למרות קיטון בהכנסות מבתי מלון, הכנסות אלרוב צמחו - זו הסיבה

ההכנסות של חברת אלרוב אלרוב נדלן +2.71% אלרוב נדלן 15,550 +2.71% בסיס:15,140 פתיחה:15,350 גבוה:15,700 נמוך:15,350 תמורה:419,955 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , העוסקת בתחום הנדל"ן להשקעה והמלונאות בישראל ובחו"ל ומחזיקה בכלל ביטוח, עמדו ברבעון הראשון של השנה על 342 מיליון שקל, זאת לעומת הכנסות של 280 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מהפעלת בתי מלון עמדו על 133 מיליון שקל, לעומת 159 מיליון שקל אשתקד. הסיבה לפער הזה היא הרווח שרשמה החברה מניירות ערך בסך 80 מיליון שקל.

ההוצאות עמדו ברבעון האחרון על 224 מיליון שקל, לעומת 332 מיליון שקל אשתקד - כך שהחברה עברה מהפסד לרווח תפעולי של 118 מיליון שקל. הרווח הנקי עמד על 22 מיליון שקל, לעומת הפסד נקי של 93 מיליון שקל אשתקד.

יש כמה הסברים לשינויים שרואים משנה לשעה: ראשית, הפסד תפעולי מבתי המלון (לפני הוצאות פחת ומימון): בתקופת הדוח נרשם הפסד תפעולי בסך של כ-5 מיליון שקל בהשוואה לרווח תפעולי בסך של כ-22 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, נרשמה עלייה בהכנסות שכר דירה - בעיקר בעקבות גידול בהכנסות שכר הדירה בשוויץ בשל עליה בשער החליפין של הפרנק השוויצרי מול השקל.

בנוסף נרשמה עליה בדמי השכירות בצרפת. לגבי נושא ההכנסות מניירות ערך שהזכרנו קודם, מדובר ברווח מעליית ערך ניירות ערך בסך של כ-80 מיליון שקך בהשוואה להפסד מירידת ערך של כ- 113 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד שרובם נובעים משינויים בשווי הוגן של ניירות הערך. כמו כן נרשמה עליה בהוצאות המימון נטו בסך של כ-22 מיליון שקל, נובע ב רובו מעליית הריבית בתקופה הנוכחית לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

בחברה מסבירים כי כל הסכמי השכירות של החברה מול שוכרי נכסיה בישראל צמודים למדד המחירים לצרכן. לפיכך, בעת עליית מדד המחירים לצרכן הכנסות דמי השכירות גדלות אף הן בהתאם לשיעור עליית המדד בישראל. כמו כן, דמי השכירות של הנדל"ן להשקעה בשוויץ צמודים בדרך כלל למדד המחירים לצרכן בשוויץ, כאשר מנגד ההלוואות למימון הנכסים בשוויץ אינן צמודות למדד. "הפעילות המלונאית של החברה אינה צמודה למדד המחירים לצרכן ועם זאת במהלך השנים 2022 ו 2023- עלו מחירי החדרים של בתי המלון של החברה בישראל ובחו"ל בשיעור גבוה יותר משיעור עליית המדד באותן המדינות", נכתב בדוח.בהתחשב בהתחייבות אגרות החוב בסך של כ-1.158 מיליון שקל, כל עליה של 1% במדד המחירים לצרכן תגדיל את הוצאות המימון של החברה בסך של כ-12 מיליון שקל בשנה.

לגבי השפעת הריבית: כמחצית מהתחייבויות הפיננסיות של החברה הינן בריבית קבועה ומחצית בריבית משתנה. במהלך תקופת הדוח רשמה החברה גידול בהוצאות המימון בעקבות העלאות הריבית בישראל ובחו"ל בסך של כ-20 מיליון שקל בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. כל שינוי בשיעור הריבית ב- 1% יגרום לגידול או לקיטון בהוצאות המימון של החברה בכ-39 מיליון שקל בשנה.

לחברה מזומנים ושווי מזומנים של 151 מיליון שקל, והיא מחזיקה בנכסים שוטפים בשווי 1.172 מיליארד שקל.