לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

בשבוע שעבר פורסמו נתוני האינפלציה לחודש יולי בארה"ב שהעידו על עלייה של 0.2%, בהתאם לצפי, כאשר האינפלציה השנתית ירדה ל-2.9%. השווקים קיבלו את הנתונים בחיוב כאשר הם מבטאים פחות או יותר חותמת סופית לכך שהפד' יוריד את הריבית בהחלטה הקרובה בחודש ספטמבר.

"השילוב של התקררות האינפלציה, לצד היחלשות שוק התעסוקה, מקרב את הבנק הפדרלי להתחיל בהורדות הריבית", כותב אוקטאי קברק, אסטרטג מוצר בחברת ההשקעות הבינלאומית Leverage Shares. "החוזים העתידיים מתמחרים סבירות של 71% להפחתת ריבית של רבע אחוז בישיבת הבנק בספטמבר, כאשר עד לא מכבר הציפייה הרווחת היתה להפחתה גדולה יותר של כחצי אחוז".
 

החששות ממיתון נרגעים

נתוני התעסוקה שפורסמו בתחילת החודש והעידו על מספר משרות חדשות נמוך בהרבה מהצפי הציתו מחדש את החששות ממיתון קרב בארה"ב, אך כפי שמצביעים יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון, מספר נתונים אחרים מעידים על כך שפני המשק האמריקאי כנראה לא למיתון.

"המסחר הקמעונאי ליבה (קבוצות הבקרה) עלה ב-0.3% ביולי, לאחר גידול של 0.9% ביוני", כותבים יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון. "מדד האמון הצרכני של מישיגן עלה מעט. מספר דורשי העבודה ירד מעט. מנגד, הייצור התעשייתי ירד ב-0.3% ביולי והאומדן של יוני ירד ל-0 שינוי מ-0.4%. מסתמנת ירידה בהתחלות הבנייה. הפד באטלנטה צופה צמיחה של 2% ברבעון השלישי, מה שנראה כמו נחיתה רכה בפעילות הכלכלית".

עם זאת, אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, מספק נקודת מבט אחרת: "הנתונים הכלכליים האחרונים בארה"ב הרגיעו את שוק המניות שהסיכון למיתון לא כל כך גבוה. לא בטוח שבחינה מעמיקה שלהם תומכת במסקנה זו. מצד אחד, המכירות הקמעונאיות עלו ביולי בשיעור של 1%, הגבוה ביותר מאז ינואר 2023. אולם, השינוי השנתי שלהן (ללא הדלק) נותר נמוך, מתחת ל-3% לעומת שיעור הגידול הממוצע בשנים לפני הקורונה שעמד על כ-4%.

מכירות המוצרים/שירותים לצריכה מחזורית (מכוניות, מוצרי חשמל, רהיטים, שירותי האוכל) צמחו בכ-1% בלבד בשנה האחרונה. לעומת זאת, הקטגוריות שכוללת מוצרי צריכה שוטפת ממשיכה לצמוח בקצב יציב ויחסית גבוה", כותב זבז'ינסקי.

"בשבוע שעבר עשה כותרות העדכון כלפי מעלה בתחזית למכירות שפרסמה וולמארט", מוסיף זבז'ינסקי. "לא בטוח שזה בהכרח סימן לעוצמה של הצרכנים. אכן, קצב הגידול במכירות המזון ברשתות המזון עלה בחודשים האחרונים, אך זאת במקביל להאטה בצריכת האמריקאים במסעדות ובתי קפה שהיא אגב גבוהה יותר מההוצאה על אוכל בסופרים.

כותרת חיובית נוספת יצר סקר העסקים הקטנים שהאופטימיות שלהם עלתה במפתיע לרמה הגבוהה מאז פברואר 2022. יתכן והסיבה לכך קשורה לנסיקה שנרשמה בחודש יולי, בזמן שנערך הסקר, בסיכויים של טראמפ לזכות בבחירות. העסקים הקטנים בארה"ב הם אוהדי טראמפ. בחודשים נובמבר-דצמבר 2016, אחרי בחירתו המפתיעה לנשיאות, מדד הסנטימנט של העסקים הקטנים בארה"ב רשם זינוק הגדול ביותר בהיסטוריה. אם אכן זאת הסיבה בעלייה בסנטימנט, באוגוסט הוא צפוי לרדת בעקבות הירידה די חדה בסיכויו לזכות על פי הסקרים שנרשמה בשבועות האחרונים". מוסיף זבז'ינסקי.
 

אינפלציית השירותים ממשיכה להיות גבוהה

למרות הסטטיות בסעיף הדלק, סעיף תנודתי בד"כ, יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות, מצביע על כך שאינפלציית השירותים נותרת גבוהה: "סעיפי השירותים די אינפלציוניים. הבולט בהם, רכיב הדיור, מוטה השכירויות דווקא עלה ב-0.4% החודש, אחרי תוספת של 0.2% ביוני", כותב פנינג. "לחזרה לקצב העלייה המהיר פה יש כמובן השלכות מהותיות מאוד לגבי ליבת האינפלציה כולה, בייחוד בטווח של שנה קדימה. העניין חוזר על עצמו עם מחירי המזון מחוץ לבית, עתירי עלויות כח אדם, שהוסיפו 0.2%, והשלימו התרחבות של 4.1%, בשנה האחרונה. מחירי שירותי תחבורה עלו ב-0.4%. אבל מתוך זה, מחירי הטיסות דווקא שליליים במקצת, עם ירידה של 1.6%. מחירי שירותי הבריאות דווקא איבדו 0.3% משמעותיים, והשלימו לעלייה של 3.3%, בשנה האחרונה. כנ"ל, מחירי הביטוח עלו ב-1.2%".

