מניית ASML עולה ב-11% - מה עומד מאחורי הזינוק?

ממשל ביידן מתכנן להחיל מגבלות חדשות על חברות בתעשיית השבבים משבוע הבא שמטרתן להגביל את תעשיית המוליכים למחצה בסין. ההגבלות יחולו גם על מדינות מחוץ לארה"ב שייצאו שבבים וציוד לסין אך היום הממשל האמריקאי הודיע על מספר מדינות שהחברות בהן יוחרגו מההגבלות.

ג'ו ביידן, נשיא ארה"ב; קרדיט: צילום מסך דף האינסטגרם הרשמי, לפי סעיף 27.א לחוק זכויות יוצרים

המדינות המוחרגות הן יפן, דרום קוריאה והולנד - בהולנד יושבת חברת ASML המייצרת מכונות ליטוגרפיה, מכונות המשחקות תפקיד מרכזי בתהליך הייצור של מוליכים למחצה.

ההגבלות החדשות הן הרחבה של מה שידוע כ"כלל המוצר הזר הישיר" (Foreign Direct Product rule). הן יאסרו על 6 מפעלי שבבים סיניים, הנמצאים בליבת מאמצי ייצור השבבים המתוחכמים ביותר של סין, לקבל ציוד ממדינות רבות. מקומות שהייצוא שלהם יושפע כוללים את ישראל, טאיוואן, סינגפור ומלזיה.

מטרת ההגבלות היא לעכב פריצות דרך במחשוב-על ובבינה מלאכותית שעלולות לתרום לצבא הסיני. ארה"ב הטילה מגבלות ייצוא על שבבים וציוד לייצור שבבים לסין ב-2022 ו-2023.

האופטימיות סביב הבינה המלאכותית ממשיכה

מתוך 7 המופלאות דיווחו עד כה 2 חברות שבינה מלאכותית היא תחום השקעה מרכזי שלהן - גוגל  GOOGLE -1.58% GOOGLE 166.57 -1.58% סגירה:0 פתיחה:166.98 גבוה:168.26 נמוך:165.71 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שדיווחה בשבוע שעבר ומיקרוסופט  MICROSOFT +1% MICROSOFT 417 +1% סגירה:0 פתיחה:411.06 גבוה:417.4 נמוך:411.06 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שדיווחה אמש. המניות של שתי הענקיות ירדו אחרי הדוחות בעיקר בגלל אכזבה הקשורה לפעילות הבינה המלאכותית של החברות. גוגל דיווחה על הוצאות תפעוליות גבוהות מהצפוי שנבעו בעיקר מהוצאות של מו"פ בתחום, שלא תאמו על הכנסות החברה, ומיקרוסופט דיווחה על אכזבה בהכנסות משירותי הענן החכם שלה המשלבות תכונות בינה מלאכותית.

לפי הדוחות של שתי החברות נראה כי בצד היישום של יכולות הבינה המלאכותית חלה האטה מסוימת, אבל בצד הייצור - שמשפיע יותר על חברות ציוד כמו ASML, מסתמנת המשך חוזקה.

בעוד החברה המובילה בתחום, אנבידיה NVIDIA CORP -3.22% NVIDIA CORP 141.95 -3.22% סגירה:0 פתיחה:145.86 גבוה:147.16 נמוך:141.1 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , טרם דיווחה על תוצאותיה, המתחרה הגדולה שלה בתחום עיצוב שבבי בינה מלאכותית, AMD ADVANCED MICRO DEVICES +0.63% ADVANCED MI 138.35 +0.63% סגירה:0 פתיחה:137.34 גבוה:139.13 נמוך:137.04 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , דיווחה אמש. החברה דיווחה על רווח מתואם של 69 סנט למניה, סנט אחד יותר מהציפיות בוול סטריט, כאשר ההכנסות הסתכמו ב-5.8 מיליארד דולר לעומת צפי ל-5.7 מיליארד דולר. 

דוחות AMD גם משקפים את הגורם העיקרי שמניע את הצמיחה בצד הייצור, ההתרחבות של מרכזי הנתונים בעולם. עם המעבר לענן שמבצעות יותר ויותר חברות הדרישה למרכזי נתונים הולכת וגדלה, ומרכזי נתונים חדשים שנבנים בוחרים להטמיע יכולות בינה מלאכותית כבר מעכשיו מתוך הנחה מוצדקת שכל החברות ירצו להשתמש ביכולות הבינה המלאכותית בשלב כזה או אחר. כך למשל מכירות מרכזי הנתונים של AMD הסתכמו ב-2.8 מיליארד דולר לעומת צפי ל-2.75 מיליארד דולר, זינוק של 115% לעומת הרבעון המקביל. 

 

הדוחות האחרונים של ASML

הכנסות ASML ברבעון השני של 2024 עמדו על 6.24 מיליארד אירו (6.8 מיליארד דולר), ירידה של 9.5% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אך מעל לצפי האנליסטים להכנסות של 6.03 מיליארד אירו, ולתחזיות המוקדמות של החברה להכנסות של בין 5.7-6.2 מיליארד אירו.

בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של 1.58 מיליארד אירו, נתון נמוך בכ-18.7% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אך מעל לצפי האנליסטים לרווח של 1.43 מיליארד אירו. למרות שהכתה את צפי האנליסטים בנתוני הרבעון, החברה הותירה את התחזית שלה ללא שינוי. ASML צופה כי תסיים את הרבעון השלישי עם הכנסות של 6.7-7.3 מיליארד אירו, מתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 7.6 מיליארד אירו.

על אף הירידה בהכנסות וברווח, הזמנות החברה, מדד מרכזי עבור שוק המוליכים למחצה, הסתכמו ברבעון האחרון בכ-5.6 מיליארד אירו, עלייה של יותר מ-24% ביחס לרבעון השני של 2023.