פיסיבי: זינוק של 275% ב-EBITDA ברבעון ל-4.2 מיליון דולר

פיסיבי  פיסיבי טכנ +1.17% פיסיבי טכנ 692 +1.17% בסיס:684 פתיחה:684 גבוה:706.6 נמוך:684 תמורה:83,392 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שבשליטת קרן פימי מדווחת על תוצאותיה לרבעון השני. התחום הביטחוני ממשיך להוות חלק גדול מהפעילות, זאת אחרי שבחודש שעבר הודיעה החברה על קבלת הזמנה מלקוח ביטחוני בסך 9 מיליון דולר, כך שצבר ההזמנות סמוך למועד פרסום הדוח עמד על 183 מיליון דולר.

הכנסות החברה ברבעון השני של 2024 הסתכמו בכ-35.4 מיליון דולר, גידול של כ-8% בהשוואה להכנסות של כ-32.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. 

הכנסות תחום המעגלים המודפסים והמצעים לרבעון השני של 2024 גדלו בכ-19.7% והסתכמו בכ-18.4 מיליון דולר, לעומת 15.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי של החברה מפעילות מגזר מעגלים מודפסים גדל לכ-5 מיליון דולר בתקופה בהשוואה לכ-3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד ברווחיות של 27% לעומת 19.3% בתקופה המקבילה אשתקד.

בתחום זיווד אלקטרוניקה, הכנסות החברה ברבעון השני של 2024 קטנו בכ-3.3% והסתכמו ברבעון השני של 2024 בכ-18.1 מיליון דולר בהשוואה לכ-18.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי של החברה מפעילות מגזר זיווד ואלקטרוניקה גדל לכ-1.3 מיליון דולר ברבעון השני של שנת 2024 בהשוואה לכ-0.35 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

בתחום מזעור מערכות אלקטרוניות, מנוע הצמיחה של החברה בו היא פועלת באמצעות חברת Inpack, רשמה פי.סי.בי הכנסות של יותר מ-1 מיליון דולר, גידול של כ-170% בהשוואה להכנסות של 392 אלף דולר בתחום זה ברבעון המקביל אשתקד. החברה ציינה כי הגידול בהכנסות תחום מזעור מערכות אלקטרוניות נובע מביקוש גובר למוצרי החברה בתחום זה בקרב לקוחות צבאיים. 

הנתח של הפעילות הצבאית מפעילות החברה כבר היה בעלייה עוד לפני המלחמה ועמד על בערך 50%, וכפי שאישר לנו מנכ"ל החברה, עובד שפירא, בשיחה בחודש שעבר: "זה עבר את ה-50%. יש היום יחס חיובי בין היצע לביקוש, כלומר יש פה יותר ביקושים מהיצע כרגע, ולכן יש כאן הזדמנות עסקית עבורינו בעיקר בגלל שהשוק הביטחוני דורש טכנולוגיות שהן בליבת היכולות שלנו", אמר לנו אז שפירא בשיחה.

הרווח הגולמי של החברה ברבעון השני של 2024 הסתכם בכ-6.5 מיליון דולר (18.3% מההכנסות), גידול של כ-92% בהשוואה לכ-3.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד (10.3% מההכנסות). ה-EBITDA ברבעון השני של 2024 גדל ב-275% והסתכם בכ-4.2 מיליון דולר, בהשוואה לכ-1.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA של החברה במחצית הראשונה של 2024 מסתכם ב-7.5 מיליון דולר, בהשוואה לכ-2.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.  

הוצאות המחקר והפיתוח של החברה גדלו והסתכמו בכ-0.5 מיליון דולר בהשוואה להוצאות מחקר ופיתוח של כ-0.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. עוד אמר לנו שפירא בשיחה האחרונה כי החברה מתכננת להגדיל את כושר הייצור: "החברה מתכוונת להשקיע ולהגדיל ב-50% את כושר הייצור. זה יהיה כרוך קודם כל בהשקעות בציוד וכמובן אחר כך גם בכוח אדם, כאשר אנחנו מגייסים עובדים כל הזמן, אבל עיקר ההשקעה היא בטכנולוגיות".

הרווח הנקי גדל והסתכם ברבעון השני של 2024 ב-2 מיליון דולר, בהשוואה להפסד נקי של 1.1 מיליון דולר ברבעון המקביל.  ההון העצמי הסתכם, נכון לסוף הרבעון השני, בכ-81 מיליון דולר, עם יחס הון למאזן של 62.7%. החברה ייצרה מזומנים מתחילת השנה מפעילות שוטפת בסך של כ-7 מיליון דולר. לצד זאת, החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד נוסף בסך של 3.9 מיליון דולר (5%) בגין רווחי הרבעון, המצטרף לדיבידנד ששולם בינואר השנה בסך של כ-6 מיליון דולר.

"תוצאות הרבעון השני של 2024 משקפות היטב את המשך יישום האסטרטגיה של החברה המתבססת על מיקוד ביתרון הטכנולוגי של המעגלים המודפסים והמצעים להשגת חוזים ארוכי טווח ושיפור משמעותי ברווחיות וברווח", מסר שפירא לצד הדוחות. "ה-EBITDA של פי.סי.בי הגיע ברבעון השני של השנה לכ-4.2 מיליון דולר, תוצאה של הצמיחה בהכנסות והשיפור ברווח הגולמי והתפעולי. גם במבט לעתיד, פי.סי.בי מדווחת על שיא בצבר ההזמנות והסכמי המסגרת שעומד על כ-183 מיליון דולר ואנו מעריכים כי הגידול בביקושים מצד התעשיות הביטחוניות והצבאיות יימשך לאורך 2024 ולשנים הקרובות".

בשיחה עם ביזפורטל אחרי הדוחות, שפירא הרחיב על הרבעון האחרון: "הפוטנציאל הכי גדול טמון במגזר המעגלים וזאת כתוצאה מגידול משמעותי בביקושים, בעיקר בשוק הבטחוני. כשאנחנו מסתכלים על הטווח הארוך והבינוני זה המגזר שצפוי להוביל את החברה".

כמה תחום המזעור צפוי להיות משמעותי בפעילות?
"הוספנו את המזעור כמנוע צמיחה נוסף. יכולת ההבשלה שלו תלויה יותר בלקוחות חדשים ובצוותים חדשים. אנחנו רואים הצלחות בתחום הזה ואנחנו עובדים על לייצר שם יותר עסקאות".

הביקושים העיקריים בתחום המזעור מגיעים מהתחום הבטחוני?
"כרגע כן אבל יש לתחום פוטנציאל גם בתחומים נוספים. אפשר לצפות להבשלה של התחום בשוק הרפואי ובשוק התעשייתי בזמן הקרוב. עם זאת, היום כשמשקיעים מסתכלים על החברה הם צריכים להסתכל על מגזר המעגלים כי הם מרכיבים את רוב הצבר וההכנסות, והרווחיות שם הולכת ומשתפרת".

הקיטון במגמת הזיווד צפוי להימשך?
"מגזר הזיווד לא קטן כשלעצמו אלא מגזר המעגלים והמזעור גדלים, כך שהוא קטן באופן יחסי אליהם. אנחנו לא צופים קיטון במגזר אבל שני המגזרים האחרים ימשיכו לגדול ביחס אליו. אנחנו הרבה יותר בררנים בסוג הפרויקטים העסקאות שאנחנו לוקחים במגזר הזה".

מניית פיסיבי נסחרת לפי שווי של 297 מיליון שקל. מתחילת השנה עלתה המניה ב-21% וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-36%.

מניית פיסיבי מתחילת השנה