"טבע כבר לא משחקת הגנה, היא משחקת התקפה"

ריצ'רד פרנסיס מנכ"ל טבע  טבע +0.32% טבע 6,340 +0.32% בסיס:6,320 פתיחה:6,335 גבוה:6,380 נמוך:6,297 תמורה:55,531,297 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מרגיש בטוח לספק תחזיות קדימה. לא רק לשנה הקרובה שנים קדימה. "2023 הייתה שנה מרגשת לטבע" הוא פותח את מסיבת העיתונאים, "התחלנו באסטרטגית צמיחה חדשה שמטרתה להחזיר את החברה לצמיחה בטווח הארוך. ב-2023, אחרי תקופה ארוכה של ירידה בהכנסות, חזרנו לצמיחה. בשבוע הראשון שלי כמנ"כל החברה הייתי בועידה של ג'יי פי מורגן, וכל מה ששאלו אותי שם זה מתי החברה תחזור לצמיחה, ובעיקר מה קורה עם החוב. אני אומר את זה כדי להמחיש שהיתה הסתכלות שלילית על החברה. לעומת זאת בוועידה האחרונה, שנה אחרי אותה ועידה, כבר יכלנו להגיד שחזרנו לצמיחה. בועידה האחרונה כל השאלות היו על צמיחה בניגוד לשאלות על חוב בועידות הקודמות".

ריצ'רד פרנסיס, מנכ"ל טבע; קרדיט: סיון פרג'

פרנסיס מדגיש כי טבע היא חברת פארמה גלובלית שפועלת כמעט בכל נקודה בעולם עם פעילות אינווטיבית (תרופות מקור) לצד פעילות של תרופות גנריות. "אנחנו מובילים גם בחדשנות" אומר פרנסיס, "צמחנו ב7% ב-2023. אם מנטרלים את עסקת סאנופי אז גדלנו ב-3%, אבל מה שחשוב להבין הוא מה הביא לגדילה הזו ולשמור על זה לשנים הבאות. 

"אוסטדו צמחה 28%, אג'ובי ב-16%. אלה מותגים מקוריים גדולים עם פוטנציאל צמיחה להרבה שנים. בנוסף, בתחום הנוגדנים ההיצע שלנו אולי לא רחב מדי, אבל הוא איכותי ויודע לטפל בהרבה מחלות".

התחום המקורי והבסיסי של טבע הוא התרופות הגנריות. פרנסיס הדגיש את התשתית והפייפליין החזקים של טבע בתחום לצד מפעלים שמייצרים את התרופות בעלות נמוכה.

בתחילת החודש, לפני פרסום הדוחות, הודיעה טבע גם על פיצול פעילות חומרי הגלם שלה לחברה עצמאית הנקראת TAPI, ופרנסיס נגע גם בנושא הזה: "חשבנו שהעובדה ש-TAPI היא חלק מטבע היא יתרון, אבל בעצם הגבלנו אותה, לכן הפרדנו אותה כדי שתוכל לפעול באופן בינלאומי. זה שוק של 85 מיליאר דולר בשנה. זה לא התאים לנו לאסטרטגית הצמיחה אבל זה עדיין עסק מעולה ולכן עשינו את זה". המטרה היא למכור או להנפיק את החברה הזו ובכך גם להמשיך להקטין את החוב.

המניה של טבע עלתה ב-12 החודשים האחרונים ב-34% בת"א וב-31% בוול סטריט, והיא נסחרת לפי שווי של 14.6 מיליארד דולר. לשנת 2024 טבע צופה הכנסות של בין 15.7-16.3 מיליארד דולר, מעל לצפי האנליסטים ל-15.57 מיליארד דולר. הרווח למנייה צפוי לעמוד על בין 2.2-2.5 דולר, לעומת צפי האנליסטים ל-2.42 דולר למניה. 

צמיחה בשנים הבאות

"נמשיך עם אסטרטגיית הצמיחה שלנו.יש לנו למשל יעד של 1.5 מיליארד דולר לאוסטדו. כשמסתכלים לטווח היותר ארוך יש לנו כבר מטרות ל-2027 - רווחיות תפעולית של 30%, להפחית את היחס חוב-EBITDA ל-2, להגיע ליחס מזומנים-הכנסות של 80%, ולשמור על צמיחה שנתית חד ספרתית. כל הצמיחה הזאת מתבססת על צמיחה אורגנית, ללא רכישות, ואני אוהב את זה כי אנחנו לא מסתמכים על אף אחד אחר. זה נותן לי בטחון שנוכל לעמוד ביעדים".

