האם הטכנולוגיה תמשיך להחזיק את השוק?

כמה זמן וול סטריט תוכל להחזיק על AI ועל פירור הורדת הריבית שעוד נשאר? ריקוד החדשות הקשורות באינפלציה קרוב למיצוי ויש סיכוי שהמשקולות על הכלכלה ועל מרבית בני האדם כמו גם על החברות שאינן נהנות מקסם ה - AI והטכנולוגיה יתחילו להכביד.

סה״כ עד כה ה - AI רק מגביר פערים בין שכבה קטנה של עשירים וחברות שיודעות לנצל אותו לבין שכבה רחבה של בני אדם שאולי יאבדו את עבודתם ובכל מקרה יהיו נתונים ליותר מניפולציות AI ולניוון טכנולוגי (הרשתות החברתיות זו רק ההתחלה).

לאור כך נסתכל על שני מדדים שמבטאים את הסיכוי של ״החיים הרגילים״. הדאו והראסל 2000. אחר כך נסתכל על ה״אי״ שנוצר על גרף ה - S&P500 ונבין את המשמעות שלו.

על הגרף של הדאו אתם רואים את הפסגה הכפולה. זוכרים שהדאו הוביל את מהלך העליות האחרון ועזר לשוק לפרוץ? תוכלו לראות את פרץ העוצמה הקל שמסומן בריבוע קטן על מדד העוצמה ההשוואתית. עכשיו הדאו חזר להיחלש ביחס ל - S&P500. מניות כלכלת הייסוד לא סוחבות. לא אתפלא אם נראה את הדאו ב - 37000.

IWM שמייצגת את הראסל 2000 גם נבלמה וגם היא ממשיכה להיחלש בהשוואה ל - S&P500. עדיין יש לה את הפוטנציאל ארוך הטווח אבל לא נראה שיתחיל להתממש השבוע.

ועכשיו ל - ״אי״ שעל הגרף של ה - S&P500. רואים את שלושת הנרות? הראשון בתבנית שנקראת מצבה והשניים הבאים בתבנית שנקראת איש תלוי. שלושת הנרות האלו מגיעים בשיא ונוצרו עם פער מחיר עולה. דמיינו שהם אי. היה וה - S&P500  ירד מתחת לנקודת יצירת האי נקבל סימן להתחלה של תיקון. 5280/5180 הם יעדים אפשריים. האי לכשעצמו הוא סימן אזהרה ואם תחברו אותו לשני המדדים האחרים אז נראה שהסיכוי לבלימת השוק נוכח.

 

מצד שני...

תסתכלו על הגרף של הנאסד״ק 100. פרץ למעלה את שרוול המסחר ולמעשה פרץ למעלה משולש עולה. מבחינת המדד הזה מדובר בסימן שורי.

אבל, אם תסתכלו על תרשים הנרות של הנאסד״ק 100 תראו גם את האי הזה. יש לנו מצד אחד פריצה של הנאסד״ק 100 ומצד שני תבניות של אי בנאסד״ק 100 וב - S&P500 וחולשה של הדאו והראסל 2000.

סיכום של המצב הזה לדעתי מכוון את תשומת הלב השבוע לרמת ה - 19200 של הנאסד״ק 100. ירידה מתחתיה תחבור טוב לסימני החולשה האחרים. אם תישבר אז נדע שנכנסנו לתיקון יורד. עליה והתרחקות של הנאסד״ק 100 תלמד שהפער: טכנולוגיה - AI מול שאר העולם ממשיך להתרחב וככל הקשור בהשקעות זה יהיה המסר להרכב התיק.

ויש עוד ״מצד שני״ (אין מה לעשות, תקופה מסובכת). התשואות מראות סימני ירידה. סימן טוב. רואים את זה על הגרפים של התשואות אבל בשביל העקביות כאן נשאר עם TLT שעוקבת אחר אג״ח ל - 20 שנה. אתם יכולים לראות את ההתקדמות היפה למעלה של האג״ח (אג״ח למעלה = תשואות למטה) לאחר פריצת קו המגמה היורד. עוד עליה קטנה תסיים את המעבר מתיקון פיבונאצ׳י למגמה. 

 

זמן נדל״ן?

למעט XLK, קרן הסל של מניות הטכנולוגיה הכלולות ב - S&P500 יש רק עוד סקטור אחד שאולי יתחיל להתחזק. השאר נחלשים בהשוואה למדד במקביל למה שאנחנו רואים על הדאו. הסקטור הזה הוא הנדל״ן - XLRE והוא הולך טוב עם ירידת תשואות. תוכלו לראות על מדד העוצמה שמשווה הין XLRE ל - TLT שבתנודתיות זו או אחרת הם הולכים ביחד. גם הגרף נראה דומה.

עוד סקטורים שאפשר להישאר בהם עם קצת סבלנות ולראות מה קורה:
- XLB: בזכות ההתעגלות והפריצה של ההתנגדות.
- XLE: היה יותר נחמד אם היתה נתמכת מעל קו ההתנגדות שנפרץ אבל מעל ממוצע ל - 200 יום ותיקון פיבונאצ׳י מכסימאלי היא גם מעניינת.

זהו נקודתית להיום. סרקנו את השוק על הכוחות המרכזיים שעובדים בו. הצגתי נקודות פסימיות: דאו, ראסל 2000 ותבנית של אי ונקודות אופטימיות: טכנולוגיה, אג״ח ונדל״ן. המעקב הוא מי יתיישר עם מי. נחזיק אצבעות ל - TLT. אעדכן בחמישי.