שוק המט"ח גועש: הדולר בשפל של 4 חודשים

שוקי המט"ח גועשים הערב, כאשר הדולר אינדקס (סימול:DXY) ביצע תנודה חדה למטה, ומאבד כעת 0.7% לרמה של 94.9 נק'. השקל הישראלי מצטרף למגמה, ונסחר כעת ברמה של 3.67 שקלים לדולר. ברקע לתנודה החדה, נראה כי שילוב של 2 גורמים הביאו לתנודה החדה הערב.

הגורם הראשון הוא התבטאויות של 2 נציגי הפד' במהלך השעות האחרונות. רפאל בוסטיק, יו"ר הפד' באזור אטלנטה טען הערב כי מדיניות הבנק עשויה לשנות כיוון, והבנק עשוי להוריד את הריבית אם הסיכונים יתגברו. מוקדם יותר טען נציג הפד' בסנט לואיס, ג'יימס בולארד, הידוע בגישתו היונית, כי "העלאת ריבית נוספת עשויה להוביל את הכלכלה האמריקנית למיתון". י

ש לציין כי ההסתברויות להעלאת ריבית נוספת ב-2019 דווקא עלו בימים האחרונים ברקע לעליות בשווקים, דבר שתומך בהתחזקות הדולר.

הגורם השני, וככל הנראה המשמעותי ביותר הוא פעולות משרד האוצר האמריקני, הצרכן הגדול ביותר של דולרים בשווקים. לאחר שמשך מהשווקים כ-90 מיליארד דולר במהלך חודש דצמבר (דבר שתרם לירידות בשווקים), הממשל האמריקני משחרר מתחילת החודש דולרים לשווקים, דבר שמעיב על הדולר בכל הימים האחרונים. נכון ל-31.12, בקופת האוצר האמריקני היו כ-402 מיליארד דולר. בתחילת השבוע הנוכחי היו בקופת האוצר כ-350 מיליארד דולר, וביומיים הקרובים צפויים עוד כ-40 מיליארד דולר להשתחרר לשוק. המשמעות: כ-90 מיליארד דולר חזרו לשווקים בשבוע האחרון.

נכון לתחזית האחרונה של משרד האוצר האמריקני, מצבת המזומנים שלו צפויה לעמוד על רמה של 320 מיליארד דולר בסוף הרבעון הקרוב. ובמילים פשוטות: לאחר יום חמישי הקרוב לא צפויה הזרמה נוספת מצד הממשל האמריקני.

קופת המזומנים של משרד האוצר האמריקני: אחרי קפיצה בחודש דצמבר, הממשל מחזיר כסף בעוצמה בימים האחרונים. יש לציין כי בשבועיים האחרונים עלו ספקולציות בשוק כי הממשל ישתמש כעת בקופת האוצר על מנת להחליש את הדולר ולתמרץ את השווקים (כפי שעשה בתחילת 2017).

נציין כי הזרקת הדולרים מצד הממשל האמריקני לסוכנויות האשראי שבחסותו עוזרת להפיג במעט את מצוקת הנזילות שהורגשה בשוק בחודש הקודם, ומעודדת את המשקיעים לחזור לנכסי סיכון.

בתוך כך, הדולר אינדקס שבר הערב את ממוצע נע 200 בגרף השבועי, דבר שגרם לסגירת פוזיציות מהירה בשווקים. גרף הדולר הערב