למרות היותה של טבע חברה בינלאומית, היא תמיד הייתה ידועה באופי הישראלי שלה, ופרנסיס, שהוא בכלל בריטי, מדבר גם על הנושא הזה ועל השפעת מאורעות ה-7.10 על החברה: "יש לנו 3,000 עובדים בישראל ואנחנו משפיעים בסך הכל על 21.5 אלף אנשים, אנחנו אחראים ל-4.5 מיליארד דולר מהתוצר, אנחנו חוסכים 434 מיליון דולר למערכת הבריאות בעזרת התרופות שאנחנו מוציאים לשוק. יש לנו שיתופים עם מוסדות לימודיים ומחקרים בארץ. אנחנו רוצים לוודא שאנחנו ממשיכים להיות שותפים לתעשייה בארץ".

הנפגעים מהמלחמה - העזרה של טבע

פרנסיס מדבר על כך שטראומה הפכה למשבר אמיתי - 2 מיליון עלולים לפתח הפרעות טראומתיות. "הבנו שהבעיות האלה יהיו נוכחות להרבה מאוד שנים, זה בקנה מידה מאוד גדול", אומר פרנסיס, "אנחנו רוצים לתמוך במטפלים, כי החוזקה של ישראל נמצאת בידיים שלהם ולכן גם שלנו". לפי ההערכות, הממשלה משקיעה בבריאות הנפש 50% פחות מהממוצע במדינות ה-OECD.

טבע הקימה את תכנית מטפלים בנפש - "הכשרנו 200 מטפלים עד פברואר 2024. 1300 מטפלים כבר הביעו עניין בתכנית. אני חושב שרק חברה כמו טבע יכולה לצאת בתכנית כזאת בגלל הגדול והכוח שלנו. אנחנו גאים בזה אבל מאוכזבים ועצובים שאנחנו חייבים לעשות את זה".

איך אתם מתמודדים על החזרה של עובדים לעבודה? מה התגובות שאתם מקבלים מחוץ לישראל?
"אנחנו כל הזמן בונים תכניות המשכיות לכל תרחיש. ככל שלא היינו מוכנים למשהו כזה, היו לנו תכניות שהפעילות תמשיך. מבחינת המפעלים יש לנו הרבה מפעלים בעולם אז הם יכלו לקחת חלק מהפעילות אבל לא היה צורך.

מבחינת הכנסות ישראל מרכיבה 2% מההכנסות. הפגיעה של אנשי המילואים שהלכו הייתה משמעותית, אבל התמודדנו עם זה טוב באופן יחסי. הדבר העיקרי הוא שהחרדה היא יומימוית, אבל העובדים של טבע מאוד חזקים. לעבוד בעסק מהיר ועולמי כזה כשברקע יש את המתחים האלה ולהמשיך לעבוד ברמה גבוהה מראה הרבה על היכולות של העובדים שלנו. לגבי העולם, אנשים שוכחים לפעמים מה קורה פה בארץ, אנחנו דואגים שלא ישכחו מה קורה כאן ושהקול של ישראל יישמע".

בהנחה ולטבע יש תכנית צמיחה, לחצי המחירים בגנריות תמיד קשים, חשבת לעשות ספין אוף לאחת החברות ולהתמקד בתרופות המותג?
"אני חושב שכרגע שני התחומים האלה מחמיאים ועוזרים אחד לשני. אנחנו לא חייבים לחפש מימון בשביל להניע את אחד מהתחומים ואני חושב שהחוזקה שלנו נובעת אפילו משניהם.

לגבי הפוטנציאל של TAPI וכמה מהשוק היא יכולה להשיג - הציפיה שלי היא ש-TAPI צריכה לגדול כמו השוק, כלומר 6%, אבל אני מאמין שהיא יכולה לצמוח הרבה יותר, יש לה את הסקייל וכל הפרמטרים".

כשאתה מסתכל על השנים האחרונות, מה לדעתך הטעות הגדולה ביותר שנעשתה לפניך שקשה לך לתקן?
"יש פרקים שונים בהיסטוריה של החברה. אני חושב שהפרק האחרון מאופיין בייצוב החברה, וההנהלה עשתה עבודה מעולה בזה. זה נתן לנו את ההזדמנות לחזור ולהתמקד בצמיחה. זה היה פרק קשה אבל חשוב כי הוא אפשר לנו להיות איפה שאנחנו נמצאים. אני מזכיר לאנשים שזו חברה מעולה עם היסטוריה עשירה, צריך לשפוט אותנו על הכל. היא תמיד הייתה חברת פארמה גלובאלית. התחריתי בטבע במשך 14 שנה וזאת הייתה התחרות הכי קשה מבין כל החברות. העבר לא מגדיר אותנו, הוא רק נותן לנו ידע וכלים להתמודד בעתיד".

האם נתקלת בחרם נגד טבע במסגרת הפעילות בישראל?
"לא, זה לא השפיע עלינו ואנחנו מסתכלים על זה באופן רציף. זה לא קיים".

