בין בינה מלאכותית לאנרגיה גרעינית: הימור המיליארדים של סם אלטמן

סם אלטמן, המוכר לרבים כמנכ"ל ומייסד OpenAI, החברה מאחורי ChatGPT, מרחיב את אופקיו העסקיים לתחום שעשוי להיראות מפתיע - אנרגיה גרעינית. החיבור בין שני התחומים הללו מסקרן משקיעים רבים בוול סטריט.

חברת Oklo (סימול: OKLO), סטארט-אפ בתחום האנרגיה הגרעינית הנקייה, שהונפקה לציבור במאי האחרון באמצעות חברת AltC Acquisition Corp, רשמה עלייה מרשימה של כמעט פי שלושה בערכה מאז אמצע ספטמבר - ממחיר של 6.60 דולר למניה לכמעט 20 דולר.

אולם, הדרך להצלחה לא הייתה חלקה. ביומה הראשון למסחר, מניית Oklo צנחה ביותר מ-50% לרמה של 8.50 דולר. המניה המשיכה להיסחר ברמות נמוכות עד להודעתה של מיקרוסופט על עסקה משמעותית עם חברת האנרגיה הגרעינית Constellation Energy.
 

ככל שהביקוש ל-AI גובר, הביקוש לאנרגיה גרעינית גובר

העניין הגובר באנרגיה גרעינית אינו מקרי. ענקיות הטכנולוגיה - מיקרוסופט, אמזון וגוגל - מתחרות על הבכורה בתחום הבינה המלאכותית, תחום הצורך כמויות עצומות של אנרגיה. כתוצאה מכך, חברות אנרגיה גרעינית כמו Constellation ו-Vistra רשמו עליות מרשימות השנה של 126% ו-200% בהתאמה.

הקשר בין אלטמן ל-Oklo מעמיק יותר מתפקידו כיו"ר החברה. באמצעות קרן ההון הפרטית שלו, Hydrazine Capital, הוא מחזיק בכ-2.6% ממניות החברה. "אני מאמין בחשיבותה של אנרגיה בשפע. הסיבה המובנת מאליה היא, כמובן, בינה מלאכותית," אמר אלטמן בהצגת יום המשקיעים של Oklo בפברואר.

נוכחותם של משקיעים בולטים נוספים כמו פיטר תיל, ממייסדי פלנטיר, וקתי ווד, מנכ"לית ARK, מוסיפה משקל לאטרקטיביות של החברה. עם זאת, מעניין לציין כי קרן ARK דווקא צמצמה את אחזקותיה בחברה לאחרונה.
 

הסיכון המרכזי

Oklo מצהירה על כוונתה למכור אנרגיה למגוון לקוחות, החל ממרכזי נתונים וכלה במפעלי תעשייה ומתקני ביטחון לאומי. אולם, וכאן טמון הסיכון המרכזי, החברה עדיין נמצאת בשלב טרום-הכנסות.

למרות שיש לחברה מכתבי כוונות לא מחייבים מגופים כמו המעבדה הלאומית של איידהו, חברת מרכזי הנתונים Equinix וחברת הנפט Diamondback Energy, טרם נחתמו הסכמים מחייבים למכירת אנרגיה.

בדו"חות הכספיים של החברה מתגלה תמונה מורכבת: הפסד נקי של יותר מ-53 מיליון דולר במחצית הראשונה של השנה, בהמשך להפסד של מעל 32 מיליון דולר בשנת 2023. חשוב לציין כי החברה מודה בגילוי נאות כי אין לה ניסיון בהפעלת תחנות כוח גרעיניות מסחריות או באספקת חום ואנרגיה ישירות ללקוחות.

התנודתיות במניית החברה ממשיכה להיות משמעותית. רק השבוע נרשמה ירידה של יותר מ-10%, והמניה נסחרת כעת כ-20% מתחת לשיא השנתי שלה.

למרות שמניות האנרגיה הגרעינית נמצאות במגמת עלייה מוצדקת, המשקיעים נדרשים לזהירות רבה בבואם לשקול השקעה ב-Oklo. למרות הקשר המפתה לסם אלטמן ולעולם הבינה המלאכותית, מדובר בשלב זה בהשקעה ספקולטיבית ביותר.