או.פי.סי: הגידול לחשמל בארה"ב גדל, אך הרווח ברבעון השלישי ירד

ההכנסות של או.פי.סי או פי סי אנרגיה -1.26% או פי סי אנ 2,830 -1.26% בסיס:2,866 פתיחה:2,865 גבוה:2,923 נמוך:2,781 תמורה:11,226,205 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ברבעון השלישי של השנה גדלו בכ-3% לכ-879 מיליון שקל, בהשוואה לכ-851 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בישראל ההכנסות הסתכמו לכ-761 מיליון שקל, לעומת כ-781 מיליון שקל אשתקד. בארה"ב, ההכנסות גדלו בכ-69% לכ-118 מיליון שקל, לעומת כ-70 מיליון שקל, בעיקר בעקבות הפעלה מסחרית של הפרויקטים Maple Hill, ו-Stagecoach החל מהרבעון הרביעי של 2023 ומהרבעון השני של 2024, בהתאמה, וכן גידול מפעילות מכירת חשמל ממקורות מתחדשים (Retail) ללקוחות מסחריים.

לעומת זאת, ה-FFO ברבעון הסתכם לכ-245 מיליון שקל, לעומת כ-366 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, מתוכו כ-145 מיליון שקל בישראל, וכ-84 מיליון שקל בארה"ב. הקיטון נובע בעיקר משינויים בהון החוזר בישראל עקב פערי עיתוי.
 

ה-EBITDA המתואם: 401 מיליון שקל

החברה רשמה ברבעון השלישי רווח של כ-86 מיליון שקל לעומת רווח של כ-101 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2023. הירידה נובעת בעיקר מהוצאה חד פעמית, נטו ממס, בסך כ-38 מיליון שקל, בגין פירעון מוקדם של האשראי הפרויקטלי בצומת וגת. הרווח הנקי בניטרול הוצאות חד פעמיות עלה ברבעון לכ-122 מיליון שקל. הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות הסתכם ברבעון השלישי לשנת 2024 בכ-78 מיליון שקל, לעומת רווח מתואם של כ-82 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

ה-EBITDA המתואם של החברה ברבעון השלישי גדל בכ-6% לכ-401 מיליון שקל, לעומת כ-379 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בישראל, ה-EBITDA גדל ברבעון בכ-9% לכ-255 מיליון שקל לעומת כ-235 מיליון שקל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מעלייה בתעריפי הזמינות של תחנת צומת שקוזזה מירידה בזמינות התפעולית בשל השבתה של תחנת גת. כמו כן, הרבעון התקבל פיצוי חד פעמי ממבטחים בחדרה בסך כ-18 מיליון שקל, בקשר עם אובדן רווחים טרום ההפעלה המסחרית. בארה"ב ה-EBITDA הסתכם ברבעון לכ-151 מיליון שקל, כמו אשתקד. גידול באנרגיות המתחדשות נבע בעיקר מהפעלה מסחרית של הפרויקטים Maple Hill, ו-Stagecoach קוזז מגידול בהוצאות המטה. הרווח מפעולות רגילות ברבעון עלה לכ-208 מיליון שקל, לעומת כ-203 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה, עלה לכ-4.76 מיליארד שקל, לעומת כ-3.85 מיליארד שקל בסוף שנת 2023.

כזכור, בחודש אוגוסט השנה או.פי.סי החזקות ישראל בע"מ התקשרה בהסכם מימון עם בנק הפועלים ובנק לאומי להעמדת הלוואות בהיקף כולל של כ-1.65 מיליארד שקל. ההלוואות ישמשו בעיקר לצורך פירעון מוקדם של המימון הפרויקטאלי הקיים של תחנות צומת וגת וכן למימון פעילויות נוספות כפי שהוגדרו בהסכם המימון. הסכמי המימון נושאים ריבית שנתית בשיעור המבוסס על ריבית פריים בתוספת מרווח בטווח שבין 0.3% לבין 0.4%. חודש קודם היא השלימה גיוס הון בהיקף של כ-800 מיליון שקל. קנון, בעלת השליטה, הודיעה על כוונתה לקחת חלק בהנפקה, והשתתפה בגיוס בהיקף של כ-465 מיליון שקל. גיוס ההון בוצע לטובת הגדלת האחזקות בתחנות Maryland ו-Shore.

"הביקוש לחשמל בארה"ב ממשיך לגדול"

גיורא אלמוגי, מנכ"ל או.פי.סי אנרגיה: "ברבעון השלישי של 2024 המשכנו בתנופת פעילות משמעותית להרחבה והשבחה של פעילותינו, הן בישראל והן בארה"ב.

בישראל, אנו ממשיכים לקדם שני פרויקטים אסטרטגיים לחברה – רמת בקע ואינטל. פרויקט רמת בקע מהווה חלק מאסטרטגיית החברה להרחבת תחום הייצור והאספקה של חשמל ירוק ללקוחותינו. זהו הפרויקט הסולארי הגדול ביותר בישראל בשילוב אגירה, עם הספק מצטבר של כ-505 מגה וואט וקיבולת אגירה של כ-2,760 מגה וואט שעה. בפרויקט אינטל, החברה מקדמת הקמת תחנת כוח בהספק של כ-450-650 מגה וואט על מנת לספק חשמל למפעל אינטל המתרחב בקרית גת.  

"בארה"ב, הביקוש לחשמל ממשיך לגדול ומגמה זאת צפויה להיות מואצת באופן דרמטי עם כניסתם של דאטה סנטרים מבוססי בינה מלאכותית, אשר נחשבים כנכס אסטרטגי בארה"ב וזוכים לתמיכת הממשל. לצד גריטה של תחנות כוח ישנות וגידול איטי באנרגיה מתחדשת, מנהלי המערכת בארה"ב נוקטים בפעולות על מנת לתמרץ את יצרני החשמל הפרטיים להקים תחנות כוח חדשות בגז טבעי, בין היתר על מנת לתת מענה לביקוש הגואה לחשמל. תוצאות מכרז הזמינות ב-PJM מעידות על מגמה זאת כאשר מחיר המכרז נקבע על כ-270 דולר למגה וואט ליום בהשוואה למחיר נוכחי ממוצע של כ-50 דולר.

"לאחר השלמת הגדלת האחזקות שלנו בארה"ב, הכנסות החברה מזמינות צפויות לגדול בכ-89 מיליון דולר לשנה שתחל ביוני 2025. הושלמה רכישת 25% מתחנת הכוח במרילנד ואנו צופים להשלים רכישת 25% נוספים וכן 31% מתחנת כוח בניו ג'רזי עד סוף השנה. לאחר השלמת הרכישות, הספק ייצור החשמל של CPV בתחנות כוח חדישות בגז טבעי יעמוד על כ-2,000 מגה וואט.

"יתר על-כן, החברה מפתחת את פרויקט Basin Ranch בטקסס, פרויקט גז טבעי בהספק של כ-1,350 מגה וואט אשר צפוי להתחיל הקמה במהלך 2025. הפרויקט מתוכנן כך שיוכל לכלול בהמשך גם רכיב של תפיסת פחמן. הפרויקט נבחר על ידי ה-TEF (Texas Energy Fund) לקבלת הלוואה מסובסדת בהיקף של כמיליארד דולר לתקופה של כ-20 שנים ובריבית קבועה של 3%, ונמצא כעת בשלב בדיקת הנאותות לקבלת ההלוואה. בימים אלו, CPV החלה בשלבים ראשוניים של תהליך גיוס פרטי להון העצמי הדרוש להקמת הפרויקט.

"בתחום האנרגיה המתחדשת בארה"ב, חברת הבת CPV חתמה על הסכמים מחייבים להשקעה מצד קרן תשתיות אמריקאית בסכום כולל של 300 מיליון דולר תמורת 33.3% מהזכויות בפעילות האנרגיה המתחדשת של החברה, לפי שווי של 600 מיליון דולר 'לפני הכסף'. מהלך זה יתמוך בהמשך פיתוח הפורטפוליו בתחום המתחדשות. באוקטובר 2024, התקבל האישור הרגולטורי להסכם ואנו צופים כי העסקה תושלם בימים הקרובים. כמו כן, באוגוסט 2024, ניתן צו תחילת עבודות הקמה לפרויקט Rogue's Wind במקביל לסגירת מימון עבור הפרויקט, ובאוקטובר 2024 נחתם הסכם מחייב עם שותף מס בפרויקט Backbone להשקעה בסכום של כ-116 מיליון דולר. בסיום הקמת פרויקטים אלו, היקף הייצור באנרגיה מתחדשת יעמוד על כ-755 מגה וואט.

"החברה רואה פוטנציאל משמעותי להמשך הרחבה והשבחה של פעילותה בישראל ובארה"ב, וממשיכה להשקיע בפיתוח פרויקטים חדשים".