בואינג מדווחת על הפסד גדול מהצפוי - מה זה אומר על סקטור התעופה?

בואינג דיווחה היום על הפסד למניה של 3.26 דולר והכנסות של 18.1 מיליארד דולר, לעומת הצפי בוול סטריט להפסד למניה של 3.18 דולר והכנסות של 18.1 מיליארד דולר. נכון שזה פספוס, אבל החברה השאירה את התחזית שלה בצד המזומנים בין 3-5 מיליארד דולר בשנת 2023.

המזומנים של בואינג הם בעיקר מה שמעניין את וול סטריט. התורם הגדול ביותר להפרש בין הרווחים לתזרים המזומנים הוא סעיף תשלומי ההתקדמות, שמסתכם בכ-3.2 מיליארד דולר. אלה בעצם כספים שמגיעים לבואינג ככל שהיא מתקדמת בבניית המטוסים. המזומן נכנס לחברה עוד לפני שהיא מכירה בהכנסות ממכירת המטוס. המלאי הוא עוד מקור לתזרים המזומנים. לחברה יש מלאי של מטוסים מסדרת MAX שלא נמסרו והיא פועלת על מנת להשלים עסקאות וכך מייצרת עוד מזומנים.

צפי המסירות של מטוס ה-737 מקס הורד מ-425 ל-375-400 מטוסים, אבל המשקיעים כבר ידעו על הבעיות שמכבידות על המסירות של בואינג. החברה מסרה 136 מטוסים מסחריים ברבעון השני, כשהצפי היה למסירות של 112 מטוסים. 60 מטוסים נמסרו בחודש יוני, 50 במאי ו-26 באפריל. 

בואינג מתקשה כבר תקופה ארוכה לעמוד בציפיות האנליסטים ופספסה ב-15 מתוך 17 הרבעונים האחרונים. לשם השוואה איירבוס פספסה רק ב-3 רבעונים מתוך 17 רבעונים. צפי האנליסטים לדוחות בואינג לרבעון השני עומדים על הפסד למניה של 85 סנט על הכנסות של 17.7 מיליארד דולר. ברבעון השני של 2022 החברה הפסידה 37 סנט למניה על הכנסות של 16.7 מיליארד דולר. בואינג נסחרת לפי שווי של 130.5 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-14% מתחילת השנה וב-56% בשנה האחרונה כולה.

לפני כשבועיים דיווחה ענקית התעופה דלתא על תוצאותיה לרבעון השלישי, בהן עקפה את תחזיות האנליסטים כמעט בכל הסעיפים. "הביקוש החזק ממשיך לתדלק את הפעילות של דלתא עם הכניסה לרבען האחרון של השנה, בו אנחנו מצפים לגידול של בין 9%-12% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה". אמר נשיא דלתא גלן הוונסטיין. דוחות חברות התעופה האמריקניות ועכשיו גם התזרים החיובי של בואינג מאותתות על המשך ההתאוששות של סקטור התעופה.