בנוסף, פנינג מציין גם את הירידה במדד המחירים ליצרן: "בניגוד למדד לצרכן, מדד המחירים ליצרן בארה"ב הפתיע מעט כלפי מטה, עם עליה חודשית מתונה של 0.1% בלבד, אשר מיתנה את קצב העלייה השנתי של המדד ל-2.2% - שפל של ארבעה חודשים. בניגוד בולט ל-CPI, ולמדדי מנהלי הרכש הרלוונטיים מהחודשים האחרונים, הרבה מהחולשה במדד פה הייתה בסעיפי השירותים, כאשר המדד הרלוונטי ירד ב-0.2%. עם זאת, בשלב הזה, הרבה מהחולשה באותם סעיפי שירותים נבעה עדיין ככל הנראה ממחירי מוצרים (במסווה), כאשר עיקר השיפור נבע מהמרווח הסיטונאי והקמעונאי. נוסיף כי היסטורית, ה-PPI מהווה מדד מנבא חשוב ל-CPI. ונצפה שהתיקון החודש דווקא ימשיך לדחוף את ה-CPI כלפי מטה, לעבר היעד".

לצד זאת, עונת הדוחות תמשיך השבוע. הנה  הלו"ז המלא לשבוע:
יום שני:
לפני המסחר: צים צים -13.07% צים 23.48 -13.07% סגירה:0 פתיחה:26.05 גבוה:26.11 נמוך:23.32 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פרייטוס פרייטוס +19.9% פרייטוס 2.29 +19.9% סגירה:0 פתיחה:1.95 גבוה:2.29 נמוך:1.95 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .
אחרי המסחר: פאלו אלטו  פאלו אלטו +1.71% פאלו אלטו 399.59 +1.71% סגירה:0 פתיחה:386.2 גבוה:404 נמוך:380.55 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:

יום שלישי
לפני המסחר: אקספנג  XPENG -3.48% XPENG 12.2 -3.48% סגירה:0 פתיחה:12.12 גבוה:12.3 נמוך:11.88 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:

יום רביעי
לפני המסחר: טארגט TARGET CORP +0.27% TARGET CORP 122.05 +0.27% סגירה:0 פתיחה:122.23 גבוה:124.1 נמוך:121.88 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , מייסי'ז MACY'S INC +1.55% MACY'S INC 14.79 +1.55% סגירה:0 פתיחה:14.63 גבוה:14.85 נמוך:14.51 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אנלוג ANALOG DEVICES +0.64% ANALOG DEVI 212.35 +0.64% סגירה:0 פתיחה:212.29 גבוה:213.26 נמוך:210.1 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , זיקר ZK INTERNATIONAL GROUP CO +2.2% ZK... 0.56 +2.2% סגירה:0 פתיחה:0.51 גבוה:0.56 נמוך:0.51 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .
אחרי המסחר: סנופלייק SNOWFLAKE INC +30.39% SNOWFLAKE INC 168.36 +30.39% סגירה:0 פתיחה:161.26 גבוה:170 נמוך:161.16 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , זום ZOOM VIDEO +1.99% ZOOM VIDEO 80.43 +1.99% סגירה:0 פתיחה:78.96 גבוה:81.65 נמוך:78.9 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אורבן אאוטפיטרס URBAN OUTFITTERS +0.19% URBAN... 36.98 +0.19% סגירה:0 פתיחה:37.24 גבוה:37.53 נמוך:36.48 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , סינופסיס SYNOPSYS +2.08% SYNOPSYS 552.83 +2.08% סגירה:0 פתיחה:549.06 גבוה:555.96 נמוך:543.54 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .

יום חמישי
לפני המסחר: באידו BAIDU.COM -7.07% BAIDU.COM 80.62 -7.07% סגירה:0 פתיחה:82.54 גבוה:82.69 נמוך:80.23 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פלוטון  PELOTON INTERACTIVE INC +4.49% PELOTON... 8.74 +4.49% סגירה:0 פתיחה:8.32 גבוה:8.74 נמוך:8.27 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
אחרי המסחר: קאווה CAVA GROUP +2.09% CAVA GROUP 142.62 +2.09% סגירה:0 פתיחה:140.1 גבוה:143.08 נמוך:137.27 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , וורקדיי WORKDAY INC +2.88% WORKDAY INC 266.92 +2.88% סגירה:0 פתיחה:263.41 גבוה:267.1 נמוך:261.58 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אינטואיט  INTUIT INC +3.8% INTUIT INC 675.3 +3.8% סגירה:0 פתיחה:659.78 גבוה:676.62 נמוך:656.75 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .