"ייצבה את הספינה" - טבע קיבלה המלצת קנייה וקפצה ב-7%

"טבע  טבע +0.32% טבע 6,340 +0.32% בסיס:6,320 פתיחה:6,335 גבוה:6,380 נמוך:6,297 תמורה:55,531,297 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ייצבה את הספינה". כך כותבים בדו"ח של חברת ארגוס על טבע תוך העלאת ההמלצה שלהם על המניה מ-"החזקה" ל-"קנייה". במקביל האנליסטים מעלים את מחיר היעד ל-20 דולר, אפסייד של 22% על המחיר כעת אחרי שהמניה הוסיפה 7.4% במסחר בוול סטריט.

הזינוק הזה יתבטא הבוקר בבורסה בת"א בעלייה של כ-4.8% במניה (חלק מהעלייה היה אתמול בזמן החפיפה של המסחר בין תל אביב ווול סטריט; העלייה הזו תתבטא בעלייה במדדים המובילים - מניות הארביטראז' חוזרות בעלייה של 0.46% בעיקר בזכות טבע).

ייצבה את הספינה

ואכן, טבע ייצבה את הספינה וזה התרחש כבר לפני כשנה-שנה וחצי. למעשה קאר שולץ המנכ"ל הקודם הצליח בסוף הקדנציה שלו לייצב את הספינה. ריצ'רד פרנסיס, המנכ"ל שנכנס לפני כשנה וחצי מתווה אסטרטגיה ומנועי צמיחה וממשיך את דרכו של שולץ. 

זה מתבטא בתוצאות העסקיות ובעיקר ביכולת של טבע לפתח מנועי צמיחה בעיקר בתחום האינווטיבי. הנהלת טבע צופה לשנת 2024 הכנסות של בין 15.7 מיליארד דולר ל-16.3 מיליארד דולר. הרווח למניה צפוי לעמוד על 2.2-2.5 דולר.

 ריצרד פרנסיס מנכל טבע, אסטרטגיה של צמיחה  (סיון פרג') 

כשמנסים להעריך את התמחור של מניית טבע ביחס לאחרות, אז מקבלים שהיא נסחרת במכפיל רווח של 7, בעוד תחום הפארמה נסחר במכפיל ממצוע כפול. עם זאת, חברות גנריות נסחרות במכפילים נמוכים יותר מחברות מקור ועדיין נראה שטבע נסחרת מתחת לקבוצת ההשוואה שלה וזאת גם משום שהיא לא חברה גנרית אלא שילוב של חברה אתית עם גנריקה. סדר גודל של 50% מהפעילות מיוחסת לתרופות המקור והן גם אמורות להיות מקור הצמיחה שלה להמשך.

מניית טבע היא הבולטת ביותר בעליות מתחילת השנה מבין המניות במדדים המובילים בבורסה בת"א. היא זינקה ב-56% (לפני העלייה הצפויה הבוקר) והיא אחראית על חצי מעליית המדד המוביל - ת"א 35 שעלה בכ-10%. למעשה בשנה האחרונה זינקה מניית טבע פי שתיים ואלמלא הזינוק הזה, המדד לא היה עוולה. טבע היא כיום המניה הגדולה מבחינת שווי שוק בבורסה, הרבה מעל בנק לאומי, פועלים ונייס.

  מניית טבע בשנה האחרונה

ברבעון הראשון של השנה טבע  טבע פספסה את צפי האנליסטים בשורה התחתונה עם רווח של 48 סנט למניה, כאשר ההכנסות עקפו את הצפי והסתכמו ב-3.82 מיליארד דולר. צפי האנליסטים היה לרווח של 51 סנט והכנסות של 3.7 מיליארד דולר. ה-EBITDA המתואם הסתכם במיליארד דולר, עליה של 12% לעומת הרבעון המקביל. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-124 מיליון דולר לעומת תזרים של 145 מיליון דולר ברבעון המקביל. החוב נכון לסוף הרבעון הראשון עמד על 19.64 מיליארד דולר בהשוואה ל-19.83 מיליארד דולר בסוף הרבעון הקודם. הנהלת החברה אישרה אז את התחזית השנתית ולצד השקות ותרופות בשלבים מתקדמים בפייפליין, השוק סלח על הפספוס והתרכז במנועי הצמיחה העתידיים.