים לשוק בישראל.

"תוצאות המחצית הראשונה במגזר המזון הושפעו מהשקה וסגירת הסניפים והסבתם לרשת Carrefour, הגידול החד במכירות כתוצאה ממהלך זה מבטא שתוצאות ההסבה יביאו למעבר לרווח תפעולי כבר במחצית השניה של השנה. בנוסף לכך אנו ממשיכים לראות בחודשי הקיץ את פירות הצמיחה שבאים לידי ביטוי בגידול בפעילות בחנויות הזהות בכל רשתות הקבוצה."

האם באמת קרפור זולה יותר? בדיקות חוזרות ונשנות מראות שלא ממש. רמי לוי ממשיכה להיות זולה יותר. אפשר למצוא פה ושם סניפים של קרפור שהם זולים, אבל ככלל - הם לא הזולים ביותר.