ת"א 35 עלתה ב-0.9%; הבנקים ב-1.5%; נופר זינקה ב-7%

סיטיבנק, אחד מהבנקים הגדולים בארה"ב ובעולם בכלל, מעריך שהמלחמה תביא להאטה בכלכלה ותגביר את האינפלציה - מה שנקרא סטגפלציה. "עד כתיבת שורות אלה לא ברור מה היקף הנזק, ההשפעה על הצמיחה בשבועות הקרובים תהיה תלויה לא רק בהיקף הנזקים אלא גם ברמת האיומים הביטחוניים". נו, מה הוא אומר. זה ברור, ואנחנו יודעים ומצפים להאטה בכלכלה. השאלה הגדולה אם זה כבר גלום במחירים?  השאלה הזאת גדולה ורחבה יותר, כי הגורם שיקבע בראש וראשונה את כיוון הבורסה יהיה המלחמה ועד כמה היא מתארכת-מסתבכת. אם זו מלחמה שיהיו לה גם גיזרות אחרות, זה יהיה קשה יותר לכלכלה וכנראה שגם לבורסה. אם המוקד יהיה רצועת עזה, יכול להיות שהבורסה אחרי הירידה של אתמול כבר מתמחרת את המלחמה הקרובה. הבעיה שבמלחמה כמו במלחמה, אף אחד לא יודע איך זה יסתיים. אנחנו נראה עוד אבידות , עוד ימים קשים, אחרי הימים הנוראיים האחרונים. אי אפשר לדעת לאן ותוך כמה זמן נתרומם משם. וזה כמובן ישפיע על הכלכלה ועל השווקים.  תל אביב שינתה כיוון והמדדים בעלייה. מדד ת"א 35 עלה ב-0.9%. ביום כזה שאנחנו בעיצומה של מלחמה ואחרי הנפילה של אתמול ב-6.5%, זה לא עניין של מה בכך. נכון, זה לא אומר שלא יחודשו הירידות, אבל זה אומר שעם כל הרע, הקושי, החרדה, יש אור בקצה המנהרה - הבורסה תמיד רואה את היום שאחרי. הבורסה עכשיו מעכלת ומתמחרת את כל הסיכונים שהיא רואה בנקודת זמן הזו, בהינתן התוחלות של כל המשקיעים. היא בעצם מדד מצוין לתחושת הציבור.  אז העלייה הקלה לא מציינת שהציבור יוצא מהטראומה, הוא בפוסטראומה עמוקה, אבל הציבור יודע לראות את האור. הסימנים שהבורסה הגיעה לסוג של תחתית הם בראש וראשונה העלייה היום. אבל יותר מכך - גם הרמת מכפילי הרווח הנמוכה. למרות היום הקשה, העלייה השוטפת במספר ההורגים , ההפגזות, ולמרות שמסתובבים בארץ מחבלים, אנחנו מבינים שאוטוטו התמונה מתהפכת - החמאס סופג אבדות קשות ויש כבר מאות רבות אולי מעל אלף הרוגים בחמאס. יש מאות מחבלים מתים בעוטף עזה, יש מאות מחבלים מתים על הגדר ויש מאות מחבלים מתים מתחת להריסות בעזה.  מחר, מחרתיים, כנראה העוצמה של התקפות אפילו תיגבר ונראה את החמאס במצב קשה יותר, זה יעזור למצב הרוח הלאומי, זה לא יחזיר את מאות המתים. במקביל, תתחיל מערכה על החזרת השבויים והחטופים. זה יהיה הנושא המרכזי בשיח הציבורי לצד השאלה אם הזירה הצפונית מתחממת והאם החיזבאללה ייכנס למערכה.  אז הבורסה סימנה תחתית על רקע האירועים הידועים. אירוע משמעותי כמו כניסת החיזבאללה למערכה, או אחר, עלולים לדחוף אותה למטה. אבל, המשך הצלחה של הצבא בארץ - בעוטף ובכלל, והצלחה של חיל האוויר לפגוע במטרות, יביאו אותנו לשיפור במצב הרוח הכולל, גם מצב הרוח הכלכלי וזה מחלחל לבורסה.     ההיסטוריה מוכיחה: שוק המניות בישראל נוטה לעליות בתקופות מלחמה. הסיבה העיקרית לתשואה העודפת בתקופת מלחמה או לאחר סיומה, נובעת מכך שמלחמה גורמת למחסור ומחסור מניע את גלגלי הכלכלה. בדקנו מה קרה למניות אחרי מבצעים מרכזיים בישראל. הדולר מזנק אבל לא מאוד - הסיבה: בנק ישראל השתמש בכלי החשוב והגדול ביות ר- מלאי הדולרים שלו, רזרבה של מעל 200 מיליארד דולר שהוא מייעד את חלקה - 30 מיליארד דולר למכירות. כן, בנק ישראל נכנס לאירוע - הודיע שימכור מט"ח בשווי 30 מיליארד דולר ושבמידת הצורך יממש עסקאות SWAP בשווי 15 מיליארד דולר נוספים. מטרת המהלך לרסן את הפיחות בשקל מול הדולר ולספק נזילות לשוק המט"ח. מלחמה - מה עושים עם הכסף ובעיקר מה לא עושים? מה לעשות עם הפנסיה, קופת הגמל וקרן ההשתלמות? וגם - מתי קונים מניות? (לכתבה המלאה). אתמול ירדו אגרות החוב והתשואה עלתה. התשואה על אג"ח ממשלתי עלתה בכ-0.2%-0.3% בשנה, באג"ח קונצרני בכ-0.3%-0.4%. עליית הריבית היא בסיכוי מאוד גבוה. סיכוי טוב שגם הנגיד יישאר בתפקידו ולא ייתן החלטתו על ההמשך (היה אמור להגיד זאת אחרי החגים). מלחמה היא אירוע קשה לבורסה בטווח הקצר. אבל, לא לטווח בינוני ואורך. ההיסטוריה מלמדת שבורסה מתגברת על מלחמות. בסוף הכלכלה מנצחת ואם היא טובה, אז חוזרים למצב רגיל, אלא שזה בהינתן שהמלחמה לא ארוכה ושהמשאבים שמוקצים לה לא גדולים מדי. זה גם תלוי ברקע הכלכלי. הכלכלה גם ככה בהאטה כשהגירעון גדל, הדולר עולה והמלחמה הזו היא הרבה יותר מעוד שמן שמתווסף למדורה.    

