דלק נוסף לקפיצה בריביות? הפד' חוזר לצמצם בשבוע הבא
שוקי האג"ח בעולם הצליחו לתפוס בשבוע האחרון את רוב הכותרות בשוק. התשואות על אגרות החוב של ארה"ב זינקו מוקדם יותר השבוע לרמות שיא של 7 שנים, לפני שתיקנו אמש בחדות בחסות הירידות בשוקי המניות. מוקדם יותר השבוע הסברנו כי שינוי המדיניות שביצע ה-ECB בשבועיים האחרונים הצליח לגרום לתגובת שרשרת בשבועיים האחרונים בשוקי האג"ח (לכתבה המלאה). כעת, הפד' צפוי לחזור להיות השחקן הראשי בשוק, כאשר הוא צפוי לחזור לצמצם את מאזנו לאחר שבועיים הפסקה.
השינוי העיקרי השבוע צפוי להיות באג"ח מגובה המשכנתאות (MBS). ביום שני הקרוב צפוי להתרחש פדיון נוסף של GINNIE MAE ושל חברת FREDDIE MAC , ב-20.10 צפוי להתבצע פדיון נוסף של 20 באותן חברות. ב-26.10 צפוי להתרחש הפדיון של חברת FANNIE MAE, והוא צפוי להיות המשמעותי ביותר. בסה"כ הפד' צפוי החודש לעלות לשלב האחרון בתהליך ההידוק ולצמצם כ-20 מיליארד דולר משוק זה.
אחזקות הפד' בשוק האג"ח מגובה המשכנתאות והצפי לשבועיים הקרובים
שוק הנדל"ן האמריקני, שעלה בשבוע האחרון לכותרות בעקבות הזינוק החדות בריבית המשכנתאות (לכתבה המלאה), עשוי לסבול כעת שוב מהיצעים. בעבר נטען כי "הכלכלה האמריקנית הולכת אחרי שוק הנדל"ן האמריקני", ובהקשר זה מעניין לראות את הפער שנפתח בין שוק הנדל"ן האמריקני לבין מדד ה-S&P500 מאז הפד' החל את תהליך צמצום המאזן. פער דומה התרחש בתחילת 2008.
- האם הסינים מוכרים אג"ח אמריקאיות? שר האוצר חושב שלא - הנה הסיבה
- "זוהי צומת חשובה - מורידים חשיפה לנאסד"ק ומגדילים חשיפה לישראל, אירופה, סין והודו"
חברות הבנייה בארה"ב מול מדד ה-S&P500: הפער בדרך להיסגר?
בגזרת האג"ח הממשלתי, הצמצום המשמעותי יתרחש כרגיל לקראת סוף החודש עם ירידה של 22 מיליארד דולר באחזקותיו. נציין כי למרות שהפד' מציין כי הוא עובר החל מהחודש הקרוב לשלב האחרון בתהליך צמצום המאזן, כלומר גריעה של כ-50 מיליארד דולר מהשווקים בכל חודש, הצמצום החודש צפוי להסתכם בכ-42 מיליארד דולר "בלבד", וזאת מכיוון שכמות האג"ח שמגיעה לפדיון נמוכה יחסית. נזכיר כי הפד' איננו מוכר אג"ח, הוא איננו משקיע מחדש את האג"חים שמגיעים לפדיון.
מאזן הפד': והצפי לחודש הקרוב
שוק האג"ח נשלט לחלוטין בעשור האחרון ע"י הבנקים המרכזיים, וכאשר 2 הבנקים המרכזיים הגדולים מרכזיים מצמצמים את הנזילות בשווקים אלו, הסיכויים להמשך קפיצה של הריביות בעולם גבוהים במיוחד. יהיה מעניין לראות כיצד הנשיא טראמפ יגיב למהלכים הקרובים מצד הפד', בפרט אחרי הביקורת שהעביר על מדיניות הבנק בשבוע האחרון.
- 20.צחי הנגבי 13/10/2018 16:46הגב לתגובה זוזמן לעליות חדותמבגרמניה ארהב ומרפת
- 19.רוני כהן 13/10/2018 16:45הגב לתגובה זושבוע עד 10 עמים הבורוסות כולן בשיא השיאים. עוד כמה ימים יחזירו כל הירידותצואף הרבה מעבר לזה
- 18.מה עוד פעם ירוק .מה .דיי נמאס לי .עוד פעם צריך להעלם . (ל"ת)איצ 100 12/10/2018 14:17הגב לתגובה זו
- 17.יוסי. 12/10/2018 13:38הגב לתגובה זובשנים האחרונות חברות גייסו בתנאים מצויינים. מגייסים כאשר יכולים ולא כאשר צריכים. רק בקופת באפט שוכבים יותר מ100מיליארד במזומן שמחפשים מקום לנחות, בקופת AAPL יש פי כמה במזומן וכו'. גופים/חברות באמריקה יושבים על טרליונים במזומן. כסף הזה לא כ"כ יתן לשוק לגלוש מעבר לתיקון בריא. סתם ניחוש.
- 16.יוסי. 12/10/2018 13:25הגב לתגובה זוהריבית תעלה אם אינפלציה תעלה(צימצום בד"כ גורע מאינפלציה). אינפלציה תעלה אם משק תצמח. ומה רע בזה? ריבית יכולה להיות גם 4% במשק צומח. וזה בסדר. סתם ניחוש.
