קופת גמל להשקעה עדיפה על קרן נאמנות - הנה הסיבות

"אני רוצה להשקיע ב-S&P 500, האם כדאי בקרן נאמנות או בקופת גמל להשקעה?"

אנחנו מקבלים שאלות בסגנון הזה בחודשים האחרונים על רקע העלייה בכספים המועברים להשקעה במדד האמריקאי. לא ניכנס לכדאיות ההשקעה במדד, רק נזכיר שמדובר אומנם במדד שמפוזר על פני 500 חברות בולטות בשוק האמריקאי, אבל הוא לא מפוזר על פני מניות ברחבי העולם, בפיזור הריאלי, והוא לא כולל כמובן אג"ח. הסיכון בו גם גדל, וכן - גם הסיכוי.

השקעה ב-S&P 500 באם אתם רוצים שתהיה לכם אפשרות להנזיל את ההשקעה אפשרית בקרנות נאמנות - קרנות מחקות וקרנות סל אבל גם בקופות גמל להשקעה. בדומה לקרנות הנאמנות גם קופות הגמל להשקעה הן נזילות, אך יש להן יתרון מובנה שהופך אותן לאטרקטיביות יותר מהקרנות במסלול זה, אשר נוגע למיסוי עליהן (הרחבה בהמשך). מנגד, החיסרון הוא שאתם יכולים להשקיע בשנה עד 79 אלף שקל (לכל אחד מבני המשפחה). בכל אופן, תמיד ניתן לנצל את יתרון המיסוי, ואם תרצו חשיפה גדולה יותר למדד ה-S&P תשקיעו בקרנות נאמנות.

היתרון שגורם לקופת גמל להשקעה לנצח את קרן הנאמנות

בקופת גמל להשקעה ניתן לנייד את כספי החיסכון באפיק בין מסלולי השקעה שונים מבלי לייצר אירוע מס. לצורך הדוגמא, נניח שהשקעתם 200 אלף שקל בקרן נאמנות במסלול S&P 500 והרווחתם לאורך השנים 100 אלף שקל וכעת אתם רוצים להוריד חשיפה ולעבור למסלול סולידי. תצטרכו לשלם מס במימוש של 25 אלף שקל (25%) ואחר כך לרכוש קרן סולידית בסכום של 175 אלף שקל. 

אבל, אם הייתם משקיעים את הסכום בקופת גמל להשקעה שעוקבת אחרי ה-S&P 500 והייתם רוצים להוריד חשיפה, כל מה שהייתם צריכים לעשות זה לעבור לקופת גמל סולידית (יש מבחר גדול) והמעבר הזה לא היה מחויב במס. כלומר היה לכם 200 אלף שקל בקרן הסולידית. 

זה לא הכל - אם תרצו לחזור לקרן S&P, בקופה זה פשוט ובלי אירוע מס, בקרן שוב תצטרכו להפריש למס. מקבלים כאן דחיית מס שהיא בעצם יכולה להיות כמעט אינסופית, ודחיית מס פרקטית היא חיסכון במס. יש הבדל ענק בין לשלם מס עוד 10 שנים או היום, בשיעורי המסים מלמדים שדחייה כזו, משמעותה תשלום של שיש עד חצי מהמס הנדרש. 

מעבר לכך, ניתן להפוך את הסכומים בקופה לקצבה שוטפת בלי מס או עם מס נמוך יחסית כשמגיעים לגיל 60, תלוי בהיקפי הסכומים ופרמטרים של החוסך. 

כשעושים חשבון גס ומבינים שחוסכים ממשים כמעט מדי שנה את התיק קרנות שלהם מספר פעמים (בין פעם לפעמיים), מבינים שהתנהלות דרך קופות גמל להשקעה עדיפה. אבל צריך לזכור את דמי הניהול - על היתרון הגדול הזה אתם משלמים לגופים המוסדיים כ-0.6% של דמי ניהול, בעוד שדמי הניהול הפרקטיים בקרנות נאמנות הן סביב 0.1%. עדיין זה שווה את העלות. 

דירוג ביזפורטל - מי הציג את התשואות הטובות ביותר?

מבדיקת ביזפורטל לחוד שאוגוסט עולה כי הראל השיגה את התשואה הטובה ביותר במסלול הכללי - 1.31% בחודש אוגוסט. כלל היתה שנייה במסלול הכללי שהוא המסלול הגדול ביותר (בדומה לקרנות ההשתלמות) ומחלק את הנכסים בין מניות - כ-40% לאגרות חוב - כ-60% ומטה. מתחילת השנה - אלטשולר מובילה עם תשואה של 9.16%. מה שמעניין מאוד הוא הנתון של אנליסט - מובילה בהשתלמות, אבל מפגרת מאוד בקופות הגמל להשקעה - במקום הלפני אחרון. 

גם במסלול המנייתי הובילה בחודש אוגוסט הראל עם תשואה של 2.13%. אלטשולר שחם מובילה מתחילת השנה עם  תשואה של15.4%. ההבדל בתשואות בין הגופים בחודש אוגוסט מיוחס לפערים במשקל בין השוק המקומי להשקעה בוול סטריט. חברות הביטוח במשקל גבוה יותר מאשר בתי ההשקעות בהשקעה מקומית ובחודש אוגוסט בדומה ליולי השוק המקומי היה מעל וול סטריט.