למה לקנות זהב ואיך להשקיע בו? ואיזו מתכת נמצאת במצב מעניין במיוחד?

היום אמקד את המאמר על השקעה בזהב בעקבות שאלות רבות שקבלתי על דרכי ההשקעה בו. ארחיב ממנו גם למתכות נוספות. בשל הפרשי שעות מיפן, בה אני נמצא, המאמר נכתב על פי נתוני יום ג׳ ולכן בחרתי בגרפים בראיה קצת יותר רחבה.
 

למה זהב?

 
ראשית בזכות הגרף. עקבנו כאן שנים אחר התעגלות הגרף של הזהב בשיא והפריצה של ההתעגלות הזו לימדה שהוא נכנס למגמת עליה ארוכת טווח. מכאן נשאר לנו רק לתזמן נקודות כניסה בדרך ולעקוב אחר שינוי מגמה אפשרי שאינו צפוי, תיאורטית, בטווח הקרוב.

לכך ניתן להוסיף את הסיבה שנתתי לה את הכינוי הכולל: ״סוף העולם״. העולם לא הולך להשקטה. הבעיות העולמיות מתעצמות ומועצמות הן במלחמות/מלחמות מאזן כוחות בין מעצמות ומדינות והן בתוך המדינות. לא נמצא עדיין מקלט בטוח לכסף שיהווה תחליף לזהב. הביטקוין אומנם הפך להיות נכס סחיר ולגיטימי אבל הוא לא נתפס כדרך ראשית לאגירת הון שאינה באמצעות מטבעות פיאט/מניות/אג״ח ונכסים ממשיים.

בנקים מרכזיים מובילים אוגרים זהב שכנראה לא יצא מהמרתפים לעולם. מכיוון שלזהב יש גם שימושים אופנתיים/תרבותיים וגם שימושים לצרכי יצור מגוונים ומכיוון שהגירעון של מדינות ואיומי המטבע/מלחמות סחר רק עולים סביר שזרימת הכסף לכיוונו תימשך.
 

השקעה בזהב

 
הדרך הבסיסית היא לקנות מטילי זהב. לא אפשרי בישראל אבל אפשרי במדינות מסוימות ובארצות הברית אפילו ברשת קוסטקו COSTCO WHOLESALE +0.87% COSTCO... 964.01 +0.87% סגירה:0 פתיחה:962.74 גבוה:976.3 נמוך:958.52 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . היתרון הוא שההון שלנו נמצא מתחת לרדאר (אם יש עוד דבר כזה בעולם). חסרונות: צריך לאכסן במקום מוגן, אולי לבטח, קשה להשתמש בזהב לרכישות שונות ולא חוקי להעבירו בין מדינות במעבר רגיל במכס.

לכן, לרובנו אנשי העם, תתאים קנית קרן סל שמשקיעה בזהב פיזי. הקרן הגדולה ביותר לעניין היא GLD. מזכיר לכם את שני מהלכי ההתעגלות שבגינם אני חושב שתהיה פה מגמת עליה ארוכת טווח. לטווח הקצר אפשרי תיקון קל אז תנסו לראות מה קורה סביב 237 דולר אם אתם רוצים להיכנס/להגדיל.

 
שימו לב שהשקעה בזהב אינה משלמת ריבית או דיבידנד והיא גם חשופה למטבע בו קניתם את ה-ETF. חשוב להקפיד שאתם עושים זאת גם בחשבון שלא משלמים בו דמי שמירה/עמלה חודשית שתשחק קבוע את ערך ההשקעה.
 

השקעה בחברות כריית זהב

 
כשאתם משקיעים בחברות כריה נוצרת חשיפה כפולה: לביצועי הזהב ולביצועי החברות, גילויי הזהב שלהן במכרות חדשים וכו׳. חברות כריה יכולות גם לשלם דיבידנד.

שתי קרנות הסל המובילות לכריית זהב הן GDX לחברות כריה גדולות ו-GDXJ לחברות כריה קטנות. הדרך לבחור בינהן לבין השקעה ישירה בזהב היא באמצעות מדד העוצמה.

- GDX נמצאת במגמת עליה מתחת לשיא היסטורי. ההתעגלות הממושכת מלמדת שיש סיכוי שהשיא יפרץ וניכנס למגמת עליה ארוכת טווח כמו הזהב. מבחינת עוצמה אין לה יתרון על השקעה בזהב עצמו אבל יש דיבידנד של 1.28%. אזור ה-38 דולר הוא נקודת קניה טובה.

 
- GDXJ מעצם היותה קרן שמשקיעה בחברות קטנות יותר יכולה לתת תשואה גבוהה יותר אם תהיה צמיחה גבוהה אצל החברות האלו ומצד שני מסוכנת יותר כפי שתמיד מקובל להניח ביחס לחברות קטנות. בינתיים אין לה יתרון טכני על GDX ומתוך כך גם לא על הזהב עצמו כך שהיא פחות מעניינת.

מתחת לשכבה הזו אפשר לבחור מניות בודדות. NEM היא האחזקה הגדולה ביותר של GDX ובעוצמה גדולה יותר אז בהחלט ראוי לשקול אותה לתיק. מהלך מעל 60 דולר יהיה סימן חיובי לטווח הארוך.

 

מסביב לזהב

 
מסביב לזהב יש שתי מתכות. פלטינה וכסף. אפשר להשקיע בהן לגיוון או על בסיס מדד עוצמה ביחס לזהב.  

את הפלטינה מייצגת PPLT. נמצאת בתקופת דשדוש ממושכת ובעוצמה חלשה ביחס לזהב כך שבינתיים הזהב עדיף. אבל, קוסטקו החלו למכור גם פלטינה ואחרי דשדוש ממושך יכול לבוא מהלך עליה ממושך כך שבנקודה הנוכחית על הגרף אפשר לאסוף קצת.

SLV מייצגת את הכסף ודי ניטרלית ביחס לזהב כך שמטעמי פיזור אפשר לקחת גם שם.

ישנה קרן שתעשה לכם את החיים קלים. GLTR. משקיעה בזהב, כסף, פלטינום ופלדיום כאשר המשקלים לא זהים. בערך 50% זהב, 30% כסף והשאר פלטינה ופלדיום. כפי שניתן להבין ממבחני העוצמה שבצעתי למתכות ביחס לזהב גם GLTR חלשה ביחס אליו אבל היא מפצה בפיזור מעניין. קניה מעל 110 דולר.

מבחינה טכנית הפלדיום נמצא במצב סופר מעניין אז נראה לי ש-GLTR היא אפשרות טובה וגם חשיפה ישירה לפלדיום באמצעות הקרן PALL.

 

התבקשתי לנתח את RUN. מזכיר שהניתוח מבוסס על שערי יום שלישי. סך הכל ניכר שינוי מגמה ויש עניין לטווח הארוך. קניה מעל 16.4 אם תחזיק או מעל 14.8 דולר.

 

כותב המאמר הינו זיו סגל (segalziv@gmail.com) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד. הכותב עשוי להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.