ASML הכתה את הצפי בשורה העליונה והתחתונה; למה המשקיעים מאוכזבים?

חברת ASML ההולנדית, הספקית הגדולה ביותר של ציוד ליצרני שבבים, הכתה את צפי האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה, על רקע העניין הגובר בשבבי בינה מלאכותית, אשר מגביר את הביקוש לציוד שמייצרת החברה. עם זאת, האנליסטים והמשקיעים התאכזבו מהתחזיות של החברה ושלחו את מנייתה לירידות שערים.

הכנסות החברה ברבעון השני של 2024 עמדו על 6.24 מיליארד יורו (6.8 מיליארד דולר), ירידה של 9.5% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אך מעל לצפי האנליסטים להכנסות של 6.03 מיליארד יורו, ולתחזיות המוקדמות של החברה להכנסות של בין 5.7-6.2 מיליארד יורו.

בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של 1.58 מיליארד יורו, נתון נמוך בכ-18.7% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אך מעל לצפי האנליסטים לרווח של 1.43 מיליארד יורו.

למרות שהכתה את צפי האנליסטים בנתוני הרבעון, החברה הותירה את התחזית שלה ללא שינוי. ASML צופה כי תסיים את הרבעון השלישי עם הכנסות של 6.7-7.3 מיליארד יורו, מתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 7.6 מיליארד יורו.

על אף הירידה בהכנסות וברווח, הזמנות החברה, מדד מרכזי עבור שוק המוליכים למחצה, הסתכמו ברבעון האחרון בכ-5.6 מיליארד יורו, עלייה של יותר מ-24% ביחס לרבעון השני של 2023.

ASML כינתה בעבר את 2024 כשנת "מעבר" מכיוון שהיא צופה שתעשיית המוליכים למחצה תתחיל להתאושש לאחר 2023 קשה. "למרות שעדיין יש אי ודאות בשוק, המונעות בעיקר מסביבת המאקרו, אנו צופים שההתאוששות בתעשייה תימשך במחצית השנייה של השנה", אמר מנכ"ל ASML, כריסטוף פוקה, בהודעה לתקשורת עם פרסום התוצאות. "אנו רואים כיום התפתחויות חזקות בתחום הבינה המלאכותית, המניעות את רוב ההתאוששות והצמיחה של התעשייה, לפני פלחי שוק אחרים".

החברה ההולנדית היא אחת מחברות המוליכים למחצה החשובות בעולם, המייצרת מכונות ליטוגרפיה, אשר עושות שימוש בטכנולוגיית אולטרה סגולה קיצונית (EUV), הנדרשות לייצור השבבים המתקדמים ביותר. "התעשייה צפויה להיות בעלייה מחזורית בשנת 2025. כתוצאה מכך, עלינו להתכונן למספר מפעלים חדשים שנבנים היום ברחבי העולם. כולם מתוכננים לקחת את המערכות שלנו", אמר פוקה בסרטון שהוקלט מראש המתייחס לרווחי החברה.

ברקע, ASML מתמודדת גם עם רוח נגד גיאופוליטית. בעקבות לחץ מצד ארה"ב, ממשלת הולנד הציגה בשנה שעברה הגבולות לייצוא של ציוד מוליכים למחצה מתקדם, על רקע הלחץ האמריקני לנתק את בייג'ינג מכלים מרכזיים לייצור שבבים. החברה אמרה בעבר שהגבלות הייצוא ישפיעו על 10% עד 15% מהמכירות שלה בסין השנה. עם זאת, סין נותרה חלק קריטי בעסקיה של ASML ברבעון השני, והיוותה 49% מהמכירות, נתון זהה לרבעון הקודם.