דיסני עקפה את הציפיות והציגה רווח בסטרימינג - אבל זה לא מספיק

וולט דיסני WALT DISNEY +0.82% WALT DISNEY 115.66 +0.82% סגירה:0 פתיחה:114.11 גבוה:116.33 נמוך:113.6 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: פרסמה את דוחותיה לרבעון השלישי והציגה סימנים לשיפור ואפילו דיווחה לראשונה אי פעם על רווח בשירותי הסטרימינג. עם זאת, יחידת החוויות הציגה ירידה ברווח התפעולי והעובדה שהחברה עקפה את הציפיות לא עזרה למשקיעים להתגבר על זה.

תאגיד הבידור והתקשורת דיווח על רווח למניה של 1.39 דולר, טוב מצפי האנליסטים שעמד על רווח למניה של 1.2 וטוב מרווח של 1.03 עליו החברה דיווחה ברבעון התואם אשתקד. המכירות עמדו על 23.2 מיליארד דולר, טוב מהצפי בוול-סטריט שהיה ל-23.1 מיליארד דולר.

כאמור, למרות הרווח הרבעוני הראשון שלה מעסקי הסטרימינג, יחידת החוויות של החברה, הציגה ירידה ברווח התפעולי. דיסני האשימה את "התמתנות הביקוש של הצרכנים" בירידה.
 

חששות המשקיעים

מניית החברה איבדה 17% בשלושת החודשים האחרונים בעקבות החששות מהאטה בפארקי השעשועים של דיסני בעקבות זינוק בביקושים לאחר מגיפת הקורונה. ברבעון  הקודם, דיסני צפתה כי הרווח התפעולי מיחידת החוויות - הכוללת את פארקי השעשועים - יהיה כמעט ללא שינוי. 

בנוסף, גם החששות בנוגע לשירותי הסטרימינג ועסקי הסרטים של דיסני הכבידו על המניה. הנהלת החברה אמרה כי צמיחת המנויים בדיסני פלוס תגדל בצורה מתונה ברבעון הנוכחי וכי החברה עדיין מאמינה שעסקי סטרימינג משולבים הכוללים את דיסני פלוס, Hulu  ו-ESPN יהיו רווחיים. 

התחרות של דיסני לא פשוטה. בשירותי הסטרימינג, החברה נאבקת בנטפליקס ואמזון. בפארקי השעשועים, המתחרה הגדולה ביותר שלה היא חברת קומקאסט יוניברסל. לאחרונה דיסני נהנתה מהצלחה בבתי הקולנוע עם 'הקול בראש 2' של פיקסאר ודדפול וולברין של מארוול. עם זאת, דדפול לא צפוי להגביר את הרווחים ברבעון היות והוא יצא להקרנים רק בסוף יולי.
 

הקרב בדירקטוריון החברה

מוקדם יותר השנה, ניצח המנכ"ל בוב איגר את המשקיע האקטיביסט נלסון פלץ, שמכר את חלקו בחברה ברבעון השני. פלץ ניסה לכפות שינויים בוולט דיסני, כאשר קרן הגידור שלו טריאן פרטנרס הציעה שני מועמדים לדירקטוריון החברה.

הקרב בין המנכ"ל למשקיע היה בעיקר סביב כמה החברה צריכה להרוויח מהקניין הרוחני הרב ופארקי השעשועים שברשותה. פלץ טען שהחברה צריכה לייצר יותר תזרים מזומנים חופשי, בעוד איגר, שחזר לדיסני ב-2022 לאחר שזאת נקלעה לצרות, טען כי החברה כבר חזרה למסלול הנכון.

עוד טען פלץ כי שכרו של המנכ"ל בוב איגר גבוה מדי ולא קשור מספיק לביצועי החברה ושהרווחיות בסטרימינג יכולה הייתה להיות גבוהה ומהירה יותר. אפילו ביחס לתוכנית של החברה לקצץ 7.5 מיליארד דולר בעלויות השנתיות יש לו ביקורת – "איך ייתכן שחברה מרשה לעצמה להגיע למצב שיש לה 7.5 מיליארד דולר מיותרים שניתן לקצץ?" שאל אז. עם זאת, בעלי המניות של דיסני תמכו בסופו של דבר באיגר ופלץ לא יקבל בקרוב תשובה לשאלה שלו.