הימים הראשונים הם הכואבים ביותר. חלק גדול מהחברות שנסחרות בבורסה לא מושפע מאוד ממה שקורה כאן. היצואניות, החברות הגלובליות, ההייטק לא אמורים להיות מושפעים מאוד, למרות שברור שבכל מקום עבודה יש השפעה מסוימת - מילואימניקים שיוצאים למלחמה וקושי לספק תוצרת-עבודה במצב כזה.     הבורסה בישראל פועלת במתוכנתה הרגילה, ובצדק - רבים שאלו וביקשו שתהיה הפסקת מסחר על רקע גיוס מילואים ומצב החירום, אבל הנהלת הבורסה רוצה לשדר עוצמה בימים אלו - "הבורסה לניירות ערך המהווה נכס לאומי למדינת ישראל וחוסנה תפעל מחר כסדרה. קיום פעילות סדירה של הבורסה הינה חיונית והכרחית גם בעיתות משבר".   גם על שער הדולר  דולר ארה"ב יש השפעה גדולה. בשבוע שעבר הוא התחזק מול השקל ונע בימים האחרונים בטווח שבין 3.8 ל-3.85 מול השקל ונסגר בסוף שבוע על 3.86 שקל לדולר. כעת, לפי האופציות, הדולר כבר על 3.94 שקל. ישראל ממשיכה להיערך בכל הגזרות וכמובן שיהיו לכך השפעות גם בגזרה הכלכלית. אחרי הכל, משקיעים זרים ומלחמה - זה לא הולך ביחד; פרמיית הסיכון של ישראל תעלה. מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף דולר ארה"ב BITCOIN 1.22%

במסגרת המסחר במטבע חוץ, שער הדולר עלה היום ב-1.217% לשער של 3.91 שקל לדולר מחזור המסחר מסתכם ב-1.8 מיליארד שקל "גייסנו 300 אלף חיילי מילואים. החמאס סופג מכה. מאות מחבלים מתים על הגדר, מאות מתחת להריסות בעזה" תא"ל דניאל הגרי, דובר צה"ל: "אין לחימה כעת בדרום, אין גם בצפון, יש מוכנות מלאה לכל תרחיש. עזה במצור. המעברים סגורים, אין חשמל ברצועה. אין נכנס ואין בא. כל 4 שעות יש התקפות עוצמתיות שלנו" מדפים ריקים - מחסור במוצרים רבים ברשתות הקמעונאות עם ישראל שוטף את רשתות השיווק הגדולות, בסניפיהן שעדיין פתוחים, ומצטייד בכבדות במוצרי מזון, היגיינה, טואלטיקה ומוצרים נוספים מחשש למערכה ממושכת ההיסטוריה מוכיחה: שוק המניות בישראל נוטה לעליות בתקופות מלחמה הסיבה העיקרית לתשואה העודפת בתקופת מלחמה או לאחר סיומה, נובעת מכך שמלחמה גורמת למחסור ומחסור מניע את גלגלי הכלכלה. בדקנו מה קרה למניות אחרי מבצעים מרכזיים בישראל רשות המסים: נזקים לרכוש בסך 2.85 מיליארד שקל עד כה רשות המסים מודיעה על הנתונים שנאספו על ידי השמאים שלה - נזקים למבנים בשווי 2 מיליארד שקל; 1.65 מיליארד שקל של נזקים לרכוש באשקלון הלמ"ס: מספר המשרות ירד מהשיא והשכר הממוצע עלה בכמעט 6% לפי הנתונים, השכר של העובדים הישראלים במשק עלה ל-12,869 שקל, עלייה של 5.7% ביחס לאוגוסט אשתקד. מספר המשרות הגיע ל-4.2 מיליון, עלייה של 1.2% ביחס לאשתקד אבל ירידה של 2% ביחס לחודש יולי העליה בשער הדולר מלחיצה את הקבלנים: "העלאת ריבית - מכת מוות" העליה בשער הדולר תיאלץ את הנגיד להעלות את הריבית ל-5% לפחות, הקבלנים מבינים שהביקושים עשויים לרדת באופן משמעותי. קבלן מאזור השרון: "תאר לך שמחר על משכנתא של 6,000 שקל אנשים ישלמו 10,000 שקל - משפחות שלמות יפשטו רגל ומתי? כשחלק מהציבור לא עובד" בארי כבר לא תהיה בארי, כפר עזה כפר לא תהיה כפר עזה, וגם - תל אביב כבר לא תהיה תל אביב הביטחון האישי מת; נתניהו כבר הפסיד (נתניהו=גולדה?), למה לא מחזירים לנו את הכבוד? ועוד הערות על המצב "המתקפה על העוטף יכולה לפגוע בשמה של תעשיית הסייבר המקומית" רם לוי, ראש מערך הסייבר במשרד ראש הממשלה לשעבר ומייסד חברת הסייבר קונפידס, אומר כי אין עדויות לכך שהייתה מתקפת סייבר על מחשבי צה"ל, אבל את הגלים של המתקפה התעשייה תרגיש היטב