מקור הכסף הרע: הצצה לאחת הבורסות הכי פחות נגישות בעולם

איראן היא המושכת בחוטים של ארגוני טרור אסלאמיים כחמאס וחזבאללה, והמממנת הראשית שלהם. בעקבות ההתחמשות הגרעינית שלה, במטרה להגיע לפצצה גרעינית, נמצאת איראן כבר כמה שנים תחת סנקציות כלכליות כבדות מצד ארה"ב, שגובות מחיר כבד מהכלכלה שלה. כנראה שלא מספיק. היא מתקדמת מאוד לעבר יכולות גרעיניות. 

דווקא על רקע זה בולט לטובה בשנים האחרונות שוק המניות האיראני. בדומה למדינה עצמה, גם השוק הזה מבודד יחסית ולא נגיש למשקיעים רבים בעולם, במיוחד לא לישראלים ואמריקאים. למעשה, הניסיון להיכנס לאתר של הבורסה האיראנית מישראל נעצר במסך לבן של גוגל, בדומה לאתרים איראניים אחרים, ובאופן כללי סיקור של הבורסה הזאת באתרים מערביים הוא מועט מאוד עד לא קיים.

 

הבורסה של איראן

ועדיין, בלי ששמנו לב, שוק המניות האיראני השלים עלייה של קרוב ל-100% ב-10 השנים האחרונות. כך תיאר השבועון "אקונומיסט" את איראן ב-2022: "אין בעולם שוק בעל אותה רמה של פוטנציאל בלתי ממומש".

אז מה קורה בשוק הזה, איזה חברות נסחרות בו ואיך הוא הצליח לזנק למרות המצב הרעוע של הכלכלה האיראנית?

הבורסה של טהרן (TSE) קמה ב-1967. חוץ ממנה יש באיראן עוד שלוש בורסות – Mercantile Iran Energy Exchange (IRENEX), Iran Exchange (IME), והשלישית - counter -the-Iran’s over (OTC) market, אבל TSE היא הבורסה העיקרית.  

יותר מ-600 חברות

בבורסה של טהרן נסחרות יותר מ-600 חברות מתחומים שונים, כמו רכב, תקשורת, חקלאות, כרייה, בנקאות וביטוח ועוד. שווי השוק הכולל של החברות הנסחרות בטהרן עומד על כ-145 מיליארד דולר, והמחזור היומי נע סביב כ-400 מיליון דולר. מכפיל הרווח החודשי של בורסת טהרן עמד על 7.9 בספטמבר 2023.

• ארה"ב פורסת מערכת THAAD בישראל - איך השווקים יגיבו?
• טראמפ: "השימוש בנשק גרעיני - סוף העולם; הממשל הקודם התעסק בשטויות במקום לטפל בנשק הגרעיני"

מדד הדגל של בורסת טהרן נקרא TEDPIX. נכון לעכשיו, 2023 מסתמנת כעוד שנה טובה למדי בשבילו לאחר שרשם זינוק של כ-45% מתחילת השנה. שיא כל הזמנים של המדד נרשם באפריל 2023, כאשר נסגר על 2,479,340.0 נקודות. בנוסף על מדד הדגל, נסחרים בבורסה עוד חמישה מדדים.

כאמור, בורסת טהרן נהנית ממגמה חיובית כבר כמה שנים, מה שמושך אליה יותר ויותר את הציבור. לצד משקיעים גדולים, כמו מוסדות מדינה, גופי השקעות ממשלתיים, בנקים וקרנות פנסיה, התשואות היפות של המדד מושכות אל הבורסה גם אזרחים פרטיים שמבקשים לייצר הכנסה בטוחה ויציבה או להגן על שווי החסכונות שלהם. בעשרות השנים האחרונות חוו האיראנים ירידה חדה בשווי החסכונות ובכוח הקנייה שלהם, בייחוד על רקע הסנקציות הכלכליות שהטילה על המדינה ארה"ב בשל ההתחמשות הגרעינית. אבל למרות המצב הכלכלי הרעוע, שוק המניות בלט לטובה ורשם צמיחה משמעותית מאוד, בין היתר בגלל שהסנקציות מגבילות את האיראנים בהשקעות בחו"ל, והוא נתפס בעיני האיראנים כאחד המקומות שמאפשרים גידור בטוח של כספים כנגד אינפלציה ואי ודאות כלכלית.  

ונניח שהייתם רוצים - איך משקיעים?  

הגישה למניות האיראניות לא פשוטה, וכאמור למשקיעים ישראלים ואמריקאיים היא לגמרי חסומה. נכון להיום, הנוכחות של משקיעים זרים בבורסת טהרן כמעט אינה קיימת, ורק כ-0.5% מהמניות האיראניות מוחזקות בידי זרים. מתוך 600 המניות שנסחרות בבורסה, כמאה עד מאתיים אינן נגישות בכלל להשקעות זרות בגלל הסנקציות.

עסקאות בבורסת טהרן חייבות להתבצע דרך ברוקר מורשה באיראן. משקיעים זרים חייבים להחזיק ברישיון להשקעה, שאותו אפשר להשיג באמצעות מילוי טפסים מתאימים. האישור מגיע בתוך עשרה ימים לכל היותר, ואז המשקיעים הזרים נדרשים לפתוח חשבון במטבע המקומי, ריאל, אצל הברוקר שלהם או בבנק. 

• מה אמרה הנהלת אינטל בשיחת הוועידה?
• אלפאבית עקפה את הציפיות - קופצת ב-3%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המסחר מתקיים בימים שבת-רביעי בין השעות 12:30-09:00. 3.5 שעות של מסחר, זה הכל - מה זה אומר על האיראנים?