רב בריח שורפת מזומנים בקצב של 53 מיליון שקל בשנה; ההכנסות ירדו ב-10%

קבוצת רב-בריח  רב בריח +4.08% רב בריח 76.6 +4.08% בסיס:73.6 פתיחה:73.6 גבוה:77 נמוך:74.8 תמורה:23,936 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מדווחת על תוצאותיה לרבעון השני של השנה. ההכנסות הסתכמו בסך של כ-159.2 מיליון שקל, ומשקפות ירידה של כ-10% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בו הסתכמו ההכנסות לסך של כ-177.5 מיליון שקל. לדברי החברה הירידה נובעת בעיקרה מהשפעות מלחמת חרבות ברזל על ענף הבנייה, הבאות לידי ביטוי בעיכוב פרויקטים והאטת קצב בנייתם, ובירידה בביקושים.

שמואל דונרשטיין, מנכ"ל רב בריח; קרדיט: אייל טואג

הרווח הגולמי ברבעון השני של שנת 2024 הסתכם בכ- 17.4 מיליון שקל, לעומת כ-31.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. החברה גם ציינה כי בעקבות הירידה האמורה בהיקפי הפעילות, כתוצאה מהשלכות המלחמה, סיימה החברה את הרבעון השני של שנת 2024 עם הפסד נקי המיוחס לבעלי מניות החברה בסך של כ-20.1 מיליון שקל, לעומת הפסד בסך של כ-5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

במהלך הרבעון ייצרה החברה תזרים מזומנים שלילי של 16.4 מיליון שקל, מה שמעמיד את התזרים השלילי במחצית על 26.6 מיליון שקל ועל קצב שנתי של 53.2 מיליון שקל. לצד זאת, סך המזומנים ושווי מזומנים של החברה נכון לסוף הרבעון עמד על 35.7 מיליון שקל. נכון לסוף הרבעון, לחברה גירעון בהון חוזר של 195.2 מיליון שקל.

בחודש יולי האחרון החברה השלימה הנפקת אג"ח להמרה בהיקף של כ-69.3 מיליון שקל. לצד זאת, דיווחה החברה על חתימת הסכמים עדכניים עם הבנקים המממנים את פעילותה, בעקבותיהם שונו אמות המידה הפיננסיות של החברה מול הבנקים, וכן סוכם על סווגו חלק מההתחייבויות החברה לזמן קצר כהתחייבויות לזמן ארוך באופן המאריך את מח"מ ההתחייבויות של החברה.

"בהמשך למגמה שאפיינה את תוצאות הרבעון הראשון, וכפי שהחברה עדכנה, גם תוצאות הרבעון השני של השנה הושפעו באופן טבעי ממלחמת חרבות ברזל ומהסביבה העסקית המאתגרת, לרבות הקשיים בפתיחת אתרי בניה עקב מחסור בעובדים", מסר שמואל דונרשטיין, בעל השליטה ומנכ"ל קבוצת רב-בריח. "עם זאת, בחודשיים האחרונים אנו מזהים התאוששות מסוימת בפעילות העסקית שלנו, הן במגזר הקבלני והן במגזר הפרטי, ובמידה ולא תהיה הסלמה במצב הבטחוני, אנו צופים כי במחצית השנייה של השנה יירשם שיפור בהיקפי הפעילות שלנו לעומת המחצית הראשונה של השנה.

מגמה זו מתגברת לאחרונה בעקבות קצב הולך וגדל של פתיחת אתרי בנייה ברחבי הארץ, הגדלה הדרגתית של כוח האדם בענף, וזאת לצד ביקושים למוצרי מיגון בצפון הארץ ולהתחלת הליכי בנייה במסגרת פרויקט התקומה בדרום הארץ".

רב בריח אופטימית, אבל המלחמה נמשכת

לפני חודשיים שוחחנו עם דונרשטיין לגבי מצבה של החברה. זה היה אחרי הודעת החברה על סיווג החוב מחדש מול הבנקים והכוונה להנפיק סדרת אג"ח נוספת. דורנשטיין הסביר בשיחה כי הגיוס הוא אמור להשלים בקרוב הוא רק "כרית ביטחון" לכל מצב שלא יהיה. דורנשטיין הסביר גם שיש תוכניות מגירה נוספות למקרים נוספים. 

הבעיה של רב בריח היא מינוף ותזרים, אבל ההזמנות גדלות. הבעיה שהן לא מחייבות - קבלנים גדולים מזמינים סחורה ואומרים שבגלל המצב הם ימשכו בהמשך. אם לוקחים אוויר ומנסים להבין לאן רב בריח הולכת, התשובה לטווח בינוני-ארוך דווקא ברורה. אנחנו יודעים כמה דירות נבנות, אנחנו גם יודעים כמה שיקום רחב צריך בדרום ובצפון. אנחנו יודעים שאם החברה תשמור על נתח השוק שלה (והיא הופכת ליעילה ותחרותית יותר בזכות המפעלים החדשים) אז היקף המכירות שלה יגיע ל-900 די מהר וזו הערכה שמרנית, זה כבר היה שם למצב לפני המלחמה. כשעושים חשבון פשוט מקבלים תחת הנחת המכירות הזו, מקבלים רווח של 50-60 מיליון שקל בשנה, בשמרנות.

מניית רב בריח נסחרת לפי שווי של 223 מיליון שקל אחרי ירידה של 14% מתחילת השנה ושל 33% ב-12 החודשים האחרונים.

מניית רב בריח מתחילת השנה