בוול-סטריט אופטימיים לגבי עליבאבא - אבל מה הסיכונים?

ענקית האיקומרס הסינית עליבאבא ALIBABA GROUP 0% ALIBABA GROUP 85.58 0% סגירה:0 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: היא אחת החברות הטכנולוגיות הזולות בעולם. לאחר ירידה של 15% ב-2023, מניות עליבאבא בארה"ב נסחרות רק כמכפיל של 8 על הרווחים הצפויים. 

מניית עליבאבא, שסגרה ביום שישי האחרון במחיר של 75.28 דולר, נסחרת במחיר נמוך יותר מזה שבו נסחרה לאחר ההנפקה שלה ב-2014, למרות עלייה של פי עשר בהכנסות ופי 5 ברווחים. שווי השוק של החברה הוא פחות מ-15% משוויה של המתחרה האמריקאית הקרובה ביותר אליה, אמזון. חברת הקמעונאות יושבת על הר קטן של מזומנים, השווה לשליש משווקי השוק הנוכחי שלה של 191 מיליארד דולר. אם נוסיף גם את יחידות האיקומרס, מחשוב הענן, הלוגיסטיקה וההחזקות בחברת Ant Financial, סך החלקים מגיע לבערך 130 דולר למנייה, כמעט כפול מהמחיר הנוכחי. 

עליבאבא אינה נטולת סיכונים. החברה עיכבה את תוכניות ההנפקה שלה של עסקי הענן בעקבות הגבלות ייצוא השבבים של ארה"ב ועומדת בפני לחצים תחרותיים גוברים בסין. למרות זאת, בוול-סטריט בטוחים שהאתגרים הללו כבר מתומחרים במניה. "במחיר הנוכחי, ביצועי החברה לא צריכים להיות מדהימים או אפילו טובים, הם פשוט צריכים לא להחמיר". עליבאבא יכולה להגדיל את הדיבידנד, שעומד כעת על 1% או לבצע בייבאק במטרה לעורר את המנייה.

בדוחותיה האחרונים החברה רשמה רווח למניה של 2.16 דולר על הכנסות של 31 מיליארד דולר, מעל לצפי האנליסטים לרווח למניה של 2.11 דולר ובהתאם לצפי ההכנסות. אבל המניה יורדת בגלל הדיווח על ביטול תכניות הפיתוח של זרוע הענן שלה, שגם היו אמורות לעסוק בקידום החברה בתחום ה-AI.

בחודש מרץ הודיעה עליבאבא שהיא מתכוונת לפצל את החברה לכמה מחלקות, מתחום הקמעונאות המקוונת עד לתחום ה-AI. המהלך הגיע במטרה לייצר יותר ערך למשקיעים שראו את המניה צונחת מאז ההנפקה בסוף 2019, וזרוע הענן הייתה גולת הכותרת של התכנית החדשה. אבל הגבלות ייצוא השבבים החדשות של ארה"ב טירפדו את המהלך, היות וזרוע הענן התכוונה להתבסס באופן משמעותי על מו"פ בתחום ה-AI, שמצריך רכישה של שבבים מתאימים שכרגע מיוצרים על ידי חברות אמריקאיות כמו אנבידיה   NVIDIA CORP +0.53% NVIDIA CORP 146.67 +0.53% סגירה:0 פתיחה:149.3 גבוה:152.89 נמוך:140.7 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ואינטל  INTEL CORPORATION +1.79% INTEL... 24.44 +1.79% סגירה:0 פתיחה:24.08 גבוה:24.77 נמוך:23.83 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  .

"המגבלות החדשות עלולות להשפיע באופן ישיר ועקיף על יכולות הענן של החברה והיכולת שלנו להציע מוצרים ושירותים בתחום, כמו גם על המשך פעילות תחת חוזים קיימים, ובזאת להשפיע על התוצאות התפעוליות והכלכליות שלנו", אמרה עליבאבא  והוסיפה שהפגיעה כתוצאה מהמגבלות החדשות צפויות להתבטא בעיקר בחוסר היכולת של החברה לשדרג את היכולות הטכנולוגיות שלה.