תהיה התאמה? הקרן שהצילה את טינדר תנסה להציל גם את סטארבאקס

מניית סטארבאקס  STARBUCKS +2.44% STARBUCKS 102.5 +2.44% סגירה:0 פתיחה:100 גבוה:102.56 נמוך:99.77 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שנפלה כבר ב-22% מתחילת השנה עולה במסחר על רקע כניסתה של הקרן האקטיביסטית Starboard Value אליה. הקרן שמנוהלת על ידי ג'ף סמית', רכשה מניות בסטארבאקס והיא דורשת מהחברה לנקוט בצעדים להעלאת מחיר המניה. 

סטארבאקס; קרדיט: Unsplash

הצטרפותה של Starboard מגיעה על רקע שיחות בין סטארבאקס למשקיע אקטיביסט אחר, Elliott Investment Management, על הסכם פשרה. לפי הדיווחים, Elliott בנתה אחזקה גדולה בחברה ומפעילה עליה לחץ לבצע שינויים. אם לא תשיג ייצוג בדירקטוריון סטארבאקס, ייתכן כי Elliott תעבור למתקפה ותפתח מאבק שליטה על כיסאות בדירקטוריון, כאשר לא ברור אם גם Starboard תשקול לשלוח נציגים לדירקטוריון החברה.

המשקיעים האקטיביסטים מנצלים את המצב הקשה של סטארבאקס וההנהלה הנוכחית, בראשות המנכ"ל לקשמן נראסימהן. המכירות בשווקים המרכזיים של החברה, ארה"ב וסין, צנחו, מה שהוביל כבר לשתי הורדות תחזית השנה מצד החברה. מחיר המניה ירד בכ-22% מתחילת השנה, ושווי השוק של החברה עומד על כ-85 מיליארד דולר. סטארבאקס הודיעה בסוף יולי כי היא בוחנת את צעדיה לגבי הפעילות בסין. נראסימהן אמר בפגישה פנימית לאחר הדוחות הכספיים כי החברה בוחנת שיתופי פעולה אפשריים בסין.

לקשמן נראסימהן, מנכ"ל סטארבאקס; קרדיט: אתר החברה

קול נוסף שסטארבאקס תצטרך להתמודד איתו הוא זה של הווארד שולץ, המנכ"ל לשעבר ובעל המניות הגדול בחברה. שולץ העביר את המושכות לנראסימהן במרץ 2023 והוא מכהן כיו"ר מטעמי כבוד. הוא ממשיך להתבטא בפומבי ולנזוף בסטארבאקס על הכשלים בחברה לראייתו.

קרן Starboard הקפיצה את Match

קרן Starboard פועלת במגוון תחומים, אך היא מתמקדת בטכנולוגיה. זו לא הפעם הראשונה ש-Starboard ו-Elliott מתעמתות. חברת ההיכרויות Match Group  MATCH GROUP +0.08% MATCH GROUP 31.53 +0.08% סגירה:0 פתיחה:31.34 גבוה:32 נמוך:31.34 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , חברת האם של אפליקציות ההיכרויות טינדר, אוקיי קיופיד והינג', עמדה בפני Elliott כאשר Starboard הצטרפה למאבק, והן פעלו יחד גם בסיילספורס  SALESFORCE +1.89% SALESFORCE 342.12 +1.89% סגירה:0 פתיחה:338.78 גבוה:342.81 נמוך:335.78 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ואיביי EBAY +2.98% EBAY 63.24 +2.98% סגירה:0 פתיחה:61.77 גבוה:63.43 נמוך:61.57 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . 

ג'ף סמית', מנהל קרן Starboard Value; קרדיט: אתר הקרן

מניית Match קפצה בחודש שעבר אחרי שדווח על כניסתה של הקרן לחברה והרצון שלה לבצע פעולות על מנת לפתור את הבעייה שהיא רואה בחברה כ"חוסר חדשנות". הקרן טענה שהחברה יכולה לשפר את הרווחיות הגולמית שלה ל-40% - פי 2 מהרווחיות הגולמית של החברה ברבעון הראשון של השנה. בעלת המניות הצביעה גם על צעדים כמו הורדת עלויות התפעול, הגברת תכנית הרכישה העצמית של החברה, הימנעות מרכישות ואפילו הוצאה של החברה מהשוק הציבורי והפיכתה לפרטית בשביל להשביח אותה.

הבעיות הנוספות של סטארבאקס

הקשיים של סטארבאקס בשווקי המזרח הם כאמור הקשיים המרכזיים עמם מתמודדת החברה, אך הם לא היחידים. בשנה שעברה, סטארבקס הייתה תחת אש בעקבות תגובתה למלחמה של ישראל בארגון הטרור חמאס, מה שגרם לקריאות לחרם שלא רק פגעו במכירות במזרח התיכון, אלא גם במכירות בחנויות בארה"ב. 

בנוסף, הרצון של עובדי החברה להתאגד גם כן מעיב על ההנהלה - עובדים ב-4% מחנויות הרשת בארה"ב בחרו להתאגד וחלקם אף פתחו בשביתה בנובמבר האחרון. סטארבקס הצהירה כי תחדש את השיחות בנוגע לחוזה העבודה עם האיגוד בסוף אפריל והיא מצפה שהמשא ומתן יימשך במשך כל השנה. 

מניית סטארבאקס נסחרת לפי שווי של 85 מיליארד דולר אחרי ירידה של 22% מתחילת השנה ושל 25% ב-12 החודשים האחרונים. המניה נסחרת במכפיל של 21 על הרווחים הצפויים לה השנה ובמכפיל של 19 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.

מניית סטארבאקס מתחילת השנה