אופנהיימר: נייס תעלה ב-54%

חברת נייס נייס +1.51% נייס 63,750 +1.51% בסיס:62,800 פתיחה:63,260 גבוה:64,020 נמוך:62,850 תמורה:50,260,515 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: פרסמה תוצאות מעל הצפי, העלתה את תחזית הרווח ושמרה על תחזית הכנסות לשנת 2024. במקביל לפרסום דוחותיה, הודיע ברק עילם, מנכ"ל החברה בעשור האחרון שהוביל את המעבר לענן, על פרישתו המפתיעה, הודעה שהובילה לירידה חדה במניית החברה. בבית ההשקעות אופנהיימר מדגישים כי הם "רואים את החולשה במניית נייס בתור הזדמנות השקעה אטרקטיבית, לאור מובילותה של נייס בתחומי הענן וה-AI בתחום מוקדי שירות לקוחות, מעמד שמספק יכולת מינוף פוטנציאל מאגרי מידע עצומים באמצעות הבינה המלאכותית, ובכך להאיץ את הצמיחה ואת הרווחיות. אנו משמרים את המלצת Outperform על מניית נייס עם מחיר יעד של 300 דולר". מדובר אם כן באפסייד פוטנציאלי של 54% למניה שנסחרת כעת תמורת 193 דולר.

"ברבעון הראשון 2024 הציגה נייס הכנסות של 659 מיליון דולר, צמיחה שנתית מואצת של כ-15%, על רקע צמיחה של 27% בפעילות הענן וצמיחה אורגנית בענן של 18.5% בנטרול רכישת LiveVox, עם רווח נקי non-GAAP של 2.58 דולר למניה, מעל תחזיות הקונצנזוס של 655 מיליון דולר ו-2.45 דולר למניה. שיעור הרווח הגולמי עומד על 70.9%, ירידה שנתית ורבעונית של 100 נ"ב עקב השקעות בתחומי AI. עם זאת, הרווח התפעולי non-GAAP עלה ל-200 מיליון דולר, שיעור של 30.3%, מעל הצפי של 195 מיליון דולר. החברה יצרה הרבעון תזרים מזומנים חזק מפעילות שוטפת של 254 מיליון דולר, כנגד רכישת מניות עצמית בסך של 42 מיליון דולר, וסיימה את הרבעון עם קופת מזומנים של 1.5 מיליארד דולר לעומת חוב של 458 מיליון דולר, מזומנים נטו של למעלה ממיליארד דולר.

"תמהיל מכירות: הכנסות חטיבת הענן הציגו צמיחה שנתית של 27% (צמיחה אורגנית של 19%) ועלו ל 458 מיליון דולר, כ-70% מסך ההכנסות. נתח הכנסות חוזרות, כולל פעילות הענן ודמי תחזוקה, עומד על 88%, בהשוואה ל-85% לפני שנה, ומשקף נראות עסקית גבוהה. הכנסות משורתים ירדו ב-7% לרמה של 149 מיליון דולר, כתוצאה ממעבר לענן, ואילו הכנסות ממוצרים ירדו ב-5%, אך היו מעל הצפי. בתמהיל המכירות לפי סגמנטים, חטיבת מרכזיות שירות Customer Engagement הציגה הכנסות של 551 מיליון דולר, צמיחה שנתית מואצת של 17%, ואילו חטיבת ההונאות הפיננסיות רשמה צמיחה של 8% לרמה של 108 מיליון דולר. בחלוקה גיאוגרפית, נתח המכירות באזורי אמריקה נותר גבוה על 85% עם צמיחה שנתית של 18%, כאשר שאר האזורים מציגים שיעורי צמיחה מתונים, עקב מעבר איטי למודל הענן.

"הנהלת נייס שמרה על תחזית הכנסות 2024 בטווח של 2.715-2.735 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 15%, והעלתה את תחזית רווח non-GAAP לטווח של 10.53-10.73 דולר למניה, צמיחה שנתית של 19%. ברבעון השני 2024 צופה החברה הכנסות של 657-667 מיליון דולר עם רווח של 2.53-2.63 דולר למניה, לעומת הקונצנזוס של 666 מיליון דולר ו-2.52 דולר למניה. החברה צופה שיפור הדרגתי בשיעור הרווח הגולמי בפעילות הענן ומעריכה כי שירותי AI יובילו לעליה בהיקף העסקאות ולהאצה בקצב הצמיחה.

"חברת נייס מחזיקה במעמד המוביל בשוק פתרונות התוכנה בענן למרכזיות שירות, שוק בו עומדת חדירת מוצרי הענן על 30% בלבד. ההתקדמות המואצת ביישום פתרונות הבינה המלאכותית אמורה להערכתנו להאיץ את קצב החדירה של פתרונות הענן בשוק ולהוביל לגידול בהיקף עסקאות של נייס ולהגדלת נתחה בשוק לאור מאגרי מידע עצומים הממנפים את יכולות AI במוקדי השירות. בהקשר זה, ירידה חדה במניית נייס בעקבות פרסום דוחותיה, בעיקר על רקע חוסר וודאות בנוגע למנכ"ל החדש, מהווה לדעתנו הזדמנות השקעה יוצאת דופן, כאשר מניית NICE נסחרת במכפיל רווח של 16 בלבד לתחזית 2025. אנו משמרים את המלצת Outperform עם מחיר יעד של 300 דולר, בהתבסס על מכפיל 24 לתחזית רווח 2025, עדיין דיסקאונט לממוצע חברות התוכנה בענן".