האם הצמיחה בסימילארווב תימשך? האנליסטים סבורים שכן

ברבעון הרביעי של 2023 הציגה סימילרווב הכנסות של 56.8 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 11%, מעל תחזיות האנליסטים ומעל תחזיות החברה. שיעור הרווח הגולמי עלה ל-81% לעומת 79% ברבעון המקביל ב-2022. ההפסד התפעולי על בסיס GAAP הגיע ל-1.1 מיליון דולר - שיפור לעומת הפסד תפעולי של 14.6 מיליון דולר ברבעון המקביל. על בסיס Non-GAAP, הסתכם הרווח התפעולי ב-4.7 מיליון דולר, לעומת הפסד של 4.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. התוצאות האלו והתחזיות הגבוהות להמשך הזניקו את מניית החברה בקרוב ל-20%. 

החברה הציגה תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת של 3.7 מיליון דולר - שיפור לעומת הרבעון המקביל. כמו כן, התזרים מפעילות היה שלילי - 12.3 מיליון דולר, וה-FCF מתואם הגיע ל-3.5 מיליון דולר. סימילרווב סיימה את הרבעון הרביעי של 2023 עם קופת מזומנים של 72 מיליון דולר (לא כולל פקדונות מוגבלים), כנגד חוב של 25 מיליון דולר. בסיס לקוחות סימילרווב גדל בשיעור שנתי של כ-16%, ל-4,712 ארגונים, כולל 365 לקוחות עם ARR של יותר מ-100 אלף דולר. לקוחות אלה מהווים כ-57% מה-ARR של החברה. ההכנסה הממוצעת ללקוח ירדה ל-50 אלף דולר (ירידה שנתית של 3%), ואילו שיעור שימור לקוחות net retention rate היה 98% (ירידה מ-99% ברבעון הקודם). שיעור שימור לקוחות בקרב הלקוחות הגדולים (ARR של יותר מ-100 אלף דולר) הגיע ל-107% - ירידה מ-120%  ברבעון המקביל. צבר ההזמנות  RPO היה 195 מיליון דולר - עלייה שנתית של 14%. עסקות רב-שנתיות אחראיות על 42% מ-ARR (בדומה לרבעונים הקודמים).

על רקע התוצאות והתחזית קדימה, בנק ההשקעות אופנהיימר שומר על המלצת Outperform למניית סימילרווב +2.21% סימילרווב 12.5 +2.21% סגירה:0 פתיחה:12.36 גבוה:12.72 נמוך:12.21 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . בנוסף, העלה הבנק את מחיר היעד למניית החברה מ-8 ל-10 דולרים. 

הנהלת סימילרווב סיפקה כאמור תחזית ל-2024 שגבוהה מתחזיות האנליסטים. החברה צופה לרבעון הראשון הכנסות בטווח של 59-58.5 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 11% - גבוה מהתחזיות של 57.5 מיליון דולר. הרווח התפעולי המתואם שצופה החברה יהיה בטווח של 1.5-1 מיליון דולר - זהה לתחזיות. לשנה כולה צופה הנהלת החברה הכנסות בטווח של 242-246 מיליון דולר, וצמיחה שנתית של 12% - מעל התחזיות של 239 מיליון דולר. בשורת הרווח התפעולי המתואם צופה ההנהלה הכנסות של 8-6 מיליון דולר. הנהלת סימילארווב ציינה כי ב-2024 היא צפויה להציג רווחיות מתואמת ותזרים חיובי בכל הרבעונים. לדברי מנכ"ל סימילרווב, אור עופר, האסטרטגיה של החברה ל-2024 היא "צמיחה באחריות". לדבריו, בשנה הקרובה החברה תשים דגש על הגדלת ההכנסות מלקוחות קיימים (Land & Expand), לצד שימת דגש על שיפור שיעור שימור לקוחות (NRR). בצד הטכנולוגי, החברה שואפת להציג פתרונות לאפליקציות ולמובייל. בגזרת הבינה המלאכותית ומודלי השפה, סימילרווב ממנפת את הטכנולוגיה ועובדת על שילוב כלי בינה מלאכותית שיתבססו על הדאטה הייחודי שלה. באופנהיימר מאמינים שבראייה ארוכת טווח תצליח החברה לחזור לצמיחה מואצת, ולכן משמרים את המלצת Outperform על מנייתה, ומעלים את מחיר היעד, בהתבסס על מכפיל 20 לתחזית FCF  ל-2025.