קורסת בחובות: נטו פיננסים מבקשת הסדר חוב

סוכנות הביטוח נטו פיננסים, אחת מהגדולות בישראל, הגישה היום בקשה להסדר חוב לבית המשפט המחוזי בחיפה. הבקשה מגיעה בעקבות משבר פיננסי חמור שפקד את החברה, הנובע בעיקר מהתחייבויות גדולות שנטלה על עצמה בניסיון לסייע למשקיעים בקרן ההשקעות האלטרנטיבית וולת'סטון.

במוקד הסערה עומדת קרן ההשקעות האלטרנטיבית וולת'סטון, אותה שיווקה נטו פיננסים ללקוחותיה. ניסיונותיה של הסוכנות לחלץ משקיעים מהקרן הובילו אותה למצוקה תזרימית חמורה. החברה, המנהלת נכסים בשווי של כמעט 30 מיליארד שקל עבור עשרות אלפי לקוחות, מצאה את עצמה בסבך של התחייבויות פיננסיות שאין ביכולתה לעמוד בהן.

במסגרת מאמציה לתמוך במשקיעי וולת'סטון, נטו פיננסים נקטה בשורת צעדים שהעמיקו את מצוקתה. בין היתר, החברה רכשה חלק מהפוזיציות של המשקיעים, הזרימה הון לקרן, ולקחה על עצמה התחייבויות עתידיות בסכום של יותר מ-70 מיליון שקל. כל אלה הביאו את החברה לחשיפה כוללת של למעלה ממאה מיליון שקל, סכום שמעבר ליכולותיה הפיננסיות.

בבקשתה לבית המשפט, מציעה נטו פיננסים מתווה להסדרת חובותיה. על פי התוכנית, החברה תשלם במלואו את חובה לבנק מזרחי, המוערך בכ-27 מיליון שקל, ואת החובות בדין קדימה - כ-3.3 מיליון שקל. לנושים הכלליים, שתביעותיהם מסתכמות בכ-90 מיליון שקל, מציעה החברה לשלם כשני שלישים מהחוב.

במקביל, נטו פיננסים מנהלת משא ומתן עם בנק מזרחי טפחות לקבלת הלוואה בסך 30 מיליון שקל, שתיפרס על פני תקופה ארוכה ותובטח בשעבודים.

לצורך ניהול המשבר והתווית דרך ליציאה ממנו, שכרה החברה את שירותיו של רואה החשבון ניר בן יעקב, המתמחה בהבראת חברות. בן יעקב יגבש תוכנית פעולה לחודשיים הקרובים, במהלכם תנסה החברה להגיע להסכמות עם נושיה. חשוב לציין כי ההנהלה הנוכחית של נטו פיננסים צפויה להישאר בתפקידה גם בתקופה זו.

למרות המצב המורכב, נטו פיננסים מבקשת להרגיע את לקוחותיה. החברה מדגישה כי אין סכנה לכספי הלקוחות, שכן אלה מנוהלים על ידי גופים פיננסיים מפוקחים ואינם קשורים למצבה הכלכלי של הסוכנות עצמה. באופן מפתיע, ולמרות המשבר העמוק, נטו פיננסים מביעה אופטימיות לגבי עתידה. היא צופה לסיים את השנה הנוכחית ברווח ולהמשיך במגמה זו בשנים הבאות. זאת, לדבריה, הודות למודל העסקי שלה המבוסס על הכנסות קבועות מעמלות.
 

הידרדרות היחסים עם אי.בי.אי

המשבר בנטו פיננסים חושף מערכת יחסים מורכבת ורוויית מתחים עם בית ההשקעות אי.בי.אי. לפני כשנה, כשנטו כבר התמודדה עם קשיים כלכליים, אי.בי.אי הושיט יד לעזרה ורכש זכויות ל-30% מתזרים המזומנים העתידי של הסוכנות. יחד עם בנק מזרחי טפחות, הזרימו השניים סכום נכבד של כ-80 מיליון שקל לקופת נטו. אולם, מה שהחל כשיתוף פעולה הידרדר במהירות לעימות חריף.

התפתחויות דרמטיות בתחילת השנה הנוכחית הובילו להסלמה ביחסים. חקירת רשות ניירות ערך בעניין קרן וולת'סטון, שבה מחזיקים בעלי השליטה בנטו, עידן כץ ואילן בן-ישי, חלק משמעותי, הטילה צל כבד על פעילות הסוכנות. במקביל, המשאבים שהוזרמו לנטו אזלו, והחברה מצאה עצמה שוב במצוקה תזרימית חמורה. מצב זה הוביל לקרע עמוק בין נטו לאי.בי.אי.

ההאשמות ההדדיות בין שני הצדדים מעידות על עומק המשבר. נטו, בצעד יוצא דופן, שלחה מכתב לאי.בי.אי ובו האשימה אותה ב"תוכנית זדונית" שמטרתה להביא לקריסת הסוכנות ולהשתלט עליה. לטענת נטו, אי.בי.אי מעכבת במכוון כספים המגיעים לה. מנגד, אי.בי.אי דוחה האשמות אלו מכל וכל. לדבריה, התנהלותה של נטו נובעת מלחץ בלתי רציונלי שמקורו בחקירה הפלילית נגד בעלי השליטה והתביעה הייצוגית בפרשת וולת'סטון.

למרות ניסיונות לגשר על הפערים, היחסים בין הצדדים המשיכו להידרדר. אי.בי.אי הפסיקה את הזרמת הכספים לנטו, למעט סכום חד פעמי של 2.5 מיליון שקל בתחילת החודש, שנועד לאפשר תשלום משכורות לעובדי הסוכנות.

ניסיון אחרון להציל את המצב באמצעות גיוס מומחה חיצוני, אבי קמינסקי, נכשל אף הוא. כישלון זה היווה את הקש ששבר את גב הגמל, והוביל להגשת הבקשה הרשמית להסדר חוב. על רקע זה, ההצהרה של אי.בי.אי כי היא "מברכת על המהלך" ו"תמשיך לפעול על מנת לסייע לנטו ולסוכניה" מעוררת תהיות לגבי עתיד היחסים בין שני הגופים ועל ההשלכות הרחבות יותר על ענף הביטוח והפיננסים בישראל.