הכלכלה הסינית בסחרור: הבנק המרכזי משיק תוכנית רכישות חדשה

— Amit Tal (@amital13) 12 ביולי 2018  

מדד המניות הסין נפל בתגובה ביותר מ-20% מהשיא שקבע בתחילת 2018.  

החדשות סביב מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין בחודשים האחרונים כמובן לא עוזרים לסנטימנט של המשקיעים, אך חייבים להבין כי מדובר בתוצאה של מדיניות מוניטרית של הפד', שגורמת לבריחה של הון מהמדינה.

ההחלטה הבוקר של הבנק, שמגיעה 3 שבועות לאחר הורדת ריבית מפתיעה במדינה, עשויה אמנם לעצור זמנית את ההידרדרות במצבת החובות של החברות בסין, אך סוגיית בריחת ההון מהמדינה צפויה להחריף כעת עוד יותר. היואן הסיני נופל כעת בכ-0.7% מול המטבע האמריקני לשפל חדש, ומשלים ירידה של יותר מ-9% בחודשים האחרונים. המשך מדיניות מוניטרית מקלה, כאשר הפד' ממשיך להוציא דולרים מהשווקים עשויה להחמיר את הבעיה בשוק הסיני.

• האם הסינים מוכרים אג"ח אמריקאיות? שר האוצר חושב שלא - הנה הסיבה
• "זוהי צומת חשובה - מורידים חשיפה לנאסד"ק ומגדילים חשיפה לישראל, אירופה, סין והודו"

היואן הסיני מול הדולר הבוקר: בריחת ההון מהמדינה מחריפה  

נזכיר כי תהליך צמצום המאזן של הפד' צפוי להתחיל לצבור תאוצה מחדש בימים הקרובים.