תחיית המתים - קארבנה מזנקת ב-40%

קמעונאית הרכבים המשומשים קארבנה CARVANA CO. +4.42% CARVANA CO. 259.36 +4.42% סגירה:0 פתיחה:249.02 גבוה:263.61 נמוך:249.02 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מזנקת לאחר תוצאות מצוינות לרבעון ונסחרת במחיר של 120 דולר, לאחר שמניית החברה נסחרה ב-3.72 דולר בדצמבר 2022. מניית החברה טסה ביותר מ-1,500% במהלך 12 החודשים האחרונים ונראה כי היא בעיצומה של תפנית לאחר שעמדה בפני פשיטת רגל.

הזינוק הנוכחי ב-40% מגיע הודות כאמור לדוחות חזקים שכללו זינוק במספר הרכבים שנמכרו, עקיפת ציפיות האנליסטים בשורת הרווח וההכנסות ותחזית אופטימית להמשך. החברה רשמה הכנסות של 3.06 מיליארד דולר, עלייה של 17% לעומת הרבעון התואם אשתקד ומעל הצפי בוול-סטריט שעמד על 2.67 מיליארד דולר. קארבנה מכרה 91,878 רכבים, עלייה של 16% משנה קודם לכן.

הרווח הנקי עמד על 49 מיליון דולר, או 23 סנט למניה, לעומת הפסד של 286 מיליון דולר או 1.51 למניה ברבעון המקביל אשתקד. צפי האנליסטים היה להפסד של 68 סנט למניה. ה-Ebitda המתואם עמד על 235 מיליון דולר, לעומת הפסד של 24 מיליון דולר לפני שנה. הרווח הגולמי ליחידה עמד על 6,432 דולר, עלייה של 2,129 דולר לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

"ברבעון הראשון סיפקנו את התוצאות הטובות ביותר שלנו בהיסטוריה של החברה, מה שאימת את האמונה ארוכת הטווח שלנו כי המודל הקמעונאי המקוון של קארבנה יכול להניע רווחיות מובילה בתעשייה תוך מתן חוויה מובילה ללקוחות", אמר המנכ"ל ארני גרסיה.

לרבעון השני החברה צופה עלייה בקצב מכירת הרכב שלה משנה לשנה ועלייה רציפה ב-Ebitda המתואם. קארבנה אמרה גם היא מצפה "לעמוד בנוחות" בתחזית שסיפקה בעבר לפיה היא תציג צמיחה משנה לשנה ב-2024 הן עבור היחידות שנמכרו והן עבור ה-Ebitda המתואם. 
 

מה אומרים האנליסטים

בוודבוש הקפיצו את מחיר היעד שלהם למניה ל-120 דולר מ-80 דולר וחזרו על דירוג נייטלי. האנליסטים ציינו כי "הזרזים החיוביים יהיו מוגבלים יותר ככל שהשנה תתקדם". בוודבוש ציינו כי עם האפסייד המוגבל שנותר לרווח הגולמי ליחידה, סביר להניח שהסיפור יעבור לקצב הצמיחה במכירת רכבים והאם החברה תוכל לעשות זאת מבלי לפגוע בחווית המשתמש ולהוסיף עלויות.

ב-Needham דירגו את המניה ב"החזק" ואמרו כי החברה החזירה לעצמה את מקומה כמובילה בתחום קמעונאות הרכבים המשומשים ויש לה פוטנציאל לצמיחה מתמשכת. "אנחנו מצפים שהמשקיעים יתמקדו בקיבולת הפנויה של החברה ובעובדה שיש לה נתח של 1% בתעשייה", כתבו האנליסטים תוך שהם מבהירים שעדיין יש מקום לביקורת. "הערכת השווי ונטל החוב של קארבנה ימשיכו להיות נושא לשיחה בקרב הדובים". 

החברה נסחרת כעת לפי שווי של 21 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה זינקה ב-126% מתחילת השנה וב-1,559% ב-12 החודשים האחרונים.