לאומי ירד ב-3.2%; בזק עלתה ב-2.4%; הבורסה נסגרה באדום

בנק לאומי  לאומי ירד ב-4.2% עם מחזור מסחר גדול - מה שכנראה מאותת על יציאה של מוסדיים. במקביל מדד הבנקים ירד ב-2.5% וכל זה על רקע הורדת הדירוג של פיץ' לאג"ח הבנקים אתמול. פיץ' כתבו: ""הסלמה משמעותית עלולה לגרום לפעולת דירוג שלילית על רקע קשיים פיסקאליים מתמשכים, הן מהוצאות גבוהות יותר וגביית מסים נמוכה יותר, כמו גם מאובדן הון אנושי וחומרי תוך הפרעה חמורה לפעילות הכלכלית השוטפת", נכתב בעדכון של פיץ' כשכלכלני הסוכנות מוסיפים: "דירוגי החוב הבכיר של הבנקים לאומי, פועלים, טפחות ודיסקונט משקפים סבירות גבוהה מאוד שישראל תתמוך בבנקים, במידת הצורך" . המשמעות היא שבפיץ' רואים במצב קיצון, תמיכה של הממשלה בבנקים ועדיין העברת הדירוג למעקב שלילי מבטאת הסיכונים המוגברים ליכולת של המדינה לתמוך גם על רקע המלחמה. הדירוג הנוכחי ללאומי ופועלים הוא A.  מספר חברות אופנה גדולות כבר הודיעו שיוציאו את עובדיהן לחל"ת, במטרה להפעיל לחץ על שר האוצר להכניס גם אותן למתווה הפיצויים. פוקס  פוקס 3.5% (וחברת הבת שלה ריטיילורס  ריטיילורס) המשביר  המשביר 365 וגולף  גולף כבר הודיעו שיוציאו עד 50% מעובדיהן לחל"ת, כאשר אלו שיישארו יקצצו במשכורות עד 30%. מולטי ריטייל  מולטי ריטייל גם כן הודיעה שתוציא את עובדיה לחל"ת אם כי לא הודיעה כמה מהעובדים. מניות הביטחון נהנות מהעסקים בזמן המלחמה - המניות של חברות הביטחון עולות באופן כללי אבל שתי מניות מככבות ומתבלטות מעל השאר - אירודרום  אירודרום קבוצה ועין שלישית  עין שלישית עלו רק היום ב-12% ו-16% בהתאמה. קווליטאו  קווליטאו ירדה ב-12% אחרי שהודיעה על עיכוב משלוח הזמנה ליצרן מוצרי מוליכים למחצה בסין בהתאם להנחיית הממשל האמריקאי. כידוע, הממשל האמריקני מגביר את ההגבלות על פעילות של חברות שבבים בסין, כמו שעשה עם אנבידיה לפני כשבוע. העובדה שהמהלך מגיע בהתאם להוראה של הממשל האמריקאי כנראה אומרת שנראה חברות נוספות נפגעות מההחמרה של ארה"ב בגישתה לגבי סין: חברות כמו פריורטק פריורטק , קמטק קמטק , טאואר  טאואר ועוד עלולות להיפגע גם כן. בינתיים, המלחמה נמשכת, אבל יש דריכות רבה לקראת הכניסה הקרקעית פנימה. הדריכות, ההמתנה, העלות של המלחמה עם כל יום שעובר, העורף שמצד אחד נותן גיבוי ומצד שני דורש תמיכה-כסף-ביטחון, הפינוי של 130 אלף תושבים, הכאוס מסביב, מייצרים תחושה של אי וודאות גם בשוק ההון. לא יודעים לאן הולכים, לא יודעים לכמה זמן, ואי וודאות זה האויב הגדול ביותר של מניות. אתמול היו ירידות חדות של מעל 2%. מדד ת"א 35 חזר 5 שנים לאחור, מניות הבנקים נפלו 16% מאז פרוץ המלחמה. אף אחד לא נביא רק נזכיר שבעבר, אחרי מלחמה, הגיעה תקופה של בום כלכלי. 

אי וודאות גדולה = בורסה חלשה

השאלה היא מה יקרה בהמשך - האם המלחמה תיעצר מהר מהמצופה? מה יקרה באשר למטרת צה"ל - מיטוט החמאס? בינתיים, עושה רושם שהמלחמה הזאת עשויה להיות ארוכה. ככל שהזמן עובר, ה"טפטפים" מצפון מאותתים לנו שתיתכן מערכה משמעותית גם מול חיזבאללה. שחרור שתי חטופות הוא דבר חיובי, אבל לא מרמז על הבאות. אתמול אמר דובר צה"ל בערבית כי המלחמה הייתה יכולה להסתיים אם חמאס היה נכנע ללא תנאי ומשחרר את כל החטופים באופן מיידי. השאלה היא כניעה מהי. בכל מקרה, לא נראה שזה הולך לקרות בינתיים. לאן הולכים מכאן? זה תלוי כמובן בהתפתחות הלחימה ברצועת עזה ובצפון מול החיזבאללה. בינתיים, כבר ברור לכולם שהנזק הכלכלי יהיה מאוד גדול, מדברים כבר על גירעון של 3.5%, כשחלק גדול מסבסוד המלחמה ישפיע כנראה גם לתוך 2024. מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף דולר ארה"ב BITCOIN 0.78%

מחזור המסחר הסתכם ב-2.3 מיליארד שקל. מלחמה ומניות ביטחון - סיפור אהבה המלחמה משפיעה על השווקים - הנפט עולה מתוך החשש להתפשטות הסכסוך לאזור המפרץ, הבורסה בארץ בירידות בגלל אי הודאות של המשקיעים - אבל מניות הביטחון משגשגות בזמנים כאלה התאוששות בהוצאות של הציבור הישראלי בכרטיסי אשראי בשבוע השני ללחימה המשך הלחימה משאיר אנשים רבים בבית ופוגע בהכנסות של עסקים וישראלים רבים, מה שגורם גם לצמצום בהוצאות, וגל החל"תים שהתחילו חלק מרשתות האופנה רק מוסיף לכך; מהנתונים שאספה חברת שבא עולה שבשבוע השנני ללחימה הישראלים דווקא הוציאו יותר בכרטיסי אשראי מבשבוע הראשון אורמת  אורמת טכנו תרכוש נכסים להפקת חשמל ב-271 מיליון דולר חברת האנרגיה המתחדשת מודיעה שתרכוש נכסים גיאותרמיים וסולאריים בנבדה, יוטה וקונטיקט קסטרו  קסטרו מצטרפת לטרנד - תוציא עד 40% מהעובדים לחל"ת כמו שאמרנו, ויזל פתח את השער - קסטרו מצטרפת לפוקס, המשביר, גולף ועוד משפר הולך וגדל של רשתות שמוציאות את העובדים לחל"ת לאור המלחמה מענק עבודה יועבר השבוע ל-230 אלף איש - ממוצע של 1,600 שקל לאדם מענק עבודה שנקרא גם "מס הכנסה שלילי" בהיקף של 360 מיליון שקל יועבר ביום חמישי; נראה שגם הפעמיות הבאות יוקדמו השקעה סולידית בתשואה שנתית של 6.5% - יתרונות וחסרונות. האם המלחמה גלומה במחירי אגרות החוב, מה יכול לגרום לעלייה באגרות החוב ומה דווקא עלול להוריד את השערים?