בין אנבידיה, לאיטליה ולממשל האמריקאי: מה עובר על אינטל?

ענקית השבבים אינטל INTEL CORPORATION +0.25% INTEL... 24.5 +0.25% סגירה:0 פתיחה:24.31 גבוה:24.68 נמוך:24.14 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שהייתה עד לא מזמן כוכבת הענף איבדה את תהילתה לטובת אנבידיה NVIDIA CORP -3.22% NVIDIA CORP 141.95 -3.22% סגירה:0 פתיחה:145.86 גבוה:147.16 נמוך:141.1 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ששברה כל מחסום אפשרי ונראה כי בשבילה השמיים הם לא הגבול. אם לא די בעלייתה של אנבידיה, הפנטגון הודיע בשבוע שעבר כי הוא מבטל מענק על סך 2.5 מיליארד שיועד לאינטל, מה שהביא לירידה במניית החברה מיד עם היוודע ההחלטה.

ההחלטה הותירה את מחלקת המסחר של ארה"ב, האחראית לחלק את הכספים מחוק השבבים והמדע האמריקאי, להשלים את החסר עבור החברה. משרד המסחר היה אמור בתחילה לכסות רק מיליארד דולר מתוך 3.5 מיליארד דולר שאינטל אמורה לקבל עבור מוליכים למחצה מתקדמים לתחומי ההגנה והמודיעין. מדובר בעסקה שאמורה הייתה למקם את אינטל כספקית המרכזית למעבדים המשמשים את הצבא והמודיעין. מנכ"ל החברה, פט גלסינגר, אמר בחודש שעבר כי אינטל תקבל פרס מממשלת ארה"ב "בקרוב מאוד", אך לא סיפק טווח זמנים מדויק.

סיבוב הפרסה באיטליה
לפני כשנתיים הביעה אינטל כוונה להקים מפעל מתקדם לאריזה והרכבת שבבים באיטליה. עם זאת, ומשלא בוצע כמעט שום דבר בפועל, הודיע בשבוע שעבר שר התעשייה של איטליה כי אינטל נסוגה התוכניתה להשקיע במדינה; "החברה ויתרה או דחתה את ההשקעות שלה בצרפת ובאיטליה, בהשוואה לאחרים שהיא מתכננת בגרמניה", אמר השר.

לדברי השר, איטליה עדיין מעוניינת לקבל את אינטל בברכה אם היא תשנה את דעתה ותגשים את התוכניות הקודמות שלה להשקעות אירופיות. השר הוסיף כי איטליה תזכה בקרוב להשקעות זרות נוספות במגזר המוליכים למחצה שלה בעקבות עסקה של 3.5 מיליארד דולר שהוכרזה בשבוע שעבר על מעורבות סיליקון בוקס מסינגפור. הוא אמר שהעסקה היא ההשקעה הזרה הגדולה הראשונה במגזר ו"יהיו אחרות בחודשים הקרובים". לא ברור מה המניעים של אינטל להשהיית הפרויקט באיטליה, אך הדבר עשוי להצביע על מהלכים שקולים וזהירים של החברה, להבדיל מאנבידיה שפגינה יותר גמישות.

האם אנבידיה תדיח את אינטל ממדד הדאו ג'ונס ותחליף אותה?
בחודש שעבר הפכה אמזון למניית הטכנולוגיה השלישית בגודלה שהצטרפה לדאו ג'ונס, וכעת מופנות עיני המשקיעים מופנות לשאלה מי תהיה הבאה שתצטרף למדד? אנבידיה היא כעת החברה היקרה ביותר שאינה נכללת במדד ובוול סטריט נשמעים קולות לפיהם היא עשויה להחליף את אנבידיה.

החברות המרכיבות את מדד הדאו מוחלפות בדרך כלל לאחר שאיבדו חלק מהמנהיגות שלהם בתעשייה או בגלל שהמגזר שבו הם פועלים נשעה פחות חשוב לכלכלה. במחיר של 42 דולר בלבד למניה, אינטל היא החברה השנייה בגודלה במדד המשוקלל במחיר, לפני וריזון. מניית אינטל נמצאת בסך הכל במצב לא רע בכלל לאחר שעלתה בלמעלה מ-60% בשנה האחרונה. החברה נמצאת לכאורה באותו הענף של אנבידיה אך הן לא מתחרות ישירות אחת בשנייה. יש קצת קרוסאובר במשחקים, מחשבים אישיים ומרכזי נתונים. אבל מניע הצמיחה העיקרי של אינטל הוא המעבר שלה למגזר היציקה, ואנבידיה אפילו יכולה להיות לקוחה של שירותי האריזה המתקדמים של אינטל.

בדיוק בגלל הסיבה הזו כלל לא בטוח שאינטל תודח מהדאו לטובת אנבידיה. הדבר הראשון שאנבידיה צריכה לעשות הוא ספליט במניות שלה, בדיוק כשם שעשתה אמזון ביוני 2022. במחיר של כמעט 900 דולר למניה ובהינתן שהמחיר הממוצע של חברה במדד עומד על כ-175 דולר למניה, אנבידיה תצטרך לחלק כל מניה ל-5 לפחות.

בעיה נוספת היא התזמון. לא בכל יום יוצאת ונכנסת חברה לדאו. מכיוון שאמזון נוספה רק לאחרונה, קשה להאמין שנראה מהלך דומה בשנים הקרובות. גוגל עשויה להיות הראשונה בתור להיכנס, לאור ההיסטוריה שלה, מיקומה בשוק והעובדה שהיא כבר ביצעה ספליט במיותיה ביולי 2022. ההחלטה איזו חברה להחליף, יחס חלוקת המניות והתזמון של ארגון המדדים מחדש הם בסופו של יום "אתגרים קלים יחסית". השאלה הגדולה יותר היא האם אנבידיה ראויה להיות מניית דאו או שהצמיחה שלה היא חולפת.