אלי לילי ונובו נופלות עד 6% - מה גרם לירידות במניות של תרופות ההרזייה?

המניות של אלי לילי ELI LILLY & COMPANY -0.29% ELI LILLY & 747.74 -0.29% סגירה:0 פתיחה:756 גבוה:761.28 נמוך:745.08 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ונובו נורדיסק NOVO NORDISK A/S +2.37% NOVO NORDIS 105.06 +2.37% סגירה:0 פתיחה:103.91 גבוה:106.24 נמוך:103.86 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נופלות ב-5.8% ו-4% בהתאמה, לאחר שב-Roche Holdings פרסמו תוצאות מניסוי שלב 1 ב-CT-996 עבור סכרת מסוג 2 והשמנת יתר. הנתונים הציגו כי משתתפים שסובלים מהשמנת יתר וללא סכרת ירדו במשקל ב-6.1% תוך ארבעה שבועות. הרבה יותר טוב מהמתחרים.

המטופלים בתרופת Mounjaro של אלי לילי חוו ירידה ממוצעת במשקל של 5.9% תוך שלושה חודשים, לעומת 3.6% עבור משתמשי Ozempic של נובו נורדיסק. לאחר שישה חודשים, הירידה הממוצעת במשקל עמדה על 10.1% במקרה של Mounjaro ו-5.8 ב-Ozempic. לאחר כשנה, הירידה הממוצעת עמדה על 15.3% ו-8.3% בהתאמה.

לאחרונה פורסם מחקר שמצא כי חולים שהשתמשו בתרופה בשם Tirzepatide, ראו ירידה גדולה יותר במשקל מאשר חולים שהשתמשו ב-Semaglutide. התרופה Tirzepatide נמכרת תחת המותג Mounjaro כתרופה נגד סכרת וכ-Zepbound עבור ירידה במשקל. Semaglutide משמש גם הוא לטיפול בסכרת ונמכר תחת המותג Ozempic של נובו.

התחרות בשוק ההרזייה ממשיכה להתגבר, כאשר עוד ועוד חברות מנסות לנגוס בשוק המוערך בעשרות מיליארדים ולא בטוח שאת המשתמשים יעניין מי התרופה הכי טובה, אלא יותר מי תצליח לספק את המוצר שלה בזמן. 
 

לא רק תחרות, גם בעיות אספקה

זה לא משנה ממש איזו תרופה היא הכי טובה, כאשר כל החברות סובלות מבעיות אספקה. הביקוש הגבוה מקשה על חברות התרופות לעמוד בקצב ולספק את התרופות למשתמשים בזמן, מה שעשוי להכביד על המניה בהמשך, לפחות עד שיימצא לכך פיתרון.

בדוחותיה לרבעון הראשון, אמרה סמנכ"לית הכספים של אלי לילי, ענת אשכנזי, שצפויה לעבור בקרוב לטובת אלפבית, כי "בעוד אנו פועלים ללא אות להגביר את האספקה ​​ומצפים לעלייה משמעותית בהיקפי המשלוחים במחצית השנייה של השנה, הביקוש ממשיך לעלות על אפילו על ההיצע המוגבר".
 

ההכנסות הצפויות

התרופה Zepbound צפויה להכניס ללילי כ-60 מיליארד דולר, עם 37 מיליארד דולר שמגיעים מטיפולי השמנת יתר, לפי אנליסט סיטי - אנדרו באום. "בטווח הקרוב אנחנו מסתמכים על הגדלת הקיבולת של Mounjaro, על מנת שימשך המומנטום במנית החברה", כתב באום/

התרופה Monjaro של אלי לילי, מתחרה ישירות ב-Ozempic של נובו נורדיסק שגם היא נועדה בעיקר לטיפול בסוכרת. התרופות נמצאות בקבוצת תרופות להורדה במשקל שנקראות אינקרטינים והוכחו כמדכאות תיאבון ועל ידי כך מפחיתות את צריכת המזון. לילי עובדת על עוד שתי תרופות שיצטרפו לקבוצה - רטטרוטיד ואורפורגליפרון.

באום ציין כי הוא מעריך שהכנסותיה של לילי מקבוצת האינקרטינים יגידו ל-71 מיליארד דולר ב-2035 וציין כי קשה לצפות את היתרונות לטווח הארוך של התרופות הללו, בהתחשב בכך שהשמנת יתר משפיעה על כ-42% מאוכלוסיית ארה"ב. בג'יי פי מורגן דווקא לא היו אופטימיים כמו באום ומעריכים שב-2030 הכנסותיה של לילי מהקבוצה יעמדו על 50 מיליארד דולר.
 

הציפיות של אלי לילי והתוצאות לרבעון הראשון

ענקית התרופות העלתה בתוצאותיה לרבעון הראשון את תחזית ההכנסות השנתיות שלה ב-2 מיליארד דולר עקב ביקוש חזק ועלייה בייצור של טיפול ההרזיה שלה Zepbound ותרופת הסוכרת שלה Mounjaro. לילי ציינה שהיא צופה שהתרופות יישארו עם היצע מוגבל, אך מתכננת הגדלות ייצור משמעותיות במחצית השנייה של השנה. 

"העדיפות העליונה שלנו היא לייצר יותר תרופות ואנחנו עושים הכל כדי לעשות זאת", אמר המנכ"ל דייויד ריקס אחרי הדוחות. עם זאת, ההיצע לתרופות של אלי לילי נותר מוגבל. על פי אתר האינטרנט של מינהל המזון והתרופות האמריקאי, רוב המנות של Mounjaro ו-Zepbound צפויות להיות זמינות בכמויות מוגבלות במהלך הרבעון השני.

מכירות Zepbound ברבעון הראשון הסתכמו ב-517.4 מיליון דולר, מעל ציפיות האנליסטים שעמדו על 418.20 מיליון דולר. מכירות Mounjaro זינקו ל-1.81 מיליארד דולר מ-568.5 מיליון דולר בשנה שעברה, זאת הודות לביקוש חזק ולמחירים גבוהים יותר של התרופה. עם זאת, מכירות מונג'ארו היו נמוכות מהערכות הגבוהות של וול סטריט שעמדו על 2.08 מיליארד דולר, מה שהאנליסטים ייחסו להיצע המוגבל.

אילי לילי צופה כעת הכנסות של בין 42.4-43.6 מיליארד דולר בשנת 2024, לעומת התחזית הקודמת שלה שעמדה על 40.4-41.6 מיליארד דולר. אילי לילי גם העלתה את תחזית הרווח השנתית שלה ב-1.30 דולר למניה לטווח של 13.5-14 דולר למניה. החברה דיווחה על רווח מתואם של 2.58 דולר למניה, ועקפה את ציפיות האנליסטים ב-12 סנט.

אלי לילי ונובו נורדיסק נסחרות לפי שווי של 768 מיליארד ו-575 מיליארד בהתאמה, לאחר שאלי לילי זינקה ב-47% מתחילתה שנה ונובו קפצה ב-25%.