מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בדצמבר ומה התשואה הממוצעת שלה בשנים האחרונות?

למרות המלחמה, התשואה שהשגתם בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות בחודשים האחורנים היא מצויינת - חודש דצמבר היה חודש מצויין בשווקים בהמשך לנובמבר מצויין.

קרנות ההשתלמות במסלול הכללי הפופולארי שמשלב אגרות חוב ומניות (משקל המניות כ-20%-25%) סיפק תשואה של בין 2% ל-2.8% כאשר ילין לפידות, אנליסט ומיטב בראש. הגופים האלו גם בראש בכל שנת 2023 וגם כשמנתחים את התשואות לטווח של 3 ו-5 שנים מקבלים שהתשואות שלהם בצמרת.

הפתעה לטובה היא אלטשולר שחם, שאחרי שנת 2022 קשה במיוחד, היא חוזרת לתשואות סבירות , כשגם במבחן של 5 שנים היא כבר לא בתחתית.

 

(התשואות של בית ההשקעות מור לשלוש שנים לכאורה שמות אותה בראש הטבלה. מערכת ביזפורטל סבורה שנתוני מור בתקופה הראשונה לחייה מוטים כלפי מעלה, נובעים מטריקים-שטיקים ואינם מייצגים את ההמשך כפי שניתן לראות בשנה האחרונה  - גילוי נאות - מור תבעה את ביזפורטל בתביעת דיבה ולשון הרע על עניין התשואות - תביעה שתתברר בבית המשפט)

 

תשואות מרשימות בחודשים האחרונים - אבל תשואה חלשה בחמש שנים

חיטטנו קצת בנתוני הקרנות השתלמות ומצאנו שהממוצע הרב שנתי הוא קצת מעל 5%. השוונו את הביצועים האלו למדדי השוק בפיזור המקובל בין אג"ח למניות ובין שוק מקומי לעולם. קיבלנו שגם קרנות ההשתלמות המרוויחות ביותר נופלות מהתשואה של המדדים. 

איך זה יכול להיות? הסיבה העיקרית היא דמי ניהול של 0.6% עד 0.7%. דמי הניהול האלו מהווים כ-12%-15% מהרווח של העמיתים ובעצם מקלקלים את התשואה. הייתם מרוויחים יותר אם הייתם נצמדים למדדים המובילים (בפיזור).

ועדיין - קרנות ההשתלמות הן האפיק הכי טוב שקיים בשוק לא בזכות התשואות, אלא בזכות הטבות המס. זו כנראה גם הסיבה שמנהלי ההשקעות בקרנות ההשתלמות מתרכזים בלא להיות גרוע בתשואות במקום להיות הכי טוב בתשואות כשבסופו של דבר כולם מספקים תשואה די קרובה - השונות בין מנהלי קרנות ההשתלמות לאורך זמן היא נמוכה מאוד.