וורן באפט שובר שיאים - ברקשייר הגיעה לשווי של 800 מיליארד דולר; המניה טובה יותר ממדד S&P 500

מניותיה של ברקשייר האת'וויי BERKSHIRE HATHAWAY A +0.99% BERKSHIRE... 714,280 +0.99% סגירה:0 פתיחה:708,183.6 גבוה:715,957.5 נמוך:705,000.1 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: של וורן באפט וצ'רלי מאנגר הגיעו לשיא - שווי השוק שלה 800 מיליארד דולר והביצועים שלה אף עקפו את אלו של ה-S&P 500 מתחילת השנה. מה שמרשים הוא שמניית החברה עלתה למרות שהאחזקה הגדולה ביותר שלה, אפל APPLE +0.59% APPLE 229.87 +0.59% סגירה:0 פתיחה:228.17 גבוה:230.72 נמוך:228.16 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , הייתה לאחרונה תחת קשיים, וצנחה ביותר מ-10% מהשיא שלה ביולי ל-175 דולר.

לשתי המניות היה מתאם די הדוק במשך יותר משנה עד לאחרונה, למרות שהנתח של אפל בברקשייר האת'וויי, ששווה כעת כ-160 מיליארד דולר, עומד על כ-20% בלבד משווי השוק של החברה של וורן באפט. בסופו של דבר, אמרו המנכ"ל באפט בן ה-93 וסגן היו"ר צ'רלי מאנגר בן ה-99, המשקיעים צריכים לשקול קרן שמחקה את מדד ה-S&P 500 על פני ברקשייר האת'וויי אם היא לא תוכל לעמוד בראש המדד לאורך תקופה ממושכת.

מניית Class A של ברקשייר האת'וויי ננעלה אתמול במחיר של 557,415 דולר, עלייה של 0.4%, ומניה מסוג B עלתה ב-0.3% ל-367.78 דולר, שכן שתיהן קבעו שיא תוך-יומי במהלך המסחר. מניית ברקשייר האת'וויי עלתה מאז אמצע מרץ ב-25%, וב-18.9% מתחילת השנה, לעומת תשואה כוללת של 17.6% למדד ה-S&P 500. החברה בעצם רושמת תשואה של 11.6% בשנה בחמש השנים האחרונות, לעומת 11% במדד ה-S&P 500. אם מסתכלים עשור אחורה, המניה עלתה ב-12.6% מדי שנה, בדומה לעלייה של 12.5% במדד ה-S&P 500.

היתרון הקל של ברקשייר האת'וויי על ה-S&P 500 במהלך 10 השנים האחרונות והיתרון הרחב יותר ב-20 השנים האחרונות (10.5% בחישוב שנתי מול 9.7% עבור ה-S&P 500) מראים את הקושי לנצח מדד המכיל אחוז גבוה של מניות טכנולוגיה עם ביצועים גבוהים כמו אפל, אמזון וגוגל אפילו עבור מישהו עם הניסיון של באפט.

קשה לדעת מדוע מניית ברקשייר האת'וויי עלתה לאחרונה. בדרך כלל קשה להסביר את התנודות במניה לטווח הקצר, אבל לאורך זמן, המניות עקבו אחר הערך והרווחים בספרים. לא היו חדשות בולטות מאז שהחברה דיווחה על רווח תפעולי טוב מהצפוי ברבעון השני לאחר מס של 10 מיליארד דולר, שיא ועלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם. ברקשייר האת'וויי נהנית מתוצאות חיתום משופרות והכנסות ריבית גבוהות יותר על החזקות המזומנים העצומות שלה בסך של כמעט 150 מיליארד דולר שמושקעות ברובן באג"ח של ממשלת ארה"ב המניבים יותר מ-5%.

תיק המניות, שהסתכם ביותר מ-375 מיליארד דולר ב-30 ביוני, ירד ככל הנראה בערכו עד כה ברבעון זה בשל הירידה במניית אפל, המהווה כמעט מחצית מערכו. המשמעות עשויה להיות שהשווי של ברקשייר האת'וויי בספרים השתנה מעט עד כה ברבעון השלישי. הערך בספרים עמד על כ-373,000 דולר למניה מסוג A בסוף יוני, מה שמצביע על כך שכעת היא נסחרת במחיר של פי 1.5 מהערך הספרי. המניה נסחרת פי 22 מהרווח התפעולי החזוי לשנת 2023 כולה ובמכפיל רווח עתידי (2024) של 21.

באפט הגיע כאמור לגיל 93 ויהיה קשה לעקוב אחריו בהתחשב בכישוריו הרבים והמוניטין המתנשא. יורשו הפוטנציאלי, סגן יו"ר ברקשייר האת'ווי, גרג אבל, העומד בראש הפעילות הלא-ביטוחית של החברה, אהוב על רבים מבעלי מניותיה, אך בעל פרופיל נמוך יותר בקהילת ההשקעות הרחבה יותר. באפט אמר כי המניה תעלה ככל הנראה ביום שלאחר מותו בשל ציפיות המשקיעים להתפרקות התאגיד - דבר שהוא מתנגד לו בתוקף. דעה זו נתונה לוויכוח בהתחשב בכך שהוא מגלם את ברקשייר האת'וויי, לאחר שבנה את החברה במשך כמעט 60 שנה.