האם דוקוסיין בדרך למכירה ומה הקשר למיקרוסופט?

מניית דוקוסיין DOCUSIGN INC +1.7% DOCUSIGN INC 80.15 +1.7% סגירה:0 פתיחה:79.44 גבוה:80.6 נמוך:78.44 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: זינקה בשישי האחרון ב-12% בעקבות דיווחים כי חברת החתימות הדיגיטליות שכרה יועצים חיצוניים על מנת לבחון מכירה אפשרית, בין אם מקונים אסטרטגיים או מחברות השקעה פרטיות. 

דוקוסיין מחזיקה בשווי שוק של 12.9 מיליארד דולר, כולל הקפיצה בשישי. מנית החברה עלתה השנה רק ב-14%, הרבה מאחורי ה-Nasdaq Composite שעלה ב-42%. רכישה ממונפת עם פרמיה צנועה צפויה להיות עסקת הרכישה הגדולה ביותר מזה חודשים רבים וככל הנראה תעקוף את מה ששילמו סילבר לייק וקרן הפנסיה של קנדה עבור חברת התוכנה Qualtrics מוקדם יותר השנה. עסקת הטכנולוגיה הגדולה ביותר שהוכרזה ב-2023 וממתינה לאישור היא רכישת Splunk על ידי סיסקו ב-28 מיליארד דולר. 

עם פרמיה של 20% על גבי המחיר הנוכחי שכרגע עומד על אזור ה-63 דולר, תתקבל עסקה של 15 מיליארד דולר, שיהיה בערך פי חמישה מההכנסות הצפויות של החברה לשנת 2024, בערך פי 34 מהרווחים המתואמים של 2024 וכפי 20 מה-Ebitda העתידי.

חברת החתימות הדיגיטליות נהנה מקפיצה בביקוש בזמן הקורונה, כאשר המשרדים היו סגורים וחברות אימצו חתימות דיגיטליות בחוזים. ההכנסות הגיעו לשיא של 49% בינואר 2021 אבל ירדו במהירות. כמה שבועות לאחר מכין הדיח דירקטוריון החברה את דוקוסיין את ספרינגר ולבסוף מינה את המנכ"ל הנוכחי אלן תיג'סן שהיה בעברו מנהל בכיר בגוגל. 

בשבוע שעבר מנית החברה עלתה בעקבות תוצאות חזקות לרבעון השלישי. דוקוסיין רשמה הכנסות של 700.4 מיליון דולר, עלייה של 9% לעומת שנה קודם לכן ומעל הקונצנזוס בוול-סטריט של 690 מיליון דולר. על בסיס מתואם, החברה הרוויחה 79 סנט למניה ברבעון, 16 סנט מעל צפי האנליסטים.

בשנים הקודמות היו שמועות שמיקרוסופט תהיה קונה הגיונית עבור דוקוסיין, מה שכנראה שיקף את שיתוף הפעולה האסטרטגי שנחתם בין החברות ב-2022. כעת, קרן השקעות פרטית נראית הגיונית יותר. אנליסט CFRA, קית' סניידר, כי "העניין הסביר היחיד" ב-DocuSign יהיה מחברות השקעות פרטיות. "החברה נאבקה בהאטה מהירה מהצפוי בביקוש בעקבות תוצאות חזקות במהלך המגיפה", כתב סניידר. "אנו רואים בעסקה פוטנציאלית את האפשרות הטובה ביותר עבור בעלי המניות בשלב זה בהתחשב בזרזים המוגבלים המניעים את הצמיחה העתידית".