הנפט ירד ב-10% השנה. מה צפוי לשוק האנרגיה בשנה הבאה?

מחירי הנפט נסחרים היום (שישי) בעליות קלות, אך עדיין צפויים לסיים את 2023 בירידות של בערך 10%. חבית נפט מסוג ברנט נסחרת היום סביב 77.1 דולר, בעוד מחיר חבית מסוג WTI עומד על 71.6 דולר.

למרות העלייה לזמן קצר מעל רמת ה-90 דולר לחבית בחודש ספטמבר, מחירי הנפט נסחרו בעיקר בטווח של כ-80 דולר לחבית השנה, כאשר הייצור בארה"ב והביקוש העולמי החלש שמרו על המחירים תחת שליטה. לפי תחזיות הקונצנזוס המחירים צפויים להישאר באזור ה-80 דולר גם בשנת 2024. "בעוד הסיכון מירידות מחירים הוא מוגבל, עליית מחירים היא קצת יותר אפשרית בעקבות המתיחות במזרח התיכון, אכיפת הסנקציות של ארה"ב והפחתות הריבית הפוטנציאליות של הפד ב-2024, אם כי כושר ייצור זמין בשפע אמור לענות על העלייה בביקושים", אמר אנליסט בנק אוף אמריקה פרנסיסקו בלאנש. 

גם המצור החות'י משפיע מאוד גם על שוק הנפט העולמי ובנתיים נראה שזה לא עתיד להשתנות - במחצית הראשונה של 2023, בערך 12% מכלל הנפט המושט שנסחר בעולם עבר דרך הים האדום כמו גם 8% מהגז הנוזלי, וההודעה של ענקית הנפט BP על כך שלא תשוט בים האדום עד להסרת האיום הייתה הסנונית הראשונה לשיבושי שרשרת האספקה הימית שלה שעתידים לבוא.

התשומות של נפט לבתי הזיקוק בארה"ב עמדו בממוצע על 16.5 מיליון חביות ליום במהלך השבוע שהסתיים ב-15 בדצמבר 2023, רמה גבוהה בכ-403 אלף חביות ליום יותר מהממוצע של השבוע הקודם. בתי הזיקוק פעלו ב-92.4% נצילות בשבוע שעבר, המשקפת עלייה משמעותית ביחס לשבוע שלפני כן. יבוא הנפט הגולמי של ארה"ב עמד בממוצע על 6.8 מיליון חביות ליום בשבוע שעבר, גדול רק ב-233 אלף חביות ליום מהשבוע הקודם.

בארבעת השבועות האחרונים עמד יבוא הנפט הגולמי על כ-6.7 מיליון חביות בממוצע ליום, 7.6% יותר מהתקופה המקבילה של ארבעה שבועות בשנה שעברה. מלאי נפט הגולמי המסחרי בארה"ב גדל ב-2.9 מיליון חביות בשבוע החולף ל-443.7 מיליון חביות. מלאי הנפט הגולמי בארה"ב נמוך בכ-1% מהממוצע של חמש שנים לתקופה זו של השנה. עליית המלאי למרות עליית שיעור הניצולת של בתי הזיקוק משקף את המשך התרחבות הפקת הנפט בארה"ב לרמת שיא חדשה של כ-13.3 מיליון חביות ליום.

הגז הטבעי 

"מחיר הגז הטבעי של אירופה צפוי להמשיך במגמת ירידה בשנים 2024-2025, זאת במקביל לכך שאספקת ה-LNG לשוק האירופאי תמשך לגדול", אמר לאחרונה מיכאל בפמן, הכלכלן הראשי של לאומי. "למרות שהמחיר של גז באירופה מצוי כיום הרבה מתחת לשיאים שנרשמו מאז פרוץ משבר האנרגיה האירופאי שהחל עוד ב-2021, של עד כ-300 אירו ל-MWh, מחירי הגז הטבעי באירופה עדיין כמעט כפולים מאשר ממוצע התקופה של 2015-19 של כ-18 אירו ל-MWh. יתר על כן, הם עדיין גבוהים פי חמישה מהמחירים בארה"ב.

קיבולת היצוא העולמי של LNG צפויה לעלות ב-12% עד לסוף 2024, בעיקר מצד צפון אמריקה וגם מרוסיה", ציין בפמן. "במקביל, בצד הביקוש, צפוי שצריכת הגז באירופה תרד, זאת תוך שיותר קיבולת רוח ושמש תכנס. כיום, קרוב למחצית מהחשמל באירופה מיוצר ממקורות מתחדשים, ובכלל זה: אנרגיית רוח – 22% מהאספקה, אנרגיה הידרו אלקטרית – 11% מאספקה, אנרגיה סולארית – 12% מהאספקה. עוד 23% מהאספקה מגיעים ממקורות גרעיניים, הגז הטבעי מספק 15%, כ-7% מקורם בפחם ועוד כ-10% מיוצרים באמצעים אחרים.

בארה"ב, מחירי הגז הטבעי בארה"ב צפויים לרדת עוד עקב התחלה חמה מהממוצע של החורף, שהפחיתה את הביקוש לחימום במגזרי המגורים והמסחר. הירידה במחיר הגז ל-2.58 דולר משקפת גם יצור גז טבעי בהיקף גבוה. שני גורמים אלו הגדילו את מלאי אחסון הגז הטבעי. לכן, צפוי שמלאי הגז הטבעי בארה"ב יסיים את החורף ברמה הגבוהה בכ-22% מעל הממוצע של חמש השנים האחרונות (2018-2022), עם יותר מ-2,000 מיליארד רגל מעוקב באחסון, וזאת תוך כדי לחץ להפחתת מחירים".