למרות המיקוד באירופה: מאחורי החלטת פתאל לרכוש את השליטה המלאה בפרותאל

רשת מלונות פתאל  פתאל החזקות -0.38% פתאל החזקות 50,200 -0.38% בסיס:50,390 פתיחה:49,850 גבוה:50,680 נמוך:49,850 תמורה:6,373,719 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  הודיעה מוקדם יותר הבוקר על החלטתה לרכוש את חלקה של שותפתה א.מ.א מלונות (50%) בחברת פרותאל תיירות בתמורה לכ-520 מיליון שקל. ההחלטה לרכוש את השליטה המלאה בחברה המשותפת, המחזיקה ב-11 מלונות בארץ, מגיעה על אף הרצון להתמקד במלונות באירופה, ובזמן שתיירות הפנים במדינה נהנית מביקושים גבוהים בצל המלחמה.

לפני שבוחנים את המשמעות והעיתוי של העסקה, צריך לומר שההחלטה לרכוש את המלונות לא הגיעה מכיוונה של פתאל, אלא דווקא מצדה של משפחת אמויאל, השותפה בפרותאל. המשפחה, פנתה לפני כשלוש שנים לדוד פתאל והציעה לו לקנות את החלק שלהם. מצדה של משפחת אמויאל, המתגוררת בצרפת, מדובר בעסקה סבירה שכן הם נכנסו לשותפות ב-2009 לפי שווי שנמוך ב-40%-50% מזה שלפיו מכרו את הפעילות היום. ברקע, עומדים גם היחסים הרעועים בין הצדדים, שעלו על שרטון כאשר בשנת 2015 תבע פרוספר אמויאל העומד בראש הקבוצה, את פתאל ודרש לפרק את השותפות.

גם מצדה של פתאל מדובר בעסקה טובה, שכן היא מבוצעת בהתאם לשווי של השותפות בספרים, ולא דורשת התאמות מיוחדות שכן בחברה מכירים היטב את הנכסים. "אנחנו חושבים שזו עסקה נהדרת לפתאל. מדובר במלונות נהדרים שאנחנו נוכל להשביח אותם ולהציף ערך דרכם. מדובר בנכסים עם המון זכויות בניה בירושלים, חיפה, אילת וים המלח. אנחנו סוף סוף יכולים לקדם אותם ולעשות פה בוננזה", הסביר שחר עקה, סמנכ"ל הכספים של החברה, בשיחה עם ביזפורטל.

נתון נוסף אליו צריך להתייחס נוגע לעובדה שפתאל שכרה את המלונות שהייתה נמוכה באופן יחסי וגרמה לשווי מופחת של הנכסים בספרים. על כן, העובדה שהחברה תהיה בבעלותה המלאה של פתאל, צפויה לשרת את ההון של החברה ואת תזרים המזומנים שלה. עוד מוקדם להעריך את מידת ההשפעה של המהלך על תוצאות החברה, אך התמונה צפויה להתברר עוד זמן לא רב, שכן פתאל צפויה לאחד את תוצאות פרותאל כבר ברבעון השלישי של השנה.

לבסוף, גם לעיתוי חשיבות גדולה מאד, סקטור המלונאות נהנה בחודשים האחרונים מביקוש גבוה מאד בצל המלחמה כמו גם מהסכמים לאירוח מפונים מול המדינה. לדברי עקה "מלונות הנופש מלאים מאד, אפשר לראות את זה במחירים. ההיצע מאד מצומצם והביקוש בגלל המצב הוא מאד גדול. בטבריה עדיין יש המון מפונים, בתל אביב וירושלים יש קצת חולשה, אבל אצלנו גם בימי שגרה 65% מהפעילות בארץ היא תיירות פנים והיא כאמור עובדת יפה מאד".

חברת פרותאל מחזיקה ב-11 בתי מלון בישראל, הכוללים יחד כ-2,300 חדרים. היא נרכשה בשנת 2009 על ידי  פתאל החזקות וא.מ.א מלונות. החברה הוחזקה בחלקים שווים ובשנת 2017 הושכרו המלונות לרשת פתאל. על פי תנאי העסקה פתאל שילמה בתמורה כ-520 מיליון שקל, סכום התואם לערך ההשקעה של החברה בספרים וכן, תמכור את חלקה בקומפלקס מלונות הרודס אילת ותשכור אותם לתקופה של 20 שנה.

הכנסות פרותאל לשנת 2023 הסתכמו בכ-179.4 מיליון שקל, והרווח הנקי הסתכם בכ-57.3 מיליון שקל. סך נכסי פרותאל הסתכמו בכ-1.93 מיליארד שקל וההון העצמי בכ-1 מיליארד שקל שהתחייבויותיה הסתכמו בכ-928.3 מיליון שקל.