לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח על רקע הירידות החדות בסוף השבוע שעבר. מדד הנאסד"ק איבד 10% מהשיא, ה-S&P 500 איבד 5.5% מהשיא. ביומיים האחרונים הוא ירד בכ-3.2%. עוד בלט הנפט שנפל ביום המסחר האחרון ב-4.8%.

הירידות התעצמו על רקע דוח התעסוקה החלש שפורסם ביום שישי, לצד נתונים נוספים שמאותתים שכלכלת ארה"ב לא בנחיתה רכה והיא גולשת למיתון. שוק העבודה על פי הנתונים מתקרר במהירות.

כלכלת ארה"ב הוסיפה פחות מקומות עבודה מהצפוי בחודש יולי, בעוד ששיעור האבטלה עלה באופן בלתי צפוי ל-4.3%. נתונים של הלשכה לסטטיסטיקה של משרד העבודה מראים כי שוק העבודה הוסיף 114,000 משרות שכר שאינן חקלאיות ביולי, פחות מתוספת של 175,000 שציפו כלכלנים. בחודש יוני תוספת המשרות עמדה על 206 אלף והיתה מעל הציפיות של הכלכלנים. העלייה בשכר  היתה ב-0.2% ביולי לעומת 0.3% בחודש יוני. קצב עליית השכר השנתי עומדת על 3.6% ירידה מ-3.9% ביוני.

כותרת ראשית

בעד ונגד: מה חושבים בכירי הפד' על הורדות הריבית?

גלובל | אדיר בן עמי | 21/11/2024

- כל הכותרות

ה-S&P עלה בכ-0.5%; הנפט קפץ ב-2%, אלוט זינקה ב-17%

בעד ונגד: מה חושבים בכירי הפד' על הורדות הריבית?

סוף עידן ברשות לני"ע האמריקאית: גנסלר יפרוש עם כניסת טראמפ

עסקת ענק: מדיהאושן רוכשת את אינוביד ב-500 מיליון דולר

ויתניה: עסקה בין בעלי שליטה - מה המשמעות למשקיעים?

בכירים באנבידיה מתכננים למכור מניות בשווי 34 מיליון דולר

פאלו אלטו עם דוחות מעורבים: מה החברה צופה לשוק הסייבר?

יזם הקריפטו רכש בננה מודבקת לקיר ב-6.24 מיליון דולר

ג'ון דיר מזנקת ב-8% למרות תחזית זהירה

הבנקים זינקו קרוב ל-2% - עוד שבוע טוב בבורסה בת"א

בנק ירושלים מצטרף למרוץ על ישראכרט - האם מנורה תעלה את המחיר?

סנופלייק מזנקת ב–30% – הודיעה על שת״פ עם אנת׳רופיק

וויז רוכשת את דאז בסכום שמוערך ב450-550 מיליון דולר

אנבידיה עוברת לעליות במסחר שלפני הפתיחה אחרי שירדה כבר מעל 3%

משנה למנכ״ל תדיראן: ״אנחנו שואפים, הצבנו לעצמנו יעדים ריאליים ואנחנ...

השקל חוזר להתחזק? כך אפשר להגן מפני ירידה בשער הדולר

פנינסולה: עלייה של 18% בהכנסות; תחלק דיבידנד של 9 מיליון שקל

"דלק ממוקדת בהשבחת נכסי הליבה, אבל בוחנים גם הזדמנויות אחרות"

י.ח. דמרי: ההכנסות צמחו ב-36% - 458 מיליון שקל

מנכ"ל קסטרו: "קשה להעריך את השפעת חזרת הטיסות לחו"ל"

עוד תכניות

אין גיוסים של עובדים ובינתייים אין פיטורים. העסקים חוששים לפטר עובדים כי הגיוס של עובדים מחדש מאוד קשה. אבל בשלב מסוים במקביל להתכווצות ברווחי הפירמות יהיו פיטורים, וזה החשש הגדול.

החשש הזה מסתיר מהלך שעשוי להיות אופטימי לשוק. החשש ממיתון ונחיתה כואבת של הכלכלה המקומית, עשוי להוביל להורדת ריבית מהירה מהצפוי - הרחבה: הבשורה החיובית שמסתתרת מאחורי הירידות בשווקים והאם היא יכולה להחזיר את העליות?

