מלחמת סחר? שוק המט"ח מקזז את רוב המכסים

בעוד הממשל האמריקני מטיל מכסים על סחורות סיניות, ומאיים להחריף את מלחמות הסחר למדינות נוספות, שוק המט"ח מאותת כי הטלות המכסים של הממשל האמריקני הופכות ללא רלוונטיות לנוכח התחזקות הדולר בעולם.

מדד ה- Trade Weighted U.S. Dollar Index של הפד', מודד את ערכו של הדולר מול המדינות העיקריות שמבצעות מסחר מול ארה"ב, עלה בימים האחרונים לרמה של 129.34 נק', מדובר ברמה הגבוהה ביותר מאז 2002. המשמעות של העלייה האחרונה היא כי ארה"ב הופכת לפחות תחרותיות בעולם.

מדד ה- Trade Weighted U.S. Dollar Index: הלחץ של הדולר ממשיך להתגבר

לקריאה: חברות הנעליים יוצאות נגד טראמפ: "תעצור את מלחמת הסחר הזו"

עיקר העלייה האחרונה נובעת מהפיחות ביואן הסיני בשבועות האחרונים. המטבע הסיני נסחר בתחילת החודש האחרון ברמה ל 6.7 יואן לדולר, ונסחר הערב סביב רמה של 6.94 יואן לדולר. נדגיש כי הפיחות ביואן הסיני מול המטבע האמריקני היה מתבקש גם ללא ההסלמה במלחמת הסחר בין המדינות. ע"פ הקורלציה הרב שנתית בין יחס הרזרבה הנדרש מהבנקים במדינה הקומוניסטית לשער היואן, המטבע הסיני צריך לעבור פיחות נוסף לרמה של 7.3 יואן לדולר. ברמה של 7.9 יואן לדולר, המכסים שהטילה לאחרונה ארה"ב על סחורות סיניות יקוזזו במלואן.

יחס הרזרבה בסין מול ערכו של היואן: פיחות נוסף מתבקש

נציין כי בדומה לסין, שווקים רבים בעולם צריכים לבצע פיחות במטרה להוריד את נטל החובות הגדול, דבר שצפוי להפוך את החברות האמריקניות לעוד יותר לא תחרותיות. ובמילים פשוטות: ארה"ב מתקרבת לנק' בה מצוקת הדולרים בשווקים מתחילה לפגוע בה.