כלכלת ישראל מתאוששת מהר מהצפוי - הנה הנתון שיפתיע אתכם

כלכלת ישראל התאוששה במהירות מהמהלומה של מלחמת חרבות ברזל באוקטובר ונובמבר. זה משתקף בשורת נתוני מאקרו שפורסמו לאחרונה ואתמול התקבל אישור נוסף - בדוחות שפרסמה מליסרון.

ענקית הקניונים והמשרדים מליסרון -1.77% מליסרון 30,500 -1.77% בסיס:31,050 פתיחה:30,700 גבוה:30,840 נמוך:30,060 תמורה:18,090,460 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: דיווחה אתמול על תוצאותיה בשנת 2023 ובין השאר עדכנה על קפיצה של 16% בפדיונות בקניונים שלה בחודש דצמבר, של 11% בינואר ושל 10% בפברואר לעומת החודשים המקבילים אשתקד. זאת לאחר נפילה של 30% באוקטובר וירידה של 3% בנובמבר.

לצד החזרה לשגרה של מרבית הישראלים יש עוד כמה גורמים שמעניקים רוח גבית למליסרון וכמובן שגם לשאר חברות הקמעונאות - ביניהן עזריאלי וביג.

סיבה אחת - בגלל המלחמה לא מעט ישראלים שהיו בחו"ל, ביניהם מטיילים לתקופות ארוכות יחסית חזרו הביתה. זו תופעה ייחודית לישראל שנכתב עליה הרבה פעמים - בתקופות של מלחמה מרבית הישראלים מעדיפים להיות כאן, גם כאלה שצריכים לעשות מילואים, חלקם בהתנדבות, וגם אחרים שפשוט רוצים להיות כאן לצד המשפחה והחברים ולעזור איפה שאפשר.

סיבה מרכזית נוספת - הרבה פחות ישראלים טסים לחו"ל אז אין להם ברירה אלא לעשות את הקניות כאן. עכשיו זה מתחיל להשתנות עם החזרה ההדרגתית של החברות הבינלאומיות לנתב"ג. מספר הישראלית שנמצא בחו"ל בטיול בכל נקודת זמן נע בין 250 אלף ל-500 אלף איש. עכשיו זה סדר גודל של 100-150 אלך איש, אבל זה הולך וגדל. 

וגם: חלק ניכר מהמילואימניקים השתחררו אז הביקושים ה"כבושים" השתחררו בעוצמה. לזה אפשר לצרף אולי עוד גורם - לא מעט אנשים החליטו בעקבות המלחמה שעכשיו זה הזמן לפנק את עצמם ומה שהם לא יעשו עכשיו אולי כבר לא יקרה בעתיד. צריך לחיות וליהנות עכשיו כי מי יודע מה יקרה מחר...

סיבה נוספת: פעילות הממשלה -  הרבה מאוד מילות ביקורת נכתבו, ובצדק, על מחדלי הממשלה לפני פרוץ המלחמה ובשבועות הראשונים שלה. אבל, הממשלה "שפכה" המון כסף על המפונים בדרום ובצפון וגם על המילואימניקים, וגם זה בצדק. אז זה עוד גורם שמעודד ביקושים.

ולבסוף - קונים פחות דרך האינטרנט בגלל הפעילות של החות'ים והעיכובים בהגעה של משלוחים לארץ - אז חברות הקניונים והמסחר נהנות מזה. 

בשורה התחתונה, ברור שחלק מהגורמים האלה יתמתנו כנראה, אפילו משמעותית, בהמשך השנה, אבל בגדול כלכלת ישראל צפויה לחזור לצמיחה יפה השנה וצמיחה עוד יותר יפה ב-2025 (המשך הורדת הריבית על ידי בנק ישראל צפוי לתרום להתאוששות הנדל"ן למשל). זה תלוי כמובן בהנחה שלא תחול הסלמה משמעותית בצפון מול חיזבאללה או אירוע שלילי גדול אחר.

אם נחזור רגע למליסרון - שיעור התפוסה בקניונים ובמשרדים שלה עומד על כ-99%. מרשים. בהנהלת החברה צופים שהרווח התפעולי (NOI) יעמוד השנה על כ-1.58 מיליארד שקל, צמיחה של כ-15% לעומת 2023. התזרים הנקי מפעילות (FFO) צפוי גם הוא לצמוח בכ-15% ל-1.25 מיליארד שקל. זאת בעיקר על רקע הבשלה של פרויקטים שנמצאים בהקמה. ב-2026 צופים שם פוטנציאל עלייה של 33% ב-NOI ו-34% ב-FFO לעומת 2023, לרמה של כ-1.45 מיליארד שקל. 

שוויה של החברה בבורסה עומד על כ-12.6 מיליארד שקל אז המכפיל העתידי על התזרים הנקי מגיע ל-8-9. סביר בסך הכל, בהתחשב במצב.