בתור אחד שהגיע מבחוץ, מה את יכול להגיד על העובד הישראלי והשוק הישראלי?
"בישראל לאנשים יש דעה חזקה על כל חברה או מדינה. אני חושב שישראל היא מדינה מעולה עם תרבות נפלאה. התשוקה שיש לאנשים שאני עובד איתם היא מדהימה. בהתחלה אמרו לי שזה אולי קשה כי אנשים ישירים מדי, אבל אני לא מרגיש ככה, אני רואה את זה כתשוקה. גם כשלא מסכימים על משהו מתקדמים מהר מאוד ואני אוהב את זה. אני יכול להגיד שישראל היא הכוח הסודי שלנו, אנשים לא מבינים את זה. אין עוד מדינה שיכולה לעבור את הדברים שישראל עוברת ולהמשיך לפעול ברמה הגבוהה שהיא פועלת בה".

תוכל להרחיב על חלקם של העובדים בצמיחה של החברה? איך אתם ממנפים את כוח העבודה?
"אחרי מספר שנים קשות חשבנו איך אפשר לקחת חברה שעברה שנים קשות ולהבעיר מנועים לצמיחה, ואני חושב שהגורם האנושי היה הכי משמעותי. אסטרטגיה יכולה להיות טובה בתיאוריה אבל להוציא אותה לפועל זה הכל על האנשים. חברות לא מגלות או עושות כלום, האנשים שלה עושים. אני חושב שבמשך כמה שנים טבע שיחקה כדי לא להפסיד, עכשיו אנחנו משחקים בשביל לנצח. אני חושב שזה חלחל לעובדים. אנחנו לא משחקים הגנה יותר, אנחנו משחקים התקפה. זה הזמן להחזיר את החברה לאיפה שהיא צריכה להיות שזה בפסגה. האנשים שלנו רצו לשמוע את זה, שהעבודה הקשה שלהם היא בשביל לעלות למעלה".

המניה של טבע פעם הייתה מאסט, אבל בתקופה האחרונה היא כבר לא כזו. אתה חושב שהיא תחזור לרמות של 60-70 דולר?
"נאמר לי פעם שזו מנייית העם, זה שם עלינו הרבה אחריות. הופך את ההשפעה על החברה ליותר גדולה ואני לוקח את זה ברצינות. זה מרגיש מאוד אישי. אני כל הזמן בארץ פוגש אנשים שכנראה מחזיקים במניה וזה לא קורה במדינות אחרות.

אני מאמין בתכנית שלנו, אני לא מאמין שלא יהיו נפילות בדרך, אבל אנחנו נצליח. אם זה יוביל להערכה גבוהה יותר אני לא רוצה לשער, אבל אני מאמין שההתפתחות תוביל גם לצמיחה בערך. ראיתם שהרבה אנליסטים המליצו עלינו כקניה בזמן האחרון אז רואים את זה והסנטימנט משתנה. מה שהצלחנו לעשות כצוות הוא לתת לאנשים בהירות על למה החברה הזו תצמח ותהפוך להיות חברה מצליחה שוב. כשנעשה את זה אנשים יעריכו אותנו יותר ואני מאמין שזה יביא להערכה נוספת, לא רוצה לתת ספקולציות על מה היא תהיה, אנחנו ממשיכים להוציא לפועל והמניה תהיה איפה שהיא תהיה. זה מסע ארוך וזה גם מה שאנחנו אומרים לעובדים שלנו".

אמרת שאתה רוצה לצמוח אורגנית אבל גם להביא את טבע לאיפה שהיא הייתה. אפשר לעשות את זה בלי רכישות?
"אנחנו כן הולכים לבחון רכישות, אבל התכוונתי שלפי התכנית אנחנו לא חייבים, וזה נותן לנו יותר חופש. אנחנו שותף טוב, הראינו עם אוסטדו ואג'ובי שאנחנו יכולים למכור מוצרים חדשים. אנחנו נבחן רכישות בכובד ראש ובדיוק, בגלל שאנחנו לא חייבים אז תהליך הבחירה יהיה הרבה יותר מדוקדק. צריך לנשק הרבה צפרדעים בשביל למצוא נסיך, זה לוקח זמן ונעשה את זה בזהירות".

פרנסיס נבחר לאחד מאנשי השנה של ביזפורטל, ביחד עם סמנכ"ל הכספים של החברה, אלי כליף, שגם הגיע לועידת ההשקעות של ישראל - "הפעולות שלנו בטבע יביאו ערך יפה למשקיעים בעתיד", אמר כליף בועידה.

אלי כליף, סמנכ"ל הכספים של טבע; קרדיט שלומי יוסף