- 15.אני רק שאלה 12/10/2018 13:14הגב לתגובה זוהאם הוא מפסיק לקנות אג"ח של ממשלת ארה"ב
- 14.הזוייה ועלובה דחיפת החוזים לשום מקום.. (ל"ת)גורילה.. 12/10/2018 13:07הגב לתגובה זו
- 13.איצ 100 כל הקבוצה וגם אסף לחזור למחילה הכל ירוק (ל"ת)פרופסור אבירם 100 12/10/2018 12:38הגב לתגובה זו
- 12.בלי תזמון 12/10/2018 12:34הגב לתגובה זותמחור הנכס בסביבה של כסף יקר יותר, תשפיע על מחירי הנד״נ, לאלה שקנו במחיר טוב זה לא משנה הרבה. - אפשרות שנייה שהנדל״נ יחזיק מעמד ולא תהיה תזוזה גדולה במחיר הנכס, אבל מחירי השכירות יהיו צריכים לעלות.
- 11.חנני 12/10/2018 11:38הגב לתגובה זומריח ונשמע לא טוב...... אבל בכל מפלה יש הזדמנות!!!! והניסיון מראה שהנמלטים מקבעים את ההפסד ראו הוזהרתם !!!!! מה ש שנשאר בפרופציות נורמליות קצת בחוץ קצת בפנים קצת בחסר יכול להיות רגוע יחסית.........אבל רק יחסית
- 10.כותבי תרחישים 12/10/2018 11:07הגב לתגובה זומשנת 2002 כתבנו- שהדולר יקרוס-ה $ -שח ירד מ 4,94- ל 3,42 בינואר השנה-כתבנו ופירסמנו גם כאן:: הדולר צפוי להיתחזק -= יעד ראשון= - 3,75- 3,70-תוד נדנדה בהצלחה-
- 9.הגרפים מראים 12/10/2018 10:46הגב לתגובה זוענף הנדלן בכמה ירדו מחירי הנדלן עקב העלאת ריבית יצימצום כסף? ריבית משכנתאות כ5% שווה ההשקעה? עלויות מימןן גבוהות ומחירי שיא נדלן רוכש נדלן סופג עליית ריבית משכנתא ורוכש במחירי שיא? אין קטסטרופה מזה כאשר התשואה יורדת על הנדלן
- 8.הגרפים מראים 12/10/2018 10:41הגב לתגובה זובשוק האמריקאי טראמפ יותר גרעון הפד מצמצם כסף מעלה ריבית
- 7.לכל פלצני העליות 12/10/2018 10:38הגב לתגובה זופדיונות אגח קונצני ועלייה במדד המניות? זה האימא של הבלופים והבלופים מתגלים לכולם כעת החבורה מוואלסטריט פמפמה עליות במניות למרות ירידות באגחים קונצרנים אחלה בדיחה חהחהחה.. העלו השוק נכנסו לשורטים עד לפיצוץ שהגיע מאפיית השווקים בארהב התגלתה במערומיה כולה כולה... בלוףףףףףףףף
- 6.לכל פלצני העליות 12/10/2018 10:35הגב לתגובה זוואגח קונצני ספוג פדיונות? אגח קונצני כמו מנייה זה יורד המנייה יורדת למעשה האגחים הקונצגנים מושכים את המניות מטה ירידה בשער האגח =ירידה בשער המנייה של החברה המידה והאגח זבל המנייה זבל תכניסו טוב טוב לראש
- 5.דוד אברהם כהן 12/10/2018 10:29הגב לתגובה זופשוט לא רוקד לפי חלילו וזאת ערב בחירות החצי , אז להתכונן
- 4.צימצום 12/10/2018 10:28הגב לתגובה זומושך כסף מהשוק תיתכן גם העלאת ריבית באירופה מדיניות 0 ריבית הורסת את הבנקים באירופה שמצבם רעוע בעיקר איטליה בסיכום העלאת תשואות אגח בכל העולם נסיקת ריבית ארוכת טווח וכן ריבית טווח קצר הפד. הסקטור העיסקי פרטי ציבורי יצטרך לשלם ריביות גבוהות יותר הוצ. מימון גבוהות יותר מי שעמוס בחובות יסבול כמה השווקים אמורים לרדת? כבר התחילו נראה לא סיימו התאמה לריבית החדשה
- 3.פדיונות 12/10/2018 10:05הגב לתגובה זועקב הירידה בהם ועליית התשואה פדיונות אלו יקשו על החברות עמוסי חובות.קרנות נאמנות אגחים קונצרני ספגו ירידות כ5% מתחילת השנה. עליית הוצ. מימון תקשה על החברות המגמה הזאת תמשך כל עוד יהיו פדיונות ועליית תשואות אגח ממשלתי ארהב
- 2.לא יזיק אים יהיו רק 2 העלאות בשנה במקום 4הקצב מהיר מידי (ל"ת)דני 12/10/2018 09:45הגב לתגובה זו
- 1.תודה על הכתבה (ל"ת)ברבור שחור 12/10/2018 09:41הגב לתגובה זו
