טסלה מקבלת הורדת דירוג - להשקעה ב-AI יש מחיר

יצרנית הרכבים החשמליים נמצאת במרכז הבמה בימים האחרונים, לאחר שאמש נשבר רצף הנצחונות של החברה של 11 ימים בעקבות דיווחים כי אירוע הרובוטקסי של החברה צפוי לעבור למועד מאוחר יותר, כעת ב-UBS משנים את הדירוג למניית טסלה  TESLA INC +3.8% TESLA INC 352.56 +3.8% סגירה:0 פתיחה:341 גבוה:356.64 נמוך:337.7 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ל"מכירה" מ"החזק". הדיווחים גרמו לירידה של 32 דולר מהשיא של יום חמישי ומחקו כ-100 מיליארד דולר משווי השוק של החברה.

מניית טסלה סיימה אמש את יום המסחר בירידה של 8.4% למחיר של 241 דולר, בעקבות דיווחים כי ההשקה של הרובוטקסי של החברה תעבור לחודש אוקטובר, לעומת חודש אוגוסט קודם לכן. עד כה לא נרשם עדכון מצד המנכ"ל אילון מאסק, שהכריז על המועד המקורי של האירוע בציוץ בעבר.
 

מה חושבים האנליסטים?

בוול-סטריט הדעות חלוקות. מצד אחד האנליסט דן איבס, המסקר בהדיקות את טסלה, כתב אמש כי עיכוב של חודשיים לא באמת ישנה כלום והשאיר את המלצת ה"קנייה" שלו עם מחיר יעד של 300 דולר למניה. מהצד השני בגוגנהיים נכתב כי העיכוב גורם ל"סיכון נרטיבי" במניית טסלה. לפי האנליסטים בחברת המחקר, במידה ולוח הזמנים לאירוע הנתפס כמשמעותי משתנה, איך המשקיעים אמורים להאמין לכל ההבטחות שפיזר מאסק בנוגע לעתיד הרובוטקסי. "אנחנו ממשיכים להאמין שהרובוטקסי יהיה משמעותי רק החל משנת 2030 ואילך".

מניית החברה נסחרת במסחר המוקדם בירידות של 2%, כאשר הירידות נתמכות גם על ידי הורדת הדירוג האחרונה של UBS מ"החזק" ל"מכירה". לפי האנליסטים, בעוד טסלה משקיעה רבות בבינה מלאכותית והטכנולוגיה אכן מתקדמת, ההשקעה הזו היא יקרה וקצב השיפור עשוי להאט, כך שהתמורה מההשקעה רק תתעכב. ב-UBS רואים ב-AI גם כסיכון ומציינים כי במידה ותהיה התקררות בהתלהבות מהטכנולוגיה, זה עשוי להשפיע באופן משמעותי על יצרנית הרכבים החשמליים.

עם זאת, יחד עם הורדת הדירוג, האנליסטים דווקא העלו את מחיר היעד שלהם בעקבות מה שקרה במניית החברה לאחרונה. מניית טסלה קפצה בכמעט 81 דולר, או 44% בין ה-24 ביוני ל-10 ביולי. המגמה החיובית החלה הודות למסירות רכבים טובות מהצפוי, צמיחה מהירה בעסקי הסוללות והאופטימיות בנוגע להשקת הרובוטקסי. עד כה המניה החזירה 40% מהעליות הללו. מחיר היעד החדש של UBS מבוסס על מכפיל רווח עתידי של 55. נכון להיום, מניית החברה נסחרת במכפיל רווח עתידי ל-2025 של 72. 

עוד לפני אירוע ההשקה של רובוטקסי, טסלה צפויה לדווח על תוצאותיה לרבעון השני. בוול-סטריט מצפים לרווח למניה של 61 סנט, ירידה מ-91 סנט שנה קודם לכן. 
 

הדוחות לרבעון הראשון

בתוצאותיה לרבעון הראשון רשמה טסלה רווח למניה של 45 סנט על הכנסות של 21.3 מיליארד דולר. הצפי בוול-סטריט היה לרווח למניה של 52 סנט על הכנסות של 22.3 מיליארד דולר.

החברה מסרה 386,810 רכבים ברבעון הראשון, ירידה של 9% משנה לשנה. טסלה ייצרה 433,371 רכבים, ירידה של 2% משנה לשנה.  שיעור הרווח הגולמי עמד על 17.4% ורווח תפעולי של 5.5%. נתון מעניין הוא מספר הקילומטרים שנסעו לקוחות החברה עם מערכת הנהיגה האוטונומית המלאה שלה (FSD), שזינק ב-33% תוך מספר חודשים. זאת חלק מהסיבה לכך שהמניה דווקא זינקה אחרי המסחר בוול סטריט .

נראה שמה שהרים את המניה הוא פשוט אנחת רווחה של משקיעים שציפו לאכזבה גדולה יותר. בשבועות קודם לפרסום התוצאות נפלה המניה במעל 20% מחשש שהתוצאות של טסלה יהיו מאוד חלשות. בפועל הן היו חלשות אבל לא איומות, והחברה גם סיפקה נקודות חיוביות להמשך כשהדבר החשוב ביותר הוא השקה מוקדמת מהצפוי של דגמים חדשים. מודלים חדשים בדרך לייצור

טסלה ציינה אז גם כי מודלים חדשים בדרך לייצור, כולל רכבים מוזלים, כאשר הייצור עצמו יחל במחצית השנייה של 2025. בנוסף החברה צופה כי המכירות יהיו נמוכות משמעותית ב-2024 ביחס ל-2023. השוק העדיף להסתכל על התחזית ל-2025.

יצרנית הרכבים החשמליים נסחרת כעת לפי שווי של 768 מיליארד דולר, זאת לאחר שמניית החברה ירדה ב-3% מתחילת השנה וב-11% ב-12 החודשים האחרונים.