אינדיקטורים נוספים לפעילות הצביעו ברובם על האטה בפעילות הכלכלית. מדד מנהלי הרכש למגזר התעשייה של חברת ISM מוסיף להצביע על התכווצות בפעילות, ובניגוד לציפיות, המדד ירד לרמה של 46.8 נקודות מ-48.5 נקודות בחודש הקודם. ירידה נרשמה ברכיבי ההזמנות החדשות והתעסוקה ושניהם מצביעים על התכווצות בפעילות.

מדד אמון הצרכנים של הקונפרנס בורד עלה בחודש האחרון, אם כי נתוני החודש הקודם עודכנו כלפי מטה, והרמה עדיין נמוכה מאוד ביחס לעבר. העלייה החודש נרשמה על רקע עלייה במדד למצב העתידי ולמרות ירידה במדד למצב השוטף. הזמנות מוצרים בני קיימא ירדו ביולי ב-6.7%, וללא כלי רכב הם עלו ב-0.4%. בדומה, הזמנות ממפעלי ירדו בחודש הקודם ב- 3.3% וללא כלי רכב הם עלו ב- 0.1%.

כלכלני בנק הפועלים מדגישים בסקירה מעודכנת כי התחדשה הירידה בעסקאות נדל"ן תוך המשך עליית מחירים. "בחודש יוני מכירות בתים חדשים ירדו ב-0.6%, לעומת צפי לעלייה בעסקאות. רמת העסקאות ביוני עומדת על רמה שנתית נמוכה של 617 אלף, ירידה של 7.4% לעומת יוני 2023", כותבים הכלכלנים "העסקאות בדירות קיימות ירדו ביוני ב-5.4% לעומת החודש הקודם. רמת העסקות קרובה לשפל של השנים האחרונות והיא נמוכה ב- 5.4% לעומת אשתקד.

בחתימת חוזים חדשים נרשמה דווקא עלייה של 4.8% בחודש יוני, אך מדובר עדיין ברמה נמוכה מאוד, ירידה של 7.8% לעומת יוני אשתקד. מדד קייס שילר למחירי הבתים ב-20 הערים הגדולות בארה"ב עלה במאי ב-0.3%, וב-12 החודשים האחרונים המדד עלה בשיעור של 6.0% התמתנות קלה לעומת החודש הקודם. בכלל הערים בארה"ב נרשמה ב-12 החודשים עלייה של 6.8%.
 

אכזבה מהדוחות הכספיים

הדוחות הכספיים שפורסמו בשבוע שעבר היו בסה"כ שליליים. היו נקודות אור, מטא ואפל לדוגמה פרסמו דוחות טובים, אבל אמזון בתחזית חלשה, ואינטל הגדילה לעשות עם קטסטרופה בדוחות, בתחזית עם הרבה סימני שאלה לגבי ההמשך.
 

אינטל

אינטל  INTEL CORPORATION +1.79% INTEL... 24.44 +1.79% סגירה:0 פתיחה:24.08 גבוה:24.77 נמוך:23.83 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  רשמה רווח למניה של 2 סנט על הכנסות של 12.8 מיליארד דולר. הצפי בוול-סטריט היה לרווח למניה של 10 סנט על הכנסות של 12.92 מיליארד דולר. החברה צופה לרבעון השלישי הכנסות בטווח של 12.5-13.5 מיליארד דולר, עם הפסד למניה של 3 סנט.

עוד דיווחה אינטל כי תשהה את חלוקת הדיבידנד שלה החל מהרבעון הרביעי וכי היא מכריזה על תוכנית לחיסכון בעלויות בסך 10 מיליארד דולר. בנוסף לכל זה, אינטל מודיעה כי תפטר 15% מכוח העבודה שלה, כלומר יותר מ-18,500 עובדים יאבדו את עבודתם. בתגובה לדוחות מניית אינטל נפלה ב-26% ביום שישי.
 

אמזון

המכירות של אמזון AMAZON -2.22% AMAZON 198.38 -2.22% סגירה:0 פתיחה:202.88 גבוה:203.49 נמוך:195.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ברבעון השני הסתכמו ב-148 מיליארד דולר, עלייה של 10% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, ומעט מעל הערכות אנליסטים ל-148.7 מיליארד דולר. הרווח למניה עלה ב-94% לעומת רבעון מקביל ל-1.26, מעל האומדנים של האנליסטים ל-1.03 דולר למניה. אלא שמתעמקים במספרים מגלים שעסקי הענן עמדו בתחזיות הקודמות, אבל יש בהן האטה בצמיחה שתימשך לתוך הרבעונים הבאים. כמו כן, ההשקעה ב-AI גדלה ותגדל גם בהמשך - מה שעלול להעיק על שורת הרווח.

חטיבת הענן של אמזון הכניסה 26.3 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 19%, ומעל הקונסנזוס ל-26 מיליארד דולר.  הצמיחה היא מתחת לצמיחה של 21% מעסקי הענן של המתחרה מיקרוסופט, שהכניסו 28.5 מיליארד דולר באותה תקופה. אמזון ירדה ב-9% והסיבה היא תחזית חלשה מהצפוי לרבעון השלישי, כשהיא רואה הכנסות בטווח של 154 מיליארד דולר עד 158.5 מיליארד דולר, בעוד שהאנליסטים העריכו 158.2 מיליארד דולר.
 

אפל

יצרנית האייפון APPLE -0.21% APPLE 228.52 -0.21% סגירה:0 פתיחה:228.86 גבוה:230.15 נמוך:225.71 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: רשמה רווח למניה של 1.4 דולר על הכנסות של 85.8 מיליארד דולר. צפי האנליסטים היה לרווח למניה של 1.34 דולר על הכנסות של 83.79 מיליארד דולר. ההכנסות מאייפונים עמדו על 39.3 מיליארד דולר, טוב מהצפי של 38.81 מיליארד.

ההכנסות ממחשבי Mac הסתכמו ב-7.01 מיליארד, בעוד הצפי היה ל-7.02 מיליארד דולר. ההכנסות מאייפדים עמדו על 7.16 מיליארד, לעומת הצפי ל-6.61 מיליארד. ההכנסות משירותים הסתכמו ב-24.21 מיליארד, לעומת הצפי של 24.01 מיליארד. ההכנסות ממוצרים לבישים כמו שעונים ואביזרים נוספים הסתכמו ב-8.1 מיליארד, לעומת הצפי של 7.79 מיליארד. ההכנסות מסין ירדו ב-6.5% ל-14.73 מיליארד דולר. האנליסטים ציפו לירידה של 2.4%. שיעור הרווח הגולמי הסתכם ב-46.3%, בעוד הצפי היה ל-46.1%. 
 

מטא

ענקית הרשתות החברתיות  META PLATFORMS -0.43% META PLATFO 563.09 -0.43% סגירה:0 פתיחה:569.36 גבוה:570 נמוך:549.05 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  רשמה רווח למניה של 5.16 דולר על הכנסות של 39.07 מיליארד דולר. הצפי בוול-סטריט היה לרווח למניה של 4.7 דולר על הכנסות של 38.19 מיליארד דולר. בתחזיתה צופה מטא לרבעון השלישי הכנסות בטווח של 38.5-41 מיליארד דולר. לשנת 2024 כולה ההוצאות צפויות לעמוד על 96-99 מיליארד. 

הוצאות ההון של החברה הסתכמו ב-8.47 מיליארד דולר לרבעון. המחיר הממוצע לפרסומות עלה ב-10% משנה לשנה, כאשר חשיפת הפרסומות ברחבי האפליקציות של מטא עלתה גם היא ב-10% לעומת השנה שעברה. החברה מחזיקה 58.08 מיליארד דולר בקופת המזומנים, עם תזרים מזומנים חופשי של 10.9 מיליארד.

 

הפחתת ריבית בספטמבר

הסיכויים להפחתת ריבית בספטמבר מאוד גבוהים, תיתכן גם הפחתה של 0.5%. הציפיה הזו מתבטאת גם בתשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לעשר שנים שירדה מרמה של 4.20% ל-3.79%, התשואה לחמש שנים ירדה מ-4.08% ל-3.62% והתשואה לשנתיים ירדה מ-4.38% ל-3.88%.

ההסתברות להורדת ריבית בספטמבר עלתה בחדות והשוק צופה כעת בהסתברות גבוהה (של כ-70%) הפחתה בשיעור של 0.5% לעומת ציפיות להפחתה בשיעור של 0.25% לפני שבוע. עד סוף שנת 2024 שוק ההון צופה בין ארבע לחמש הפחתות ריבית, ובטווח של שנה קדימה השוק צופה שמונה הפחתות ריבית בשיעור של 0.25% כך שהריבית תרד מרמה של 5.5% לרמה של 3.5% בעוד שנה.