מניית Arm זינקה 160% מאז ההנפקה לפני ארבעה חודשים - איך אפשר לקנות אותה בזול?

מניית Arm  ARM HOLDINGS -0.68% ARM HOLDINGS 132.79 -0.68% סגירה:0 פתיחה:136.5 גבוה:138.2 נמוך:131.13 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מתממשת ב-14%, אחרי זינוק של 28%, בהמשך לזינוק של 50% יומיים קודם בעקבות דוחות טובים. מחיר המניה 128 דולר הוא פי 2.6 ממחיר ההנפקה לפני ארבעה חודשים, שווי החברה - 130 מיליארד דולר.

איך ייתכן שחברה מזנקת פי 2.6 ארבעה חודשים, איך היא מוסיפה ערך של 80 מיליארד דולר בחודשים בודדים? אחרי הכל, לא יכול לקרות משהו דרמטי כל כך במשך 4 חודשים? אז זהו - שהבינה המלאכותית - AI, קיבלה מקום גדול בתחזית של Arm קדימה וכבר מדברים עלייה כאנבידיה הבאה. 

הזינוק במניה דחף גם את חברת אחזקות הטכנולוגיה היפנית, סופטבנק, שמחזיקה ביותר מ-90% ממעצבת השבבים. 

Arm נרכשה על ידי סופטבנק תמורת 32 מיליארד דולר בשנת 2016. סופטבנק עוד ניסתה למכור את מעצבת השבבים לאנבידיה תמורת 40 מיליארד דולר ב-2022 אך העסקה נחסמה על ידי הרגולטורים. Arm שווה בשוק 130 מיליארד דולר, כאשר ההחזקה של סופטבנק שווה כ-117 מיליארד דולר, הרבה יותר משווי השוק של חברות ההחזקות עצמה של 84 מיליארד דולר. למעשה מי שקונה את סופוטבנק כאילו רוכש את Arm במחיר זול ומקבל את כל ההחזקות הנוספות של סופטבנק באפס. אבל זהירות - סופטבנק היא חברה עם הוצאות שוטפות, ניהול שוטף, והסכומים האלו מפחיתים את השווי הנכסי. מעבר לכך, סופטבנק לא מרשימה בהשקעות האחרות שלה ואולי הוק חושש שהיא תממש את מניות Arm ואחרות כדי לתמוך בהשקעות אחרות פחות מוצלחות. כך או אחרת על פניו, סטפטבנק במחיר אופטי נמוך. 

לרבעון דצמבר, Arm רשמה הכנסות של 824 מיליון דולר, הרבה מעבר לצפי בוול-סטריט של 762 מיליון דולר. לרבעון מרץ מעצבת השבבים צופה הכנסות של בין 850 מיליון ל-900 מיליון דולר, בעוד הקונצנזוס עמד על 779 מיליון דולר. 

ברשת החברתית X תהו האם מה שקורה במניית Arm נובע משורט סקוויז כאשר כ-9.3 מיליון מניות החברה נמכרו בשורט, מה ששווה בערך לנפח המסחר היומי הממוצע במניה. לאחר הדוחות נפח המסחר זינק ליותר מ-106 מיליון מניות ואמש עמד על 74 מיליון. בעוד למעצבת השבבים יש קצת יותר ממיליארד מניות, רק כ-95 מיליון נסחרות בבורסה נכון להיום. מנכ"ל S3 Partners, איור דוזניבסקי, העוקב אחר פעילות השורטיסטים ציין כי Arm נחשבת למניה הנוטה לשורט סקוויזים והוסיף כי פוזיציות השורט צברו עד היום הפסדים של 699 מיליון דולר. עם זאת, דוזניבסקי אומר כי הראלי הנוכחי לא נובע משורט סקוויז. 

בשיחת הרווחים האחרונה של סופטבנק, נשאל סמנכ"ל הכספים לגבי תוכניות החברה בנוגע ל-Arm ונמנע מלתת תשובה החלטית. "אנחנו המאמינים הגדולים ביותר בצמיחה של Arm", אמר. "כמובן, אנחנו יכולים להשתמש בנכסי Arm בדרכים שונות על מנת לתמוך בהשקעה מנקודת מבט פיננסית".