מאקרו בארה"ב: מדד המחירים לצרכן עלה 0.3%, מגדיל את הסיכוי להעלאת ריבית

ג'נט יילן ושאר מועצת הפד' יכולים להיות מרוצים. מדד המחירים לצרכן בארה"ב עלה החודש  (יוני) בפעם החמישית ברציפות. המדד עלה ב-0.3% ומצביע על כך שהמחירים בארה"ב מתקדמים על עבר היעד השנתי של הבנק המרכזי בארה"ב והוא עלייה של 2% בשנה. מדד מחירי הליבה (בניכוי מחירי הדלק) עלה החודש ב-0.2%.  

החוזים על המדדים העיקריים בארה"ב נסחרו לפני פרסום המדד במגמה מעורבת וכך הם מנסחרים גם כעת. החוזים על הנאסד"ק בולטים בעליות הקרובות ל-0.5%, בעיקר בשל הזינוק בשווי של מניית גוגל (13.3% ).

העלייה הנאה החודש הינה המשך ישיר לעלייה במחירים בארה"ב עם הכניסה לחודשי הקיץ. בחודש מאי מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.4%. בתוך כך התוואי השנתי של המדד מצביע כיום על עליית מחירים שנתית של 1.8%.

עוד מוכיח המדד כי ההשפעה של הירידה החדה במחירי הדלק בשנה האחרונה על מדד המחירים לצרכן - הולכת ומתמתנת. בשיאי השפל של מחירי הנפט השנה, גלון דלק (כ-3.5 ליטר) בארה"ב היה עולה שני דולר. אך ככל הנראה, מאז תחילת מאי, עם התייצבתו של הנפט על מחיר של מעל ל-50 דולר לחבית, גם הצניחה במחירי הדלק נעצרה במדינה. מחיר הדלק עלה בארה"ב ביוני 3.5% (לאחר עלייה של 10% במאי).

• פאוול מזהיר - האינפלציה עלולה לעלות, הצמיחה תרד; הירידות מתחזקות
• מדד המחירים במרץ עלה ב-0.5% - מעל הציפיות

נגידת הבנק המרכזי ג'נט יילן נאמה השבוע בפני הקונגרס האמריקני. יילן שבה וטענה האחרונה כי בכדי שהריבית תעלה לראשונה מזה 7 שנים בארה"ב האינפלציה צריכה להציג  סימנים של חזרה להתייצבות ומגמה בלבד לכיוון היעד השנתי של הפיד ולא בהכרח לעמוד בו. החודשיים האחרונים מצביעים על מגמה ברורה של עליית המחירים במדינה. 

אגב, המדד המועדף על הפדרל ריזרב הוא לא נתון האינפלציה הרגיל שנקרא "מדד המחירים לצרכן" ובאנגלית consumer price index) CPI) - אלא מדד אחר שנקרא personal consumption expenditure - PCE - "הוצאה לצריכה אישית". ילן וחברי הפד כבר סימנו מזמן יעד אינפלציה של 2% כמטרה אך לפי המדד הזה (בניטרול מזון ואנרגיה) בינתיים בחישוב שנתי, האינפלציה רשמה עלייה של 1.4% בלבד.