מסירות שבב הדור הבא של אנבידיה עשויות להתעכב - מה הסיבה ואיך זה ישפיע?

לפי דו"ח שפורסם אמש, השקת שבבי הדור הבא של אנבידיה  NVIDIA CORP +0.53% NVIDIA CORP 146.67 +0.53% סגירה:0 פתיחה:149.3 גבוה:152.89 נמוך:140.7 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: Blackwell עשויה להתעכב בעקבות פגם עיצובי שהתגלה לאחרונה בשבב. במידה וזה אכן נכון, הכנסות של מיליארדי דולרים ליצרנית השבבים עשויות להגיע רק בתחילת 2025, במקום בסוף 2024.

לפי אתר חדשות הטכנולוגיה, שהסתמך על מספר מקורות בתעשייה, משלוחים של שבבי Blackwell B200 יתעכבו בשלושה חודשים. שבבי ה-Blackwell הם הדור הבא של שבבי הבינה המלאכותית של אנבידיה שהפכו אותה לאחת החברות היקרות בעולם לפי שווי שוק. הביקושים לדור הנוכחי של השבב עדיין עולים על ההיצע.

המסירות של Blackwell היו אמורות להתחיל בחודש אוקטובר הקרוב. היות ושנת הכספים של אנבידיה מתחילה ב-1 בפברואר, ההכנסות מ-B200 יופיעו במקרה של עיכוב בדוחות של רבעון אפריל 2025. "כפי שציינו בעבר, הביקושים חזקים מאוד", אמר דובר אנבידיה. "הבדיקות של Blackwell והייצור צפוי להמריא במחצית השנייה. מעבר לזה, אנחנו לא מגיבים לשמועות".

ענקיות הטכנולוגיה מזרימות עשרות מיליארדי דולרים לבניית מרכזי נתונים על מנת לאמן ולהריץ מודלים של בינה מלאכותית ג'נרטיבית שהופכים את ChatGPT של OpenAI ואת ג'ימיני של גוגל לכל כך חכמים. הוצאות ההון של גוגל, אמזון, מיקרוסופט ומטא הסתכמו ברבעון השני בכמעט 60 מיליארד דולר, כאשר חלק נכבד מהכספים הללו הגיעו לאנבידיה ולפי החברות, ההוצאות הללו רק יגדלו.

הגרסאות של השבב החדש והמחירים

ארכיטקוטרת ה-Blackwell צפויה להיות מושקת במספר סדרות. יש את שבבי ה-B100 ו-B200, כאשר האחרון יהיה השבב החזק יותר ובעל הביקוש הגבוה יותר. ויש גם את GB200, שהוא מהיר יותר ומכיל שני שבבי B200 בנוסף לשבב שלילי שתפקידו לאפשר שיתוף נתונים בין השבבים ושיפור היעילות.

לפי הערכות, אנבידיה עשויה לגבות בין 30,000 ל-40,000 דולר עבור שבב ה-B200 ובין 50,000 ל-70,000 דולר עבור GB200. ב-UBS צפו בחודש שעבר כי החברה תמסור 32,500 שבבי B200 ו-43,400 שבבי GB200 ברבעון שמסתיים בינואר 2025. כלומר בערך 7% מהשבבים ברבעון יהיו שבבי Blackwell והרוב המוחלט של השבבים שימסרו יהיו שבבים מהדור הנוכחי.

בסיכום של הנתונים, התרומה לרבעון ינואר משבבי B200 צפויה לעמוד על 3 מיליארד דולר, או 9% מסך ההכנסות הצפויות של 34.5 מיליארד דולר לפי קונצנזוס האנליסטים.

במידה והעיכוב במסירות אכן יתממש, סביר להניח שההכנסות שיתעכבו לא יגיעו לסכום כזה גדול. הלקוחות עדיין לא יכולים לרכוש כמה שבבים שהם רוצים מהדור הנוכחי, כאשר בעוד אנבידיה מצליחה לעמוד בביקושים לשבבי ה-H100, היא עדיין מפגרת בייצור של שבבי ה-H200.

אנבידיה כידוע, היא מניה שנחשבת לא זולה בכלל. במחיר הסגירה של יום שישי, המניה נסחרה במכפיל עתידי של 40 ל-2024 ושל 30 לשנת 2025. עם זאת, עיכובים בצמיחה במכירות וברווחים הם ככל הנראה לא יהיה מה שיפגע בפופולריות של המניה בוול-סטריט.
החברה נסחרת כעת לפי שווי שוק של 2.6 טריליון דולר, לאחר שמניית אנבידיה קפצה ב-117% מתחילת השנה ב-140% ב-12 החודשים